شکل گیری موج جدید تقاضای جهانی برای طلا و نقره|آیا رالی تازه قیمت در راه است؟

بازار؛ گروه بین الملل: طلا در معاملات نخستین ساعات صبح روز جمعه اروپا ثابت و بدون نوسان چندان جدی معامله شد. این واکنش نسبتا خنثی بازار طلا در حالی‌ رخ داد که بازار همچنان تحت تاثیر افزایش احتمال کاهش نرخ بهره بانکی در آمریکا برای اه دسامبر قرار دارد. چندین مقام بانک مرکزی آمریکا طی این هفته اشاره کرده‌اند که کاهش نرخ‌ بهر همچنان به عنوان گزینه‌ای واقعی، روی میز سیاست‌گذاران است.

اکنون نشانه‌هایی از کاهش سرعت فعالیت‌های اقتصادی و تعدیل بازار کار در داده‌های اخیر به چشم میخورد که همین امر، منجر به شکل یری نوعی دوگانگی در اظهارات مقام های ارشد فدرال رزرو شده است. همین نشانه‌ها باعث شده انتظار برای کاهش بازدهی واقعی تقویت شده و در نتیجه تقاضا برای دارایی‌های بدون بازده مانند طلا افزایش یابد.

در عین حال، گزارش‌های منتشر شده در رسانه های آمریکایی نشان می‌دهد «کِوین هَسِت» مشاور اقتصادی کاخ سفید، اکنون یکی از اصلی‌ترین گزینه‌ها برای ریاست فدرال رزرو محسوب می‌شود. دیدگاه اقتصادی وی، که عمدتاً با سیاست‌های انبساطی و نرخ‌های پایین‌تر هم‌سو است، سیگنال‌های مربوط به کاهش نرخ را تقویت کرده و انتظار بازار را به سمت دوره‌ای نرم‌تر در سیاست پولی سوق داده است.
همزمان، ترکیبی از سیگنال‌های کاهشی فدرال رزرو گرفته تا داده‌های نامتوازن اقتصاد آمریکا، به استمرار تقاضا و پایداری قیمتی طلا کمک کرده و جذابیت آن را در شرایط مالی در حال تسهیل حفظ کرده است.

فشار ژئوپولیتیک و ورود سرمایه به سمت دارایی‌های امن

از منظر فاندامنتل باید گفت که فضای ژئوپولیتیک جهانی همچنان بی ثبات به نظر می رسد. اظهارات ضد و نقیض از سوی مذاکره‌کنندگان در پرونده‌های کلیدی سیاسی و امنیتی، از مساله جنگ اوکراین گرفته تا اختلافات تجاری آمریکا با چین، نشانه‌ای از عدم وجود یک مسیر روشن برای حل اختلافات ارائه نمی‌دهد. این وضعیت موجب شده تا ریسک پذیری بازار پایین باقی مانده و جریان سرمایه ورودی به سمت دارایی‌های ایمن، از جمله طلا و نقره، افزایش یابد.
داده‌های نهادی نیز نشان می‌دهند که پس از چند هفته خروج سرمایه از صندوق‌های طلای قابل معامله (ETF)، این روند اکنون متوقف شده و موجودی صندوق‌ها به ثبات رسیده است. نقره نیز هم‌راستا با طلا از همین تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران بهره‌مند شده است. تحلیلگران معتقدند زمانی که بی ثباتی ژئوپولیتیکی با انتظار برای سیاست‌های پولی نرم‌تر فدرال رزرو همزمان شود، تقاضا برای دارایی‌های امن همچون طلا و نقره افزایش می‌یابد. این الگو دقیقاً همان چیزی است که اکنون در بازار شاهد آن هستیم.

تحلیل تکنیکال طلا

طلا در حال حاضر در محدوده ۴۱۸۶ دلار قرار دارد؛ سطحی که پس از شکست خط روند نزولی شکل‌گرفته از اواخر اکتبر تثبیت شده است. این شکست تکنیکال از اهمیت زیادی برخوردار است؛ چراکه مانع اصلی پیش روی حرکت بازار به سمت اهداف صعودی طی هفته های گذشته به حساب می آید. قیمت اکنون بالاتر از میانگین متحرک نمایی EMA۵۰ در ۴۱۲۵ دلار قرار گرفته و خط روند صعودی که از اوایل نوامبر آغاز شده، همچنان حمایت مهمی برای طلا به حساب می آید.

سطح مقاومت کلیدی پیش‌روی طلا، روی ۴۲۴۵ دلار یعنی سقف هفته گذشته قرار دارد. شاخص RSI در سطح ۶۴ قرار دارد که نشان‌دهنده تقویت روند صعودی بدون ورود به محدوده اشباع خرید است. در صورت تداوم تثبیت بالای خط شکست‌شده، بازار می‌تواند بار دیگر ۴۲۴۵ دلار را آزمایش کرده و در صورت عبور موفق از این سطح، هدف بعدی روی ۴۳۰۷ دلار قرار خواهد داشت.
در سناریوی اصلاحی، از دست رفتن ۴۱۷۱ دلار می‌تواند بازار را با فشار فروش مواجه کرده و مسیر بازگشت قیمت به سمت ۴۰۹۰ دلار را باز کند؛ محدوده‌ای که خط روند صعودی و میانگین EMA۵۰ همزمان با یکدیگر، هم‌پوشانی دارند و بنابراین حمایت مهمی برای طلا محسوب می‌شود. در مجموع باید گفت که ساختار کنونی نمودار همچنان از تداوم حرکت صعودی حمایت می‌کند.

تحلیل تکنیکال نقره

نقره پس از عبور قدرتمند از مقاومت ۵۲.۷۰ دلار، اکنون حوالی ۵۴.۰۱ دلار معامله شده و مسیر صعودی پایدار خود را ادامه می‌دهد. قیمت بالاتر از میانگین متحرک EMA۵۰ در ۵۱.۸۵ دلار قرار داشته و خط روند صعودی شکل‌گرفته از اواخر اکتبر همچنان حمایت مؤثر و قابل اعتمادی ارائه می‌دهد.

شاخص RSI در محدوده ۶۹ قرار دارد؛ سطحی که نشان‌دهنده قدرت قابل‌توجه خریداران است، هرچند هنوز وارد فاز اشباع خرید نشده و همچنان می توان روی رالی آغاز شده قیمت حساب کرد. مقاومت نخست نقره در ۵۴.۴۲ دلار قرار داشته و مقاومت مهم‌تر آن نیز در محدوده ۵۵.۷۵ دلار؛ یعنی سطحی که در دوره‌های قبلی رشد، مانع حرکت قیمت شده بود. در صورت شکسته شدن این محدوده، بازار توان بالقوه حرکت به سمت ۵۷.۰۲ دلار را خواهد داشت.
در صورت بروز اصلاح کوتاه‌مدت، نخستین سطح حمایت همان ۵۲.۷۰ دلار است و حمایت عمیق‌تر در ۵۱.۶۳ دلار قرار دارد. مادامی که قیمت بالای این نواحی باقی بماند، ساختار تکنیکال نقره همچنان صعودی و سازنده ارزیابی می‌شود.