بازار؛ گروه بینالملل: در حالیکه تنش میان آمریکا و ایران وارد دومین هفته خود شده، خبرها حاکی از برگزاری دور تازهای از مذاکرات میان دو کشور در جریان حاشیه برگزاری نشست عمومی سازمان ملل است. یا اینحال، نرخ بیمه ریسک جنگ همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. قیمت نفت برنت نیز از سقف ۱۰۱ دلار عقبنشینی کرده و در محدوده ۹۵ دلار تثبیت شده است؛ بنابراین اگرچه حمایت هزینهای انرژی از آلومینیوم نسبت به هفتههای قبل کاهش یافته، اما همچنان به طور کامل از بین نرفته است.
از سوی دیگر، فدرال رزرو آمریکا در نشست سپتامبر خود، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و نمودار نقطهای این بانک از احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال حکایت دارد. سخنان سختگیرانه کوین وارش رئیس فدرال رزرو در خصوص نرخ تورم نیز موجب شد شاخص دلار آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح ۱۳ ماهه باقی بماند؛ عاملی که همچنان بر ارزشگذاری فلزات غیرآهنی فشار وارد میکند.
برای هفته معاملاتی آینده، انتشار شاخص رسمی PMI چین در ۳۰ سپتامبر و همچنین دادههای PCE و اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در کنار تعطیلات روز ملی چین در کانون توجه بازار قرار خواهد داشت. تعطیلی هفت روزه بازار چین در شرایطی که معاملات بورس فلزات لندن ادامه دارد، ریسک ایجاد شکاف قیمتی پس از تعطیلات را افزایش میدهد؛ چراکه تغییرات انباشته قیمت در بازار لندن میتواند پس از بازگشایی بازار چین خود را نشان دهد.
ادامه کاهش موجودی انبارهای آلومینیوم
در خارج از چین، روند ازسرگیری تولید آلومینیوم ادامه یافته و چشمانداز محدودیت عرضه در بلندمدت همچنان پابرجاست. با اینحال، موجودی آلومینیوم در انبارهای بورس فلزات لندن (LME) تنها ۲۴۱ هزار تن است که همچنان در محدودهای بسیار پایینتر از رکورد تاریخی خود قرار داشته و روند کاهش موجودی قابل مشاهده جهانی نیز ادامه یافته است.
در چین، تقاضا در فصل اوج مصرف سپتامبر در مجموع بهبود یافته و اختلال در ارسال محمولهها از سینکیانگ، همراه با افزایش خرید پیش از تعطیلات، به کاهش موجودی اجتماعی کمک کرده است.
بر اساس آمار ارائه شده از سوی بورس فلزات شانگهای، موجودی شمش آلومینیوم چین در ۲۴ سپتامبر به ۶۷۸ هزار تن رسید که نسبت به پنجشنبه هفته قبل ۵۵ هزار تن کاهش داشت.
با این وجود، تغییرات حاشیهای شکل گرفته در بازار همچنان نیازمند احتیاط است. سهم آلومینیوم مایع از تولید این هفته معاملاتی کاهش یافته و حجم تولید شمش در واحدهای ذوب آلومینیوم نسبت به ماه قبل افزایش داشته است؛ موضوعی که از افزایش حاشیهای عرضه در بخش شمش حکایت دارد.
دلیل اصلی این تغییر، تداوم روند کارمزدهای پایین فرآوری بیلت آلومینیوم است. این وضعیت موجب شده برخی واحدهای تولید بیلت در مناطق مختلف تولید خود را به صورت پیشدستانه کاهش دهند. در نتیجه، تقاضا برای آلومینیوم مایع مستقیم کاهش یافته و بخشی از آلومینیوم مایع به سمت تولید شمش هدایت شده است.
بازار در انتظار تعطیلات چین
از منظر فاندامنتال، آغاز دوباره چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در کنار قدرت گرفتن دلار و بالا ماندن بازده اوراق خزانهداری آمریکا، همچنان بر ارزشگذاری فلزات غیرآهنی فشار وارد میکند.
اگرچه موجودی آلومینیوم چین در سطح پایینی قرار داشته و روند کاهش موجودی ادامه یافته، اما افزایش تولید شمش و کاهش تولید بیلت موجب تضعیف تقاضا برای آلومینیوم مایع شده است. همزمان، تعدیل موقعیتهای معاملاتی پیش از تعطیلات روز ملی چین، کشمکش میان خریداران و فروشندگان را افزایش داده است.
بر این اساس، انتظار میرود قیمت آلومینیوم طی هفته معاملاتی آینده عمدتاً در محدودهای نوسانی حرکت کند. لذا، قیمت آلومینیوم در بورس شانگهای در محدوده ۲۳۸۰۰ تا ۲۴۳۰۰ یوان به ازای هر تن و آلومینیوم بورس فلزات لندن در محدوده ۳۱۵۰ تا ۳۲۵۰ دلار در هر تن پیشبینی میشود.
با اینحال، فعالان بازار باید نسبت به ریسک افزایش موجودی پس از تعطیلات روز ملی چین محتاطانه عمل کنند؛ چراکه رشد فصلی موجودی و همچنین کاهش اختلال در ارسال محمولههای سینکیانگ میتواند پس از بازگشایی بازار چین، آثار خود را در افزایش عرضه و موجودی نشان دهد.
نظر شما