بازار؛ گروه بینالملل: قیمت مس روز سهشنبه هفته جاری در محدوده ۱۳,۸۸۹ دلار در هر تن معامله شده و پس از ثبت نخستین هفته نزولی از ژوئن، حدود ۸ درصد از رکورد اوایل آگوست فاصله گرفت.
«استیو هنکه» کارشناس بازار مس، هفته گذشته و درست چند ساعت پیش از توقف روند صعودی مس، به مخاطبین خود توصیه کرد که موقعیتهای خرید این فلز را حفظ کنند. با اینحال، استدلال مربوط به محدودیت عرضه که پشت این دیدگاه قرار دارد، همچنان پابرجاست. نکته مهم اینکه هنکه این یادداشت خود را در ۹ سپتامبر منتشر کرد؛ یعنی درست زمانی که قیمت مس در بورس فلزات لندن همچنان همچنان در حال ثبت رکوردهای جدید بود.
از سوی دیگر، دادههای گروه مطالعات بینالمللی مس (ICSG) نشان میدهد که تولید جهانی معادن مس در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ با کاهش ۱.۱ درصدی روبرو شده است. معدن گراسبرگ شرکت فریپورت مکموران در اندونزی همچنان با حدود نیمی از ظرفیت خود مشغول فعالیت بوده و انتظار نمیرود تولید این شرکت تا اوایل سال ۲۰۲۸ به سطح کامل بازگردد. مک موران نیز پیشبینی تولید مس خود برای سال ۲۰۲۶ را از ۱ میلیارد پوند به ۷۰۰ میلیون پوند کاهش داده است. شیلی نیز برای دومین فصل متوالی، پیشبینی تولید ملی مس خود را ۲.۶ درصد کاهش داده است.
مشکلات عملیاتی در استخراج از معادن، تنها عامل محدودکننده عرضه نیستند. افت عیار سنگ معدن نیز فشار بیشتری به تولیدکنندگان وارد کرده است. متوسط عیار سنگ معدن از حدود ۱.۶ درصد در سال ۱۹۹۰ به کمتر از ۰.۶ درصد در بسیاری از معادن بزرگ رسیده و در نتیجه، شرکتها برای تولید مقدار کمتری مس، باید حجم بیشتری از سنگ را استخراج و جابجا کنند. مجموع این عوامل قیمت مس را در ماه جاری به رکورد بالاتر از ۱۴,۶۰۰ دلار در هر تن رساند؛ هرچند قیمت این فلز از آن زمان، مسیر اصلاحی با شیب خفیف در پیش گرفته است.
تقاضای هوش مصنوعی برای مس
در سمت تقاضا، توسعه مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی به یکی از عوامل جدید رشد مصرف مس تبدیل شده است. هر مگاوات ظرفیت مرکز داده میتواند به ۶۰ تا ۷۵ تن فلز نیاز داشته باشد که بخش قابل توجهی از آن را مس تشکیل میدهد. برآوردها نشان میدهد که مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی به تنهایی میتوانند حدود ۴۷۵,۰۰۰ تن تقاضای جدید برای مس در سال جاری ایجاد کنند.
همین شرایط باعث شده برآوردها درباره کسری عرضه مس اختلاف قابلتوجهی داشته باشند. مورگان استنلی کسری ۶۰۰ هزار تنی را برای عرضه مس پیشبینی کرده و این در حالیست که برآورد جیپی مورگان ۳۳۰ هزار تن و برآورد ICSG حدود ۱۵۰هزار تن اعلام شده است. با اینحال، گلدمن ساکس نگاه محتاطانهتری داشته و معتقد است که رشد اخیر قیمت مس ممکن است بیش از اندازه معمول بوده باشد. این مؤسسه همچنین هشدار داده که در صورت قرارگیری قیمت مس در سطوح بالا، تولیدکنندگان میتوانند به سمت استفاده از آلومینیوم حرکت کنند.
حمایت ۱۳ هزار دلاری در مسیر اصلاح مس
از منظر تکنیکال، قیمت مس در ۶ آگوست در محدوده ۱۵,۲۵۶ دلار در هر تن به اوج رسید و از آن زمان الگویی شبیه سهقلوی سقف تشکیل داده است. قیمت اکنون سطح حمایت ۱۴۳۹۶ دلار را از دست داده و اکنون در حال آزمایش حمایت مهم ۱۳۸۶۷ دلار در هر تن است. در صورت ادامه فشار فروش، سطح ۱۳۰۰۰ دلار میتواند حمایت بعدی مس محسوب شود.
شاخص قدرت نسبی یا RSI نیز در محدوده ۴۲ قرار داشته و نشان میدهد که مس هنوز وارد محدوده اشباع فروش نشده است. بنابراین، در صورت ادامه فشار فروش، حمایت ۱۳,۰۰۰ دلاری اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد.
از سوی دیگر، تصمیم واشنگتن درباره اعمال تعرفه بر واردات مس تصفیهشده نیز همچنان بر بازار اثرگذار است. تأخیر در این تصمیم باعث افزایش ورود فلز به انبارهای بورس فلزات لندن شده و در نتیجه، فشار بیشتری بر قیمت وارد کند. به گفته نیل ولش، مدیر بخش فلزات در بریتانیا گلوبال مارکتز، مس اکنون در حال آزمایش کفهای اخیر قیمت بوده و همین موضوع، فضای محتاطانهای را بر بازار حاکم کرده است.
در مجموع، اگرچه روند قیمت مس در کوتاهمدت نشانههایی از ضعف را نشان میدهد، اما کاهش تولید معادن، افت عیار سنگ معدن و رشد تقاضای مرتبط با مراکز داده همچنان از محدودیت عرضه این فلز در میانمدت حکایت دارد.
نظر شما