نرخ بهره، تهدیدی بزرگ‌تر از جنگ برای بورس

سمیه شوریابی؛ بازار: دکتر میثم محمدی در گفت‌وگو با خبرنگار خبرگزاری بازار، با اشاره به اینکه استراتژی سرمایه‌گذاری باید متناسب با افق زمانی هر فرد تعیین شود، اظهار داشت: سرمایه‌گذار ابتدا باید مشخص کند که با دید کوتاه‌مدت، میان‌مدت یا بلندمدت وارد بازار شده است؛ زیرا نقاط ورود و خروج در هر یک از این رویکردها متفاوت خواهد بود.

وی افزود: در ابتدای وقوع یک جنگ، طبیعی است که بازار سرمایه تحت فشار فروش قرار گیرد و روندی نزولی را تجربه کند، اما با گذشت زمان، احتمال شکل‌گیری آتش‌بس یا توافق سیاسی افزایش می‌یابد؛ هرچند زمان دقیق این اتفاق قابل پیش‌بینی نیست و ممکن است دوره درگیری کوتاه یا طولانی باشد.

این کارشناس بازارهای مالی با تأکید بر اهمیت تحلیل بنیادی و تکنیکال در کنار بررسی شرایط سیاسی گفت: سرمایه‌گذاران باید فارغ از فضای هیجانی، نقاط ارزنده بازار را شناسایی کرده و در صورت مناسب بودن شرایط، به‌صورت پله‌ای اقدام به سرمایه‌گذاری نمایند.

افزایش نرخ بهره، تهدیدی به‌مراتب جدی‌تر از جنگ برای بازار سرمایه است

محمدی با اشاره به ارزندگی بورس ایران تصریح کرد: بازار سهام طی سال‌های اخیر نسبت به بازارهای موازی رشد قابل‌توجهی نداشته و ارزش دلاری بسیاری از شرکت‌ها همچنان پایین است. به همین دلیل، در صورت کاهش ریسک‌های سیستماتیک، بورس می‌تواند دوباره وارد مسیر رشد شود و نسبت قیمت به سود (P/E) بازار نیز به محدوده‌های جذاب بازگردد.

وی در عین حال مهم‌ترین ریسک پیش روی بورس را افزایش نرخ بهره دانست و ابراز داشت: مطرح شدن افزایش نرخ سود بانکی و تسهیلات باعث شده بازده سرمایه‌گذاری بدون ریسک به سطوح نزدیک به ۴۰ درصد برسد؛ موضوعی که سرمایه‌های زیادی را به سمت صندوق‌های درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی هدایت کرده است، کما اینکه این عامل حتی می‌تواند اثری عمیق‌تر و ماندگارتر از ریسک جنگ بر بازار سرمایه داشته باشد.

سرمایه‌گذاران باید با تشکیل سبدی متنوع از سهام، طلا و صندوق‌های درآمد ثابت، ریسک‌های اقتصادی و سیاسی را مدیریت کنند

این مدرس بازارهای مالی با توصیه به تشکیل سبدی متنوع از دارایی‌ها گفت: اختصاص بخشی از سرمایه به سهام، بخشی به طلا و بخشی به صندوق‌های درآمد ثابت، می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش دهد و از آسیب‌های ناشی از نوسانات اقتصادی و سیاسی جلوگیری کند.

محمدی همچنین نسبت به رفتارهای هیجانی در بازار هشدار داد و افزود: سرمایه‌گذاران نباید در زمان رشد قیمت طلا یا دلار گرفتار خوش‌بینی افراطی شوند و تصور کنند این روند همیشگی است؛ همان‌طور که در دوران افت بازار سهام نیز نباید دچار بدبینی شدید شوند، زیرا با تغییر شرایط سیاسی، امکان بازگشت رونق به بورس وجود دارد.

این تحلیلگر بازارهای مالی خاطرنشان کرد: برخی صنایع و شرکت‌ها به دلیل بهبود سودآوری و افزایش نرخ فروش، از ظرفیت رشد مناسبی برخوردارند و سرمایه‌گذاران می‌توانند با تحلیل دقیق، این گروه‌ها یا صندوق‌های مرتبط با آنها را شناسایی کنند.

دکتر محمدی در پایان تأکید کرد: موفقیت در بازار سرمایه بیش از هر چیز به داشتن استراتژی مشخص، صبوری، تحلیل دقیق شرایط اقتصادی و سیاسی و پرهیز از تصمیم‌های احساسی وابسته است. به گفته وی، بورس همچنان یکی از بازارهای دارای ظرفیت رشد در اقتصاد ایران است، اما تحقق این ظرفیت به کاهش ریسک‌های سیستماتیک و بهبود فضای اقتصادی و سیاسی کشور بستگی دارد.