بازار؛ گروه بورس: در حالی که فضای سیاسی کشور همچنان تحت تأثیر گمانهزنیها درباره احتمال ازسرگیری مذاکرات قرار دارد و ابهام در این زمینه بر بازارهای مالی سایه انداخته است، بورس تهران نشانههایی از رفتار متفاوت نسبت به سایر بازارها بروز داده است. بررسی معاملات دو روز اخیر نشان میدهد شاخص کل بورس تا حدی از فشارهای روانی فاصله گرفته و مسیری مستقل از بازارهای موازی را در پیش گرفته است؛ موضوعی که میتواند نشانهای از تغییر فاز بازار سهام باشد.
در حالی که فضای سیاسی کشور همچنان تحت تأثیر گمانهزنیها درباره احتمال ازسرگیری مذاکرات قرار دارد و ابهام در این زمینه بر بازارهای مالی سایه انداخته است، بورس تهران نشانههایی از رفتار متفاوت نسبت به سایر بازارها بروز داده است.
جذاب شدن قیمت سهام و افزایش تمایل به خرید
بخش قابل توجهی از فعالان بازار معتقدند قیمت سهام در بسیاری از نمادها به محدودههای ارزنده نزدیک شده است. همین مسأله باعث شده برخی معاملهگران، شرایط فعلی را فرصتی مناسب برای ورود به بازار و خرید سهام با هدف کسب بازدهی حداقل در افق کوتاهمدت ارزیابی کنند. این نگاه بهویژه در میان سرمایهگذارانی که تمرکز بیشتری بر متغیرهای بنیادی دارند، پررنگتر به چشم میخورد.
نقش دلار حوالهای در تقویت انتظارات صعودی
در کنار عوامل بنیادی، نرخ دلار حوالهای نیز بهعنوان یکی از محرکهای مهم بازار سهام مورد توجه قرار گرفته است. تثبیت این نرخ در محدوده ۱۳۱ هزار تومان و احتمال تداوم یا رشد آن، از نگاه برخی معاملهگران میتواند سیگنال مثبتی برای بورس باشد. افزایش نرخ ارز بهطور مستقیم به سود صنایع صادراتمحور تمام میشود؛ صنایعی که معمولاً نقش لیدر بازار را ایفا کرده و توان هدایت شاخص کل را دارند.
بخش قابل توجهی از فعالان بازار معتقدند قیمت سهام در بسیاری از نمادها به محدودههای ارزنده نزدیک شده است. همین مسأله باعث شده برخی معاملهگران، شرایط فعلی را فرصتی مناسب برای ورود به بازار و خرید سهام با هدف کسب بازدهی حداقل در افق کوتاهمدت ارزیابی کنند.
اصلاح سنگین شاخص کل و تخلیه فشار فروش
نگاهی آماری به عملکرد اخیر بازار سهام تصویر شفافتری از شرایط کنونی ارائه میدهد. شاخص کل بورس تهران در فاصله ۳۰ دی تا ۱۱ بهمن، طی ۸ روز معاملاتی، افتی معادل ۵۷۱ هزار واحد را تجربه کرده است. این ریزش سنگین باعث تخلیه بخش مهمی از فشار فروش شده و بازار را از منظر تکنیکال و رفتاری در موقعیتی قرار داده که واکنش مثبت سرمایهگذاران دور از انتظار نیست. اقبال دوباره به سهام را میتوان واکنشی طبیعی پس از یک اصلاح عمیق دانست.
سیگنالهای مثبت از بازار آپشن
در بازار مشتقه و بهویژه معاملات اختیار معامله، هرچند در دوره اصلاح شاخص تغییر محسوسی در سودآوری اختیارهای خرید دیده نمیشد، اما با بهبود فضای کلی بازار و تقویت شاخصها، نشانههایی از افزایش تقاضا در این بخش نیز نمایان شده است. رشد معاملات اختیار خرید میتواند بیانگر افزایش انتظارات صعودی و تقویت خوشبینی معاملهگران نسبت به آینده کوتاهمدت بورس باشد.
ترکیبی از عوامل شامل اصلاح سنگین شاخص، ارزنده شدن قیمت سهام، سیگنالهای ارزی و بهبود جریان نقدینگی، شرایطی را رقم زده که بورس تهران بار دیگر در کانون توجه سرمایهگذاران قرار گیرد. تداوم این روند بیش از هر چیز به ثبات متغیرهای کلان اقتصادی و حفظ اعتماد فعالان بازار در روزهای آینده وابسته خواهد بود.
تأثیر بازارهای جهانی بر جریان نقدینگی
در سوی مقابل، بازارهای جهانی تصویر متفاوتی را نشان میدهند؛ بهطوری که فلزات گرانبها مانند طلا و نقره و همچنین فلزات پایهای نظیر مس، عمدتاً در محدودههای منفی معامله میشوند. این وضعیت میتواند بخشی از نقدینگی جهانی را به سمت بازارهای سهامی سوق دهد و بهطور غیرمستقیم از بازار سرمایه حمایت کند.
جمعبندی؛ بورس دوباره در کانون توجه
در مجموع، اگرچه ریسکهای سیاسی و ابهامات بیرونی همچنان بهطور کامل از فضای بازار حذف نشدهاند، اما ترکیبی از عوامل شامل اصلاح سنگین شاخص، ارزنده شدن قیمت سهام، سیگنالهای ارزی و بهبود جریان نقدینگی، شرایطی را رقم زده که بورس تهران بار دیگر در کانون توجه سرمایهگذاران قرار گیرد. تداوم این روند بیش از هر چیز به ثبات متغیرهای کلان اقتصادی و حفظ اعتماد فعالان بازار در روزهای آینده وابسته خواهد بود.
نظر شما