امین شجاعی؛ بازار: شبندر یکی از لیدرهای گروه نفتی است که قرار است در صندوق دارا دوم نیز حضور داشته باشد، به دلیل اهمیت شبندر برای بار دوم این سهم را بررسی می کنیم.
تحلیل بنیادی
مقدار تولید شرکت نسبت به مدت مشابه ۱۳ درصد کاهش داشته، مقدار فروش شرکت نسبت به مدت مشابه ۱۶ درصد کاهش داشته و مبلغ فروش شرکت نیز نسبت به مدت مشابه ۴۹ درصد کاهش یافته
به دلیل کاهش قیمت نفت خام و تاثیر ویروس کرونا بر بازار فراورده های نفتی خوراک دریافتی شرکت از ۳۰۰ هزار بشکه در روز به ۲۶۰ هزار بشکه کاهش پیدا کرده که همین موضوع باعث کاهش ۱۸ درصد مقدار مصرفی در سه ماهه ۹۹ نسبت به مدت مشابه گردید است
روند کرک اسپرد ها هم افت داشته که درمقایسه با سه ماهه نخست سال ۹۹ در حال بهبود میباشد
با توجه به آخرین داده های مدیریت بین الملل شرکت ملی نفت ، کرک اسپرد فرآورده های نفتی بر اساس نرخ فوب خلیج فارس در سه ماهه چهارم به شرح زیر خواهد بود
نفت کوره : ۲۷۰ دلار بر تن
نفتا : ۴۶۰ دلار بر تن
نفت گاز : ۴۷۳ دلار بر تن
سوخت جت : ۴۸۵ دلار بر تن
بنزین : ۵۴۷ دلار بر تن
نفت خام فوب خلیج فارس : ۵۴ دلار بر هر بشکه ( ۳۸۸.۴۹ دلار بر هر تن )
نفت ایران با احتساب دیسکانت/پرمیوم ( نفت تحویلی به پالایشگاه ها معادل ۹۵٪ از متوسط بهای محموله های نفتی صادراتی ) : ۴۳ الی ۴۶ دلار بر هر بشکه ( ۳۱۵ الی ۳۳۷ دلار بر تن )
بنابراین با توجه به آخرین داده های مدیریت بین الملل شرکت ملی نفت ، کرک اسپرد فرآورده های نفتی بر اساس نرخ فوب خلیج فارس در سه ماهه چهارم به شرح زیر خواهد بود :
نفت کوره : -۱۱۸ دلار بر تن
نفتا : ۷۲ دلار بر تن
نفت گاز : ۸۲ دلار بر تن
سوخت جت : ۹۷ دلار بر تن
بنزین : ۱۵۹ دلار بر تن
کرک اسپرد بنزین و گازوئیل نسبت به سه ماهه سوم تغییرات قابل توجهی نداشته است اما کرک اسپرد نفت کوره و نفت گاز به ترتیب حدود ۱۰٪ و ۸،۷٪ نسبت به سه ماهه سوم بهبود یافته است. لذا گزارشات سه ماهه چهارم نسبت به سه ماهه سوم بهتر خواهد بود اما کماکان نسبت به گزارشات نیمه نخست سال ۱۳۹۸ اختلاف قابل توجهی خواهد داشت ، بنابراین نباید انتظار گزارشات خیره کننده ای از این شرکت ها در سه ماهه چهارم داشت
وضعیت شبندر را دقیقتر بررسی می کنیم:
شبندر : ۴.۲۶۲ میلیون تن نفت گاز ( ۴۰.۹۷٪ از کل فروش ) ، ۳.۵۲۸ میلیون تن نفت کوره ( ۳۳.۹۲٪ از کل فروش ) ، ۲.۴۵۸ میلیون تن بنزین ( ۲۳.۶٪ از کل فروش ) ، ۹۷.۷ هزار تن سوخت جت ( ۰.۹٪ از کل فروش ) و ۵۴.۸ هزار تن نفتا ( ۰.۵٪ از کل فروش )
با توجه به اتفاقات فوق حاشیه سود شرکت در ۳ ماهه ابتدایی سال منفی ۲۵ درصد بوده که با رشد قیمت ها نسبت به ذخایر اخذ شده در پایان سال ۹۹ تقریبا تمام ذخایر مرجوع شده و شرکت به سود ۳۱ تومانی رسیده
با فرض اینکه در ۹ ماهه سال جاری بتواند ظرفیت تولید را به ۳۰۰ هزار بشکه در روز برساند و قیمت نفت خام در تابستان ۴۰ دلار و در زمستان ۵۰ دلار در نظر گرفته شود شرکت در پایان سال حدود ۱۶۰ تومان سود خواهد داشت
روانشناختی بازار
پیرو عرضه سهام شرکت در صندوق EFT تمایل سهم به ادامه روند صعودی بیشتر بوده و بعد از اصلاح گروه پالایشی در هفته اخیر و با توجه به اینکه سهم در این گروه اصلاح بیشتری را داشت بنظر میرسد در دور جدید رشد مجدد گروه بعنوان لیدر عمل کند.
تحلیل تکنیکال
در تایم فریم هفتگی پس از شکست کانال در محدوده قیمتی ۴۵۰۰۰ ریال به نظر مشغول پول بک یه سقف قبلی و شروع رشد مجدد تا محدوده سقف بعدی یعنی محدوده ۱۰۰۰۰۰ ریال می باشد که با در نظر گرفتن اندیکاتور ها میتوان بازگشت به روند مثبت را در هفته پیش رو انتظار داشت.
نظر شما