«طمع» گناهی مهلک در بازار سهام

محمدرضا هادیلو؛ بازار: در حالی که همه افراد در بورس اوراق بهادار به دنبال دستیابی به سود و ثروت هستند، افراد موفق بیشترین تعهد را نسبت به یک طرح خاص دارند و کمترین خطا را در افتادن به دام رویاهای غیر واقعی که در یک کلمه «طمع نامیده شده است.

روانشناسی حرص و آز
سرمایه گذار آمریکایی و مدیر صندوق های تامینی، بروس کوونر، می گوید که او سعی کرده ۳۰ بازرگان را در مورد قوانین سرمایه گذاری آموزش دهد، اما  کسانی که کارآیی خوبی را نشان دادند فقط ۵ نفر بودند!

وی درباره خصوصیاتی که این تعداد محدود را متمایز می کند و کارایی آنها را در مقابل اکثریت شکست خورده ثابت می کند، می گوید: «یکی از تفاوت های اصلی این است که افراد موفق در تعیین صحیح اندازه موقعیت های مالی خود منظم بودند، زیرا تاجر حریص همیشه شکست می خورد».

تمام حرص و طمع سرمایه گذاران از یک ایده بی نقص و شاید موجه شروع می شود: شما فکر می کنید که سهامی را که می خواهید پول خود را بابت آن بپردازید یا در حال حاضر متعلق به شما  سود کسب می کند، بنابراین احساس می کنید که این فرصت مناسبی  برای کسب سود آسان است.

در آن زمان، شما به دنبال استفاده حداکثر از این دارایی هستید، شاید سریع ثروتمند شوید، که همیشه برجسته ترین آرزو در طول تاریخ معاصر بوده است اما سرمایه گذار که تحت حرص و طمع است تنها فرصت هایی را برای دستیابی به سود بیشتر می بیند و واقعیت های  فعلی را نمی پذیرد و سناریوهای بهتر را در تخیل خود ترسیم می کند.
طمع ممکن است در تصمیم یک سرمایه گذار برای حفظ موقعیت مالی از دست رفته ظاهر شود، یعنی در چارچوب تمایل سنتی برای جلوگیری از ضرر و زیان هر چه بیشتر مایل است که  امیدوار باشد  بعداً ضررش جبران می شود.

همچنین، گاهی ممکن است طمع در حفظ موقعیتی که قبلاً به دست آورده است، نمایان شود. حتی برخی از سرمایه گذاران ممکن است نقدینگی  خود را با دریافت تسهیلات و با پیش بینی سود بیشتر افزایش دهند.

بدترین احتمال ممکن، حرص و طمعی است که ممکن است عده ای را به سود بالقوه از طریق وامهای اهرمی و خرید های پر حاشیه سوق می دهد و ممکن است فقط با از دست دادن بخشی از سرمایه خاتمه نیابد، بلکه منجر به تمام شدن وجوه سرمایه گذار منتهی شود.

تعصب تک چشم
حرص و طمع بر وضعیت ذهنی سرمایه گذار تأثیر می گذارد و وی را وادار می کند بدون توجه به خطرات ناشی از این تصمیم، فقط به افزایش سود و ثروت بپردازد، که ممکن است نتایج کاملاً متضادی داشته باشد.

مشکل حرص و آز، این است که منجر به تعصب عاطفی در میان سرمایه گذاران می شود، زیرا تمایل به کسب سود باعث می شود برخی از افراد به دنبال اطلاعاتی باشند که اعتبار موقعیت سرمایه گذاری خود را توجیه و تأیید می کنند و سایر شاخص ها را نادیده می گیرند.

سرمایه گذار که فقط روی سود مورد انتظار متمرکز است، تمایل دارد که هرگونه خبر یا اطلاعاتی را که با دیدگاه و جهت گیری او مغایرت داشته باشد، نادیده بگیرد، زیرا می ترسد که این باعث شود دیدگاه وی تغییر کند  در حالی که ممکن است موفقیت و ثروت مطلوب را برای او به همراه بیاورد.

برنت فیکس، مدیر ارشد سرمایه گذاری در جین اسپرینگ، مفهوم اصلی سرمایه گذاری را این می داند که ثروتمندان بر این حرفه تسلط دارند و «آنها می دانند چه موقع جلو طمع را بگیرند.»

مشکل این است که بیشتر سرمایه گذاران سنتی تمایل به خرید سهام هایی دارند که سود و معامله بالاتری  از دیگران دارند، برخلاف ثروتمندان که روند آرام و کم خطر را ترجیح می دهند.

بنابراین، سرمایه گذاران معمولاً زمانی دچار لغزش می شوند، از دانستن صحیح فاصله می گیریم و بر  رویای ادامه روند صعودی و دستیابی سریع به دستاوردهای بزرگ دلخوش می کنیم.

وقتی یک جنبه از احتمالات را به نفع جنبه دیگر نادیده بگیرید، خود را در موقعیت شکار آسان بازار و نوسانات قرار می دهید، زیرا نادیده گرفتن خطر بالقوه برای جلوگیری از وقوع آن کافی نیست!

ریسک را در نظر بگیرید
تعداد کمی از سرمایه گذاران وقتی به طور کلی تصمیم سرمایه گذاری را دنبال می کنند، در مورد خطرات احتمالی فکر می کنند، زیرا آنها روی قیمت و نه ارزش تمرکز می کنند.

سرمایه گذاری مانند یک بازی با جمع صفر است. وقتی کسی بازنده شود، یک سرمایه گذار دیگر برنده می شود و همه نمی توانند همزمان به سود برسند، اما این برندگان همیشه متعهدترین و منظم ترین افراد هستند.

سرمایه گذاران حریصی که هرگز ریسک های احتمالی را در نظر نمی گیرند و فقط به دنبال سود سریع هستند، آسانترین منبع پول برای متعهدترین موسسات و سرمایه گذاران هستند.

یک سرمایه گذار تحت سلطه طمع تمایل دارد قبل از اینکه مجبور شود بعد از مدتی با قیمت پایین تری بفروشد، در دام خرید با قیمت بالا بیفتد.

به ندرت می توان افرادی را پیدا کرد که از سرمایه گذاران بخواهند سهام خود را برای کسب سود بفروشند و حتی اگر این اتفاق بیفتد، اکثر مردم این توصیه را نادیده می گیرند زیرا آنها فرصت هایی را برای سود بیشتر در نظر می گیرند، اما تمرکز فقط بر سودهای بالقوه و نادیده گرفتن خطر ضرر باعث می شود که بسیاری از سرمایه گذاران در نهایت پول خود را از دست بدهند.

فرد هیکی، سرمایه گذار فناوری، می گوید: یکی از بزرگترین کلیدهای تسلط بر هنر سرمایه گذاری، این است که شما نمی توانید ضررهای شدیدی وارد کنید.

یکی از راه های تمرکز بر ریسک اهمیت بررسی جنبه های قیمت و ارزش را برجسته می کند. اگرچه قیمت نشان دهنده قسمت قابل مشاهده کوه یخ است، اما طرف پنهان شده توسط ارزش، همان چیزی است که باید روی آن تمرکز شود.
اما چگونه می توان این جنبه پنهان را مشاهده کرد؟ در واقع، این موضوع نیاز به تفکر، مطالعه و محاسبه زیادی دارد.

به طور معمول، سرمایه گذاران از نسبت قیمت به درآمد برای تعیین ارزش واقعی سهام و اینکه آیا این معامله با قیمتی بالاتر یا پایین تر از سود فعلی یا انتظارات طی ماه های آینده معامله می کند، استفاده می کنند.
توجه به ارزش، نه قیمت، ممکن است سرمایه گذار را از افتادن در چنگال ترس در صورت کاهش ناگهانی و موقتی یا قرار گرفتن در معرض وسوسه افزایش سریع که ممکن است توجیهی در اصول نداشته باشد، نجات دهد.

چگونه بر حرص و طمع غلبه می کنید؟
وارن بافت می گوید او سعی می کند وقتی طمع بر دیگران مسلط شود ترس داشته باشد و وقتی ترس بر همه غلبه دارد احساس حرص می کند.

جادوی نظم و انضباط سرمایه گذاری این است که هدف آن ایجاد تعادل بین بازده مورد انتظار و ضررهای احتمالی است و این بهترین روش برای کنترل هر دو طرف ترس و طمع است.

دقیقاً مخالف حرص و آز، نظم و انضباط است. سرمایه گذار که برنامه مشخصی داشته باشد و از استراتژی خاصی پیروی کند، بندرت در دام طمع قرار می گیرد و برای پیروزی های سریع تلاش می کند.

همچنین برای سرمایه گذار لازم است قبل از خرید سهام، نکاتی را برای ضررهای متوقف کننده و اهداف سود تعیین کند، تا به خوبی آماده هر دو احتمال شود و بداند که چگونه با آنها به روشی قبلی برخورد کند.
منطقی است که نگذارید ترس یا حرص و طمع بر شما مسلط شود و در عوض بر روی تصویر بزرگتری تمرکز کنید که البته ممکن است با حواس پرتی های کوتاه مدت تداخل داشته باشد، اما در بلند مدت براساس تجزیه و تحلیل اصول شما منطقی خواهد بود.

مهمترین چیز شکستن زره  سریع ثروتمند شدن و جایگزینی آن با یک برنامه بلند مدت ایجاد ثروت است.

منابع:Business Insider - CFA 
کتاب: چرا وقتی بقیه شکست می خورند، تعداد کمی در بورس موفق می شوند
کتاب: کتاب کوچک جادوگران بازار