سمیه شوریابی؛ بازار: بازار سرمایه ایران طی سال‌های اخیر با چالش‌ها و فرصت‌های بی‌شماری همراه بوده است. در همین راستا، محمد یزدان‌پناه کارشناس و تحلیلگر بازارهای مالی با بررسی روند حرکت شاخص‌های بورس از سال ۱۳۹۷ تا کنون، پرده از حقیقتی برداشته است که می‌تواند استراتژی سرمایه‌گذاران را تغییر دهد.
تقابل غول‌ها و چابک‌ها
یزدان‌پناه در گزارش تحلیلی خود، با نگاهی به نمودارهای آماری از سال ۱۳۹۷ تا امروز، اظهار داشت: اگر عملکرد دو شاخص اصلی بورس تهران را در این بازه زمانی مقایسه کنیم، به نتایج خیره‌کننده‌ای می‌رسیم. شاخص کل به عنوان نماگر شرکت‌های بزرگ، رشد حدود ۷,۸۰۰ درصدی را تجربه کرده است؛ این در حالی است که شاخص کل هم‌وزن، با جهشی بالغ بر ۱۱,۵۸۰ درصد، عملکردی به مراتب قدرتمندتر از خود به ثبت رسانده است.
چرا هم‌وزن برنده شد؟
این کارشناس ارشد بازارهای مالی با تشریح این اختلاف فاحش افزود: پیام کلیدی این نمودار کاملاً روشن است؛ برنده واقعی بازار در این بازه زمانی طولانی، نمادهای شاخص‌ساز و غول‌های صنعتی نبوده‌اند. برخلاف تصور عمومی که تمرکز سرمایه‌گذاران را صرفاً بر شرکت‌های بزرگ معطوف می‌کند، آمارها نشان می‌دهد که سهام کوچک و متوسط (شرکت‌های هم‌وزن) پتانسیل رشد به‌مراتب بالاتری داشته‌اند و در بلندمدت، وزن اصلی سودسازی در بازار سرمایه بر دوش همین شرکت‌های چابک بوده است.
هشدار به فعالان بازار
یزدان‌پناه در پایان تحلیل خود، ضمن هشدار نسبت به خطاهای استراتژیک در سرمایه‌گذاری، خاطرنشان کرد: سرمایه‌گذاران باید بدانند که بازارهای مالی بازتابی از انتظارات آینده هستند، نه تکرارِ محضِ گذشته. این تحلیل به هیچ عنوان به معنای تکرارِ قطعیِ این بازدهی در آینده نیست.
این تحلیلگر بازارهای مالی همچنین تأکید کرد که موفقیت در بورس تنها در گرو تحلیل بنیادی دقیق، مدیریت اصولی ریسک و درک درست از ارزش‌گذاری‌هاست؛ لذا پرهیز از رفتارهای هیجانی و انتخاب‌های تقلیدی، لازمه‌ی بقا و سودآوری در شرایط کنونی بازار است.
نظر شما