مهران ابراهیمیان؛ بازار: رشد ۸۶.۶ درصدی درآمد فروش نفت پارس در کنار بهبود فروش محصولات باارزش‌تر، تصویری متفاوت از عملکرد این شرکت در سال ۱۴۰۵ ترسیم کرده است؛ تصویری که برای سهامداران، بیش از آنکه به حجم فروش وابسته باشد، به افزایش خیره کننده درآمد گره خورده است. در بازاری که افزایش هزینه‌های تولید، نوسان قیمت مواد اولیه و محدودیت‌های عملیاتی، بسیاری از شرکت‌های تولیدی را با چالش مواجه کرده، شرکت نفت پارس با نماد «شنفت» توانسته است در بخش مهمی از عملکرد خود، رشد قابل توجهی در ارزش فروش به ثبت برساند.

بر اساس گزارش فعالیت ماهانه منتشرشده در کدال، مجموع فروش نفت پارس از حدود ۱۲۳.۲ هزار میلیارد ریال در دوره مشابه سال قبل به ۲۳۰.۱ هزار میلیارد ریال در شش‌ماهه نخست سال ۱۴۰۵ رسیده است؛ یعنی درآمد فروش شرکت حدود ۸۶.۶ درصد رشد کرده است. بخشی از این رشد بی‌تردید متأثر از تورم حاکم بر فضای اقتصادی است، اما تغییر در ترکیب فروش و شیفت به سمت محصولات تخصصی نیز نقش پررنگی در آن ایفا کرده است.

فروش داخلی؛ درآمد بیشتر با حجم کمتر

یکی از مهم‌ترین نکات کارنامه «شنفت» در سال جاری، عملکرد بازار داخلی است. ارزش فروش داخلی شرکت از حدود ۷۸.۹ هزار میلیارد ریال در سال گذشته به نزدیک ۱۴۶.۹ هزار میلیارد ریال رسیده؛ رشدی در حدود ۸۶ درصد. این در حالی است که حجم فروش داخلی از حدود ۹۸.۶ میلیون لیتر به ۸۱.۵ میلیون لیتر کاهش یافته است. بنابراین رشد درآمد صرفاً حاصل افزایش مقدار فروش نبوده و افزایش نرخ فروش و تغییر ترکیب محصولات، نقش مهمی در جهش درآمد شرکت داشته است.

در همین راستا، گزارش شهریور «شنفت» یک نکته مثبت دیگر نیز دارد. شرکت اعلام کرده که فروش محصولات گروه روغن دنده و روغن‌های صنعتی نسبت به میانگین پنج‌ماهه افزایش یافته است؛ موضوعی که می‌تواند از منظر ترکیب سبد فروش و تمرکز بر محصولات با ارزش افزوده بالاتر مورد توجه قرار گیرد و با توجه به تغییر قیمت ها در کالاهای با ارزش افزوده به نظر دوران شش ماهه دوم این شرکت حال و روز بهتری را در شرایط سخت داشته باشد.

جهش ارزش صادرات و تراز ارزی مثبت

در بخش صادرات نیز تصویر مشابهی مشاهده می‌شود. ارزش صادرات نفت پارس از حدود ۴۴.۳ هزار میلیارد ریال در دوره مشابه سال قبل به بیش از ۸۳.۱ هزار میلیارد ریال رسیده است؛ یعنی درآمد صادراتی شرکت حدود ۸۷.۶ درصد افزایش داشته است. از سوی دیگر، گزارش کدال نشان می‌دهد نفت پارس در شش‌ماهه نخست سال، حدود ۴۷.۲ میلیون دلار درآمد صادراتی ثبت کرده است؛ در مقابل، مصارف ارزی شرکت برای خرید مواد اولیه حدود ۸.۲ میلیون دلار بوده است. این مازاد ارزی قابل توجه (نزدیک به ۳۹ میلیون دلار خالص ارزآوری)، از منظر تراز ارزی فعالیت شرکت قابل توجه است.

کارنامه «شنفت» در ترازوی رقابت با شرانل و شسپا

مقایسه داده‌های ماهانه کدال میان سه بازیگر اصلی صنعت روانکار، جایگاه راهبردی نفت پارس را شفاف‌تر می‌کند:

۱. پیشی گرفتن از «شرانل» در نرخ رشد و درآمد: نفت ایرانول (شرانل) در دوره شش‌ماهه به مجموع فروش ۲۲۵.۸ هزار میلیارد ریال رسیده که بیانگر رشد ۴۸.۳ درصدی نسبت به سال قبل است. در حالی که «شنفت» با ثبت ۲۳۰.۱ هزار میلیارد ریال درآمد و رشد ۸۶.۶ درصدی، هم از نظر حجم فروش ریالی و هم از نظر شتاب رشد سالانه، از شرانل سبقت گرفته است.

۲. برتری تراز ارزی نسبت به ایرانول: در حالی که صادرات دلاری هر دو شرکت در محدوده ۴۶ تا ۴۷ میلیون دلار قرار دارد، نفت ایرانول حدود ۳۸.۴ میلیون دلار مصرف ارزی (عمدتاً برای خرید مواد اولیه) داشته است؛ در حالی که نفت پارس تنها ۸.۲ میلیون دلار ارز بابت مواد اولیه مصرف کرده که احتمالا در تأمین خوراک و مازاد نقدی ارزی بسیار قدرتمندتر عمل کرده است.

۳. جنس متفاوت رشد نسبت به «شسپا» : نفت سپاهان (شسپا) با درآمد ۴۴۹.۵ هزار میلیارد ریالی و جهش ۲۱۰ درصدی ناشی از جهش صادراتی، به لحاظ اندازه بزرگ‌ترین تولیدکننده بازار است؛ اما بیش از ۵۷ درصد فروش شسپا به صادرات محصولات حجیم و کم‌فرآوری مانند «روغن پایه» وابسته است. در نقطه مقابل، استراتژی نفت پارس بر تعمیق حاشیه سود از طریق افزایش سهم محصولات نهایی تخصصی نظیر روغن‌های دنده و صنعتی استوار شده که پایداری درآمدی بیشتری در بازارهای مصرفی دارند.

«شنفت» روی موج صعودی؛ اما با یک شرط

نمودار تکنیکال سهم نیز در حال حاضر تصویری مثبت ارائه می‌دهد. قیمت در روندی صعودی قرار گرفته و بالاتر از ابر ایچیموکو معامله می‌شود. RSI در محدوده حدود ۶۷ قرار دارد که نشان‌دهنده قدرت مناسب تقاضاست.

MACD نیز همچنان در محدوده مثبت قرار دارد؛ بنابراین از منظر تکنیکال، روند غالب سهم هنوز صعودی ارزیابی می‌شود، اما در این سطوح، تثبیت قیمت و حفظ حمایت‌های کوتاه‌مدت اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.