تحلیل وضعیت بورس تهران | صبر در روند صعودی بنیادی

به گزارش بازار، وحید هلالات در تحلیل وضعیت بورس تهران نوشت:

نسبت p.s بازار همکنون ۱.۸ است که بسیار نزدیک به p.s دی ماه ۱۴۰۳ است. شاخص کل بازار سهام ایران(بورس و فرابورس) همکنون حدود ۸درصد بالاتر از آن زمان است. به عبارتی ارزش بازار ریالی بورس نسبت به هفته سوم دی ماه ۱۴۰۳ که هنوز گزارش های فصل پاییز ارسال نشده بود ۸درصد رشد کرده است.

این مساله به ما نشان می دهد که تاثیر گزارش فصل پاییز تقویت ۸درصد درآمد کل بازار بوده و اگر این را یک روند ببینیم نشان می دهد که درآمد شرکت ها با شیبی تندتر از تورم رشد کرده ضمن انکه در مطالب قبلی عنوان کردیم که این شیب تا سه فصل بعدی هم ادامه دارد و ازین جهت در محدوده شاخص ۲.۶میلیون واحد عنوان شد که کف بنیادی بازار است و مبنای آن p.s ۱.۳ واحدی بود که پیشتر در خصوص آن چند مطلب داشتیم.

حالا، گزارش های فصل زمستان از راه می رسد. فصلی که در آن دلار توافقی جای نیمایی را گرفت و درآمد بسیاری از صنایع رشد داشت.

نرخ دلار در بازار آزاد از هفته سوم دی ماه ۱۴۰۳ تاکنون علی رغم نوسانات بسیار زیاد اما ثابت بوده است. در آن مقطع ترامپ اعلام کرد که اگر ایران غنی سازی را کنار بگذارد، اسرائیل حمله نخواهد کرد و بحث نامه و نظایر آن پیش آمد و باعث شد تا شاخص ۳۰۰هزار واحد افت کند.

شاخص کل همکنون ۸درصد بالاتر از آن قله دی ماه است اما p.ettm بازار ۴درصد پایین تر ازان نقطه است. این مساله نشان می دهد که فاکتورهای بنیادی بازار با شیب مناسبی تقویت می شود و در حالی که دلاری ها و نتانیاهو سر و صدای زیادی داشته اند اما دیپلماسی فعال است و بازار سهام هم کاملا متناسب با میزان تقویت سودآوری، رشد کرده است.

بازارها نسبت به سال های قبل، هوشمندتر رفتار می کنند. قیمت سهام کاملا به فاکتورهای بنیادی وزن می دهد و جریان پول نمی تواند بدون پشتوانه بنیادی و خبری منجر به رشد پایدار و تثبیت قیمت یک گروه از سهام شود.

حالا ما در انتظار گزارش های فصل زمستان ۱۴۰۴ هستیم که طی دو هفته آتی مخابره می شود. انتظار داریم p.s بازار پس از ارسال گزارش فصل زمستان به ۱.۶۲ کاهش یابد و با تقسیم سودها به کانال ۱.۵ واحدی می رسیم.

اینها نشان می دهد که فاکتورهای بنیادی با توجه به شیب تقویتی که دارند، حمایت های مهمی برای بازار هستند که در فضای عادی از دست نمی روند و قله های جدیدی که شکل می گیرد به مرور زمان با تغییرات مثبت بنیادی، فتح می شوند و ما در یک روند صعودی بنیادی هستیم که افراد تحلیلگر و صبور در آن منفعت بیشتری می برند.