طلای جهانی در تابستان انفجاری رشد می کند! | ورود سرمایه گذاران به بازار طلا در پی سقوط بازار سرمایه

اسدالله خسروی؛ بازار: قیمت جهانی طلا که از سال ۲۰۱۸ به تدریج تا اواخر ۲۰۲۰ با سیر صعودی مستمر همراه بود اکنون ماههاست روند کاهشی به خود گرفته است. طبق گزارش های موجود قیمت طلا در تابستان سال جاری به دلیل رشد تقاضا در بازارهای جهانی، به حد بی‌سابقه‌ای افزایش و در آستانه هر اونس ۲۰۰۰ دلار قرار گرفت.

برآورد کارشناسان بازار طلا نشان می دهد که طی حدود ۴۰ سال اخیر بهای این کالای ارزشمند بیش از ۵۰ برابر رشد کرده است. البته افزایش بی سابقه و رکورد زنی بهای طلا در بازازهای جهانی طی یکسال اخیر به دنبال تصمیم فدرال رزرو آمریکا مبنی بر تزریق میلیارد ها دلار به اقتصاد این کشور بود تا قیمت طلا همچون لوبیای سحرآمیز رشد کند.

علت رشد قیمت طلا در ماههای گذشته چه بود؟
رشد خرگوشی قیمت طلا در پی افزایش میزان نقدینگی به دلیل اجرای بسته‌های محرک اقتصادی توسط کشورهای مختلف جهان، بی‌ثباتی ارزهای مهم از جمله دلار همچنین سقوط بازارهای سرمایه در دنیا و از همه مهمتر رکود بازارها در پی شیوع ویروس کرونا عاملی شد تا سرمایه گذاران با تبدیل سرمایه های خود به کالایی ارزشمند چون طلا قیمت آن تا چند ماه گذشته روندی صعودی به خود گیرد و هر روز رکورد جدیدی را به ثبت رساند.
هرچند کارشناسان تداوم رشد قیمت طلا در سال ۲۰۲۱ را نیز پیش بینی می کردند اما این پیش بینی اتفاق نیفتاد و کشف واکسن کرونا همچنین تحرک بخشی بازارهای جهانی باعث شد تا سرمایه گذاران دیگر روی این کالای سرمایه ای مطمئن حساب باز نکنند.
البته قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه گذشته بازار جهانی در پی تصویب بسته کمک کرونایی ۹. ۱ تریلیون دلاری در آمریکا و افت ارزش دلار، از پایین‌ترین رکورد هشت ماه اخیر که جمعه گذشته به آن صعود کرده بود، دوباره تا حدی بهبود یافت و در حدود ۵/ ۰درصد صعود کرد و به محدوده قیمتی ۱۷۴۰ دلاری بازگشت. اما کارشناسان معتقدند؛ معکوس شدن روند صعودی بازده اوراق قرضه و دلار ضعیف به طلا اجازه داد تا قیمت آن در این شرایط خاص اندکی بالاتر رود اما این رشد قیمت ادامه دار نخواهد بود چرا که بازدهی بالای اوراق قرضه، هزینه نگهداری این فلز ارزشمند را که بازدهی ندارد، افزایش می‌دهد و جذابیت سرمایه‌گذاری در آن را کمتر می‌کند.

آمارها حکایت از خروج سرمایه ها از صندوق های قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا دارد که این روند نیز متاثر از اجرای عملیات جهانی واکسیناسیون مقابه با بیماری کووید ۱۹ است

شواهد در بازار جهانی حکایت از آن دارد در شرایط کنونی علاقه سرمایه گذاران به طلا کاهش یافته است. علاوه بر این فلز زرد با سقوط به میانه کانال ۱۷۰۰ دلار درآستانه ثبت دومین بازدهی ماهانه منفی در سال ۲۰۲۱ قرار گرفته است. از طرفی آمارها حکایت از خروج سرمایه ها از صندوق های قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا دارد که این روند نیز متاثر از اجرای عملیات جهانی واکسیناسیون مقابه با بیماری کووید ۱۹ است.

افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا، طلا را ذلیل کرد
از دید کارشناسان، مهمترین عامل ریزش ارزش طلا در هفته های اخیر افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانه داری امریکا بوده است که سبب افزایش هزینه فرصت نگهداری این فلز ارزشمند شده است. علاوه بر این همانطور که گفته شد با آغاز فرایند واکسیناسیون در اکثر نقاط دنیا و بهبود چشم انداز اقتصادی نرخ بازدهی این اوراق افزایش یافته است و میزان نرخ بازدهی هم اکنون در بالاترین سطح یکساله خود قرار گرفته است.

آمارها نشان می دهد که مقدار دارایی بزرگترین صندوق قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا در روزهای گذشته در پایین ترین میزان خود از ماه مه ۲۰۲۰ قرار گرفته است. این موضوع بیانگر آن است که طلا در مسیر نزول قیمت قرار گیرد و سرمایه گذاران دیگر راغب به سرمایه گذاری در چنین بازاری که بازدهی لازم را ندارد نباشند

آمارها نشان می دهد که مقدار دارایی بزرگترین صندوق قابل معامله در بورس با پشتوانه طلا در روزهای گذشته در پایین ترین میزان خود از ماه مه ۲۰۲۰ قرار گرفته است. این موضوع بیانگر آن است که طلا در مسیر نزول قیمت قرار گیرد و سرمایه گذاران دیگر راغب به سرمایه گذاری در چنین بازاری که بازدهی لازم را ندارد نباشند.

پشتیانی ایلان ماسک از بیت کوین ارزش طلا را کاهشی کرد
در این باره محمدرضا طهماسبی، کارشناس بازارهای بین المللی در گفتگو با خبرگزاری «بازار» می گوید: هر چند آزاد سازی بسته حمایتی در آمریکا تاثیر خود را بر روی قیمت طلا تا حدی به جای گذاشت و باعث شد تا قیمت این کالا مقداری افزایش یابد اما این رشد قیمت اندک پایدار نیست.

وی با پیش بینی اینکه طلا فعلا دیگر چون سال گذشته (میلادی) با رشد قابل توجه و رکورد زنی همراه نمی شود، گفت: عوامل متعددی چون آغاز واکسیناسیون مقابله با کرونا در دنیا که باعث خروج تدریجی بازارها از رکود می شود از یک طرف، رشد قیمت بیت کوین و سایر رمز ارزها به عنوان بازاری نوپا و سودآور برای سرمایه گذاران ریسک پذیر از طرف دیگر  و از همه مهمتر افزایش نرخ بازدهی اوراق خزانه داری در امریکا (به عنوان یک دارایی امن برای سرمایه گذاران) موجب شده است تا طلا در مقابل این بازارهای سرمایه گذاری پر بازده رنگ ببازد.

این کارشناس اقتصادی اضافه کرد: رشد قیمت بیت کوین و رمز ارزها بخصوص پشتیبانی ایلان ماسک از این بازار همچنین ورود شرکت های بزرگ سرمایه داری، بانک ها و نهادهای مالی در معامله در چنین بازار مجازی موجب شده است تا معامله در بازار فیزیکی طلا کم رنگ شود.
وی خاطر نشان کرد: بحث انتخابات آمریکا و پیروزی «جو بایدن» بر تحرک بخشی بازارها موثر بوده است، طوری که چندماه قبل از کارزار انتخاباتی در آمریکا اونس طلا در حال پیشروی برای فتح قلعه ۲۰۰۰ دلار بود. اما با انتخاب جو بایدن به عنوان رئیس جمهور آمریکا و در ادامه انتخاب خانم «جانت یلن» به عنوان وزیر خرانه داری این کشور که سیاستی انبساطی در بازارها را داشت اما این اتفاق نیفتاد که این موضوع نیز بر کاهش قیمت طلا اثر گذاشت.

قرار بود که دولت آمریکا بسته حمایتی را در قالب ۲۰۰ هزار دلار به شهروندان خود ارایه کند که البته این اتفاق نیفتاد و رقم به ۶۰۰ دلار تنریل یافت اما چنانچه این بسته حمایتی ( ۲۰۰ هزار دلار) به شهروندان آمریکا می رسید بخش عمده آن به سمت بازار طلا سوق داده می شد و تغییراتی در قیمت طلا ایجاد می کرد ولی چنین سیاستی به دلیل مخالفت سنا و کنگره اتفاق نیفتاد

طلا همراه با یکه تازی کرونا در دنیا با رشد قیمت همراه بود
طهماسبی گفت: طلا همراه با یکه تازی کرونا در دنیا با رشد قیمت همراه بود اما با آمدن خبر ساخت واکسن کرونا افت قیمت طلا نیز در بازازهای جهانی شروع شد. از طرفی قرار بود که دولت آمریکا بسته حمایتی را در قالب ۲۰۰ هزار دلار به شهروندان خود ارایه کند که البته این اتفاق نیفتاد و رقم به ۶۰۰ دلار تنریل یافت اما چنانچه این بسته حمایتی ( ۲۰۰ هزار دلار) به شهروندان آمریکا می رسید بخش عمده آن به سمت بازار طلا سوق داده می شد و تغییراتی در قیمت طلا ایجاد می کرد ولی چنین سیاستی به دلیل مخالفت سنا و کنگره اتفاق نیفتاد.

وقتی سرمایه گذاران از بازار طلا خارج و به سمت خرید اوراق خزانه روی آوردند
این کارشناس بازار بین الملل با بیان اینکه نرخ بهره در آمریکا در زمان ترامپ پایین در نظر گرفته شده بود تا قیمت دلار افزایشی نشود و صادرات رشد کند گفت: به فاصله یک ماه قبل از انتخابات در آمریکا و یک ماه پس از آن همه بازارها به شکلی سینوسی درآمدند از طرفی با توجه به نرخ پایین بهره در آمریکا اوراق خزانه و رشد قیمت آن جذابیت خاصی را برای سرمایه گذاران ایجاد کرد و این عامل باعث شد تا سرمایه گذاران به خرید اوراق خزانه روی بیاورند و طلا در مقابل چنین بازار ذلیل شود.

ورود گسترده به بازار رمز ارزها به عنوان بازاری جدید و سود آور باعث شده است تا خیلی از سرمایه ها در این بازار جذب شود حال  از آنجایی که قیمت طلا مدتی است سیر نزولی را می پیماید بنابراین بخشی عمده ای از سرمایه گذاران ریسک پذیر جذب این بازار شده اند

وی ادامه داد: ورود گسترده به بازار رمز ارزها به عنوان بازاری جدید و سود آور نیز باعث شده است تا خیلی از سرمایه ها در این بازار جذب شود هر چند بازار سرمایه گذاری بیت کوین و سایر رمز ارزها در دنیا گرم است اما با توجه به رشد قیمت آن احتمال افت نیز وجود دارد و از آنجایی که قیمت طلا مدتی است سیر نزولی را می پیماید بنابراین بخش عمده ای از سرمایه گذاران ریسک پذیر به این بازار نوپدید هجوم برده اند اما معلوم نیست آینده این بازار به کجا ختم می شود.

احتمال کاهش قیمت ها در بازارهای کالایی 
پیمان مولوی دبیر انجمن اقتصاددانان ایران نیز در گفتگو با خبرگزاری «بازار» درباره علت نوسان بازارهای جهانی بخصوص کاهش قیمت طلا گفت: با توجه به اتفاقاتی که در دنیا بدنبال شیوع کرونا و اکنون واکسیناسیون آن مشاهده می شود به نظر می رسد بازارهای کالایی در تمام بازارهای دنیا در سال ۲۰۲۱ به سمت اصلاح، افت و یا کُند شدن حرکت کنند.
وی با بیان اینکه پس از یک سال شیوع ویروس کرونا و بی تحرکی بازارها اکنون روند بهبود اقتصادی در اقتصاد جهانی مشاهده می شود که البته این رشد، به رشد تقاضا بر می گردد و برخی کالاها چون دلار و طلا از این رشد تا حدودی مثتثنی هستند.

افزایش نرخ بازدهی خزانه داری امریکا و حرکت بخشی از سرمایه ها به جای خرید طلا به بازار مجازی بیت کوین و رمز ارزها بر کاهش سرمایه گذاری بر روی طلا اثر گذار شده است

این کارشناس اقتصادی علت مثتثنی بودن طلا از این بازارها را دلیل رشد قیمت و سرمایه گذاری رمز ارزها و تحرک بخشی سایر بازارها اقتصادی دانست و گفت: افزایش نرخ بازدهی خزانه داری امریکا و حرکت بخشی از سرمایه ها به جای خرید طلا به بازار مجازی بیت کوین و رمز ارزها بر کاهش سرمایه گذاری بر روی طلا اثر گذار شده است.

بازار رمز ارزها خیلی چشم گیر نیست
مولوی در ادامه در پاسخ به اینکه با ورود بخشی از سرمایه ها در دنیا به سوی بازار رمز ارزها آیا ممکن است الگویی شاهد بورس ایران برای تخلیه تورم جهانی با رمز ارزها در حال وقوع باشد؟ گفت: خیر، چرا بازار رمز ارزها درست است که سرمایه ها را جذب خود می کند اما خیلی چشم گیر نیست، چرا که کل حجم سرمایه گذاری در این بازار حدود ۱۵۰۰ میلیارد دلار است در حالی که در بازار طلا این حجم سرمایه گذاری بیش از ۹۵۰۰ میلیارد دلار بوده و از طرفی حجم سرمایه گذاری در بازار سرمایه در دنیا نیز بیش از ۱۰۵ هزار میلیارد دلار است. بنابراین عدد ۱۵۰۰ میلیارد دلار سرمایه گذاری در این بازار در مقابل سایر بازارهای سرمایه گذاری بسیار ناچیز بوده و نمی تواند بر اقتصاد دنیا تاثیر چندانی بگذارد.

تزریق پول به اقتصاد آمریکا و احتمال رشد قیمت طلا در ماههای آینده
سید حسین رضوی، پژوهشگر و کارشناس مالی در گفتگو با خبرگزاری «بازار» درباره آینده بازار طلا، گفت: پس از بحران اقتصادی سال ۲۰۰۷ و ۲۰۰۸ امریکا این کشور اقدام به چاپ ۳ تا ۴ تریلیون دلاری کرد تا اقتصاد کشور در مسیر ترقی قرار گیرد.
وی افزود: در دوره ریاست جمهوری ترامپ و به دنبال شیوع ویروس کرونا نیز بسته حمایتی ۳ تریلیون دلاری چاپ و به اقتصاد کشور تزریق شد تا اقتصاد کشور از بحرانی که ایجاد شده بود مدیریت و خارج شود.

با روی کار آمدن جوبایدن به عنوان ریاست جمهوری امریکا قراراست ۲ تریلیون دلار برای نجات اقتصاد آمریکا در دستور کار قرار گیرد در چنین شراطی این حجم سنگین جدید انتشار پول چنانچه به اقتصاد آمریکا تزریق شود تبعات تورمی سختی را به این کشور تحمیل می کند 

این کارشناس بازار بین الملل خاطر نشان کرد: اکنون نیز با روی کار آمدن «جوبایدن» به عنوان ریاست جمهوری امریکا قرار است دو تریلیون دلار برای نجات اقتصاد آمریکا در دستور کار قرار گیرد در چنین شرایطی این حجم سنگین جدید انتشار پول چنانچه به اقتصاد آمریکا تزریق شود تبعات تورمی سختی را به این کشور تحمیل می کند، حال از آنجایی که آمریکایی ها ۴۰ سال است تورم را به خود ندیده اند بی تردید در آینده نزدیک دچار بحران تورم سنگین با توجه به پول پاشی هایی که اتفاق افتاده است خواهند شد و به احتمال زیاد تورمی که اکنون در این کشور زیر دو درصد است احتمالا دو رقمی می شود. در چنین شرایطی است که حباب بازار بورس در آمریکا تخلیه و سرمایه ها ناگزیر به سمت بازار مطمئن طلا به راه می افتد.

با افزایش نرخ تورم در آمریکا اوراق خزانه جذابیت خود را از دست می دهد و بهای طلا به شدت افزایش می یابد 
وی افزود: در صورت رشد نرخ تورم در آمریکا اوراق خزانه نیز جذابیت خود را از دست داده و نرخ بازدهی آن بشدت نزولی می شود. اما در مقابل بازار طلا تقویت و در مسیر رشد قیمت قرار خواهد گرفت.

رضوی علت کاهش نرخ طلا در چند ماه اخیر را رشد نرخ بازدهی اوراق خزانه عنوان کرد و افزود: این موضوع در کوتاه مدت بر نرخ طلا فشار آورده و قیمت آن را کاهشی می کند.  این کارشناس مالی رویکرد افزایش نرخ اوراق خزانه در آمریکا را رویکردی اشتباه و غیر اقتصادی دانست و گفت: چنین رویکردی باعث شده است تا نه تنها طلا با افت قیمت همراه شود بلکه بازارهای بورس آسیا و ...نیز قرمزپوش شوند.  
وی اضافه کرد: اکنون و در این شرایط حساس چنانچه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، بانک مرکزی ایالات متحده، در اقتصاد کشور مداخله نکند بازار بورس آمریکا بشدت فرو خواهد ریخت.

رضوی اضافه کرد: بانک مرکزی دیر یا زود در بازار مداخله می کند چرا که نرخ بهره در آمریکا اکنون پایین است از طرفی نیز به خاطر حجم بالای پول هایی که چاپ شده است و تورمی که ناشی از اجرای چنین رویکرد اتفاق می افتد بی تردید نرخ طلا به شدت افزایشی خواهد شد

رضوی اضافه کرد: بانک مرکزی دیر یا زود در بازار مداخله می کند چرا که نرخ بهره در آمریکا اکنون پایین است از طرفی نیز به خاطر حجم بالای پول هایی که چاپ شده است و تورمی که ناشی از اجرای چنین رویکرد اتفاق می افتد بی تردید نرخ طلا به شدت افزایشی خواهد شد.

قیمت طلا در تابستان جهشی بالا می رود!
وی افزود: از آنجایی که بازار بیت کوین طی حدود یکسال اخیر با رشد قابل توجهی همراه بوده است و بخشی از سرمایه ها به این بازار ورود کرده اند این موضوع نیز باعث شده تا قیمت طلا طی چند ماه اخیر کاهشی شود. البته در صورت بروز نرخ تورم در آمریکا خیلی از بازارها ریزشی خواهند شد طوری که با کاهش نرخ بازدهی اوراق خزانه و رشد نرخ تورم در آمریکا حداقل طی سه تا ۴ ماه آینده قیمت جهانی طلا فورانی افزایش می یابد.   
وی گفت بازارها خاصیتی دارند که همیشه نوک دماغ خود را می بینند و به اتفاقات روزمره کوتاه مدت می اندیشند این موضوع باعث شد که طی حدود یکسال اخیر بازار طلا به دلیل کاهش سرمایه گذاری در این بازار، رشد بیت کوین و افزایش نرخ اوراق خزانه از غافله رشد عقب ماند. از طرفی حجم بالای پول های چاپ شده نیز موجب می شود تا شاخص دلار به شدت پایین بیاید و با کاهش ارزش دلار قیمت طلا به صورت جهشی در اوایل تابستان سال آینده افزایشی شود.