سکته وال استریت در گردباد دلار| بازگشت شبح ۱۹۹۴ به بازارهای مالی

بازار؛ گروه بانک و بیمه: عصر روز چهارشنبه، نمایشگرهای وال استریت صحنه‌ای نگران‌کننده را به تصویر کشیدند که شباهتی به نوسانات معمول نداشت. این بار نه ورشکستگی بانکی در میان بود و نه درگیری نظامی جدید؛ بلکه یک جابه‌جایی عظیم در لایه‌های زیرین اقتصاد رخ داد. به گزارش بلومبرگ، در عرض چند ساعت، تمام دارایی‌های مالی با هم شروع به قیمت‌گذاری مجدد کردند. بازدهی اوراق قرضه دو ساله جهش یافت و بازدهی ده ساله به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید؛ هم‌زمان دلار اوج گرفت و سهام فناوری به همراه طلا، با ریزش سنگین روبرو شدند.

جرقه طوفان در شاخص مدیران خرید

طبق داده‌های منتشر شده توسط یاهو فایننس، شاخص ترکیبی مدیران خرید (PMI) آمریکا در ماه سپتامبر با جهشی غیرمنتظره به ۵۸.۴ واحد رسید که فراتر از پیش‌بینی‌ها و بالاترین سطح در سه سال اخیر بود.

شوک هم‌زمان سقوط اوراق قرضه، جهش دلار و ریزش سهام فناوری نشان داد که بازارهای جهانی با واقعیتی تلخ روبرو شده‌اند؛ چرخه انقباضی پولی نه تنها به پایان نرسیده، بلکه ممکن است تهاجمی‌تر شود

بلومبرگ در تحلیل این وضعیت نوشت که در یک لحظه، معنای «قدرت اقتصادی» تغییر کرد؛ اگر تا دیروز رشد اقتصادی به معنای سود شرکت‌ها بود، حالا به معنای فضای بیشتر برای فدرال رزرو جهت تداوم سیاست‌های انقباضی است. فشار دوم زمانی وارد شد که مایکل بار، نایب‌رئیس فدرال رزرو، تأکید کرد که تورم همچنان با هدف ۲ درصدی فاصله دارد و احتمال تعدیل بیشتر سیاست‌ها (افزایش نرخ بهره) کاملاً جدی است.

سقوط تقاضا در حراج اوراق خزانه

طوفان واقعی زمانی شدت گرفت که خزانه‌داری آمریکا ۷۰ میلیارد دلار اوراق قرضه پنج ساله را به حراج گذاشت. رویترز گزارش داد که تقاضای ضعیف سرمایه‌گذاران، بازدهی این اوراق را برای نخستین بار در دو دهه اخیر به بالای ۵ درصد رساند.

تجربه تلخ «قتل‌عام بازار اوراق قرضه» در سال ۱۹۹۴ بار دیگر در وال استریت زنده شد، چرا که سرمایه‌گذاران دریافتند برآورد آن‌ها از زمان و میزان افزایش نرخ بهره فرسنگ‌ها با واقعیت فاصله دارد

این پیام روشنی برای بازار بود: سرمایه‌گذاران اکنون برای نگهداری بدهی‌های دولت آمریکا سود بیشتری مطالبه می‌کنند. به نوشته رویترز، این اتفاق نشان داد که مشکل فقط بیانیه‌های فدرال رزرو نیست، بلکه بازار خود را برای یک مسیر تهاجمی‌تر آماده کرده است.

تکرار کابوس ۱۹۹۴ در سال ۲۰۲۶

به گزارش ام‌تی‌نیوزوایر، وضعیت فعلی تداعی‌کننده «قتل‌عام بازار اوراق قرضه» در سال ۱۹۹۴ است. در آن سال نیز بازار گمان می‌کرد چرخه افزایش نرخ بهره کوتاه خواهد بود، اما فدرال رزرو با شوکی ۳۰۰ واحد پایه‌ای، سرمایه‌گذاران را غافلگیر کرد.

قدرت‌نمایی شاخص مدیران خرید و تورم چسبنده سوخت، فدرال رزرو را برای سخت‌گیری بیشتر در ماه اکتبر تحت فشار قرار داده و جذابیت طلا و دارایی‌های ریسکی را به شدت مخدوش کرده است

اکنون نیز بازار آتی احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را از ۵۵ درصد به ۷۰ درصد رسانده است. در همین حال، قیمت نفت برنت نیز به بالای ۱۰۳ دلار صادر شد تا فدرال رزرو از دو سو تحت فشار قرار گیرد: رشد اقتصادی فراتر از انتظار و انرژی گران که موتور محرک تورم است.