سمیه شوریابی؛ بازار: بورس تهران در معاملات شنبه ۱۷ مرداد ۱۴۰۵ یکی از متفاوتترین روزهای معاملاتی خود را پشت سر گذاشت؛ روزی که شاخص کل با جهش بیش از ۱۱۲ هزار واحدی از مرز ۵.۵ میلیون واحد عبور کرد، شاخص هموزن بیش از ۲.۵ درصد رشد کرد و ورود سنگین پول حقیقی، قدرت تقاضا را به شکل محسوسی افزایش داد.
بازار سرمایه در نخستین روز معاملاتی هفته با موج قدرتمند تقاضا آغاز به کار کرد و در ادامه نیز این برتری خریداران حفظ شد؛ بهگونهای که بخش بزرگی از نمادهای بازار در محدوده مثبت معامله شدند و تعداد صفهای خرید فاصله قابل توجهی با صفهای فروش گرفت.
آنچه معاملات امروز را از یک رشد معمولی شاخص متمایز کرد، همزمانی چند نشانه مهم بود؛ رشد شاخص کل، عملکرد بهتر شاخص هموزن، افزایش قدرت خرید حقیقیها، ورود قابل توجه نقدینگی و سبزپوشی گسترده نمادها، این ترکیب نشان میدهد که موج صعودی امروز تنها در چند نماد شاخصساز متمرکز نبوده و بخش قابل توجهی از بازار در این روند مشارکت داشته است.
شاخص کل وارد کانال ۵.۵ میلیون واحد شد
شاخص کل بورس تهران در پایان معاملات امروز با رشد ۱۱۲ هزار و ۴۳۸ واحدی معادل ۲.۰۸ درصد به سطح ۵ میلیون و ۵۲۰ هزار و ۳۴۱ واحد رسید.
به این ترتیب، شاخص کل نهتنها یک روز مثبت را پشت سر گذاشت، بلکه توانست وارد ارتفاع تاریخی جدیدی شود، عبور شاخص از کانال ۵.۵ میلیون واحد از نظر روانی برای بازار اهمیت زیادی دارد؛ زیرا چنین سطوحی معمولاً محل تقابل دو گروه از معاملهگران است: گروهی که با مشاهده قدرت بازار به دنبال ورود هستند و گروهی که پس از رشدهای اخیر، به فکر شناسایی سود میافتند، از این منظر رفتار شاخص در معاملات روزهای آینده اهمیت بیشتری از رکورد امروز خواهد داشت.
اگر شاخص بتواند بالای این محدوده تثبیت شود، میتوان انتظار داشت اعتماد معاملهگران تقویت شود؛ اما اگر بازار با افزایش عرضه و کاهش ارزش معاملات مواجه شود، احتمال استراحت کوتاهمدت شاخص افزایش خواهد یافت.
شاخص هموزن از شاخص کل جلو زد
یکی از مهمترین اتفاقات امروز، عملکرد بهتر شاخص هموزن نسبت به شاخص کل بود، شاخص هموزن با افزایش ۳۹ هزار و ۳۵ واحدی معادل ۲.۵۴ درصد به رقم یک میلیون و ۵۷۳ هزار و ۵۹۶ واحد رسید، این موضوع از منظر تحلیل بازار اهمیت زیادی دارد، رشد شاخص کل میتواند در برخی روزها تنها تحت تأثیر چند شرکت بزرگ اتفاق بیفتد، اما زمانی که شاخص هموزن رشد بیشتری را تجربه میکند، نشان میدهد شرکتهای کوچک و متوسط نیز در روند صعودی مشارکت کردهاند، بنابراین یکی از پیامهای مهم معاملات امروز این است که موج تقاضا در بازار گسترده بوده و تنها به نمادهای شاخصساز محدود نشده است.
آمار معاملات امروز تصویر روشنی از قدرت خریداران ارائه میدهد؛ در پایان معاملات، حدود ۷۱۶ نماد در محدوده مثبت قرار گرفتند و تنها ۲۲ نماد منفی بودند، همچنین ۶۲۴ نماد در صف خرید قرار گرفتند، در حالی که تعداد صفهای فروش به تنها ۹ نماد رسید این نسبت، یکی از مهمترین نشانههای معاملات امروز است در واقع، وقتی تعداد نمادهای مثبت چندین برابر نمادهای منفی میشود و همزمان صدها صف خرید شکل میگیرد، میتوان گفت بازار با یک موج فراگیر تقاضا مواجه شده است، البته همین وضعیت میتواند در کوتاهمدت احتمال افزایش عرضه را نیز بالا ببرد؛ زیرا بخشی از معاملهگران ممکن است با افزایش قیمتها تصمیم به ذخیره سود بگیرند.
ورود بیش از ۷ همت پول حقیقی
جریان نقدینگی یکی دیگر از نقاط برجسته معاملات امروز بود، بر اساس آمار منتشرشده، خالص ورود پول حقیقی به بازار سهام حدود ۷.۲ همت برآورد شده است، این میزان ورود پول در کنار رشد شاخصها، اهمیت زیادی دارد؛ چراکه یکی از نگرانیهای همیشگی بازار این است که شاخصها بدون پشتوانه نقدینگی رشد کنند.
در معاملات امروز اما شرایط متفاوت بود، پول حقیقی وارد بازار شد، تعداد نمادهای مثبت افزایش یافت و قدرت خرید نیز در سطح بالایی قرار گرفت، بنابراین رشد امروز را نمیتوان صرفاً یک حرکت شاخصی دانست، جریان نقدینگی نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران حقیقی در شرایط فعلی، بازار سهام را نسبت به روزهای گذشته جذابتر ارزیابی کردهاند.
قدرت خرید حقیقیها افزایش یافت
بررسی رفتار معاملهگران حقیقی نیز از برتری خریداران حکایت دارد، سرانه خرید حقیقی در معاملات امروز حدود ۱۱۶ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۵۴ میلیون تومان گزارش شده است، یعنی سرانه خرید بیش از دو برابر سرانه فروش بوده است، این اتفاق نشان میدهد خریداران علاوه بر اینکه تعداد بیشتری داشتهاند، از نظر حجم سفارش نیز قدرت بیشتری نسبت به فروشندگان نشان دادهاند، این موضوع زمانی اهمیت بیشتری پیدا میکند که در کنار ورود پول حقیقی و افزایش تعداد صفهای خرید قرار گیرد، به بیان سادهتر، امروز هم تعداد خریداران بیشتر بود و هم قدرت خرید آنها بالاتر از فروشندگان قرار گرفت.
ارزش معاملات؛ آیا نقدینگی بازار افزایش یافته است؟
در معاملات امروز ارزش معاملات سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی نیز در سطح بالایی قرار گرفت و به بیش از ۲۰ هزار میلیارد تومان رسید، افزایش ارزش معاملات در کنار رشد شاخصها یکی از نشانههای مثبت برای بازار محسوب میشود؛ چراکه رشد قیمتها زمانی از کیفیت بیشتری برخوردار است که با افزایش گردش نقدینگی همراه باشد با این حال، برای ارزیابی پایداری روند باید منتظر ماند و دید آیا ارزش معاملات در روزهای آینده نیز در همین سطوح باقی میماند یا خیر.
فلزات اساسی در کانون توجه سرمایهگذاران
در میان صنایع بازار، گروه فلزات اساسی یکی از مهمترین مقصدهای نقدینگی حقیقی بود، پس از این گروه نیز صنایع بانکی، شیمیایی، چندرشتهای صنعتی، کانههای فلزی و فرآوردههای نفتی مورد توجه سرمایهگذاران قرار گرفتند، در میان نمادها نیز فولاد، شستا، وتجارت، وبملت، تاپیکو و ومعادن در زمره نمادهایی قرار گرفتند که ورود پول حقیقی قابل توجهی را تجربه کردند.
تمرکز نقدینگی بر این گروهها از یک منظر نیز قابل توجه است؛ چراکه بخش مهمی از این شرکتها از نظر ارزش بازار، سودآوری و ارتباط با متغیرهای کلان اقتصادی، وزن بالایی در بازار سرمایه دارند.
بانکیها همچنان مورد توجه بازار
گروه بانکی نیز امروز یکی از گروههای مهم بازار بود، بانکها طی ماههای اخیر به دلیل انتظارات مربوط به متغیرهای اقتصادی، نرخ ارز، وضعیت ترازنامه و تحولات سیاستگذاری، مورد توجه معاملهگران قرار گرفتهاند، ورود نقدینگی به نمادهایی مانند وبملت و وتجارت نشان میدهد سرمایهگذاران همچنان به این گروه توجه دارند، در صورت تداوم ورود پول به گروه بانکی، این صنعت میتواند یکی از گروههای اثرگذار بر روند شاخص در معاملات آینده باشد.
پالایشیها و پتروشیمیها در انتظار محرکهای بنیادی
در کنار فلزیها و بانکیها، گروههای پالایشی و پتروشیمی نیز همچنان یکی از بخشهای مهم بازار محسوب میشوند، این گروهها به دلیل ارتباط مستقیم با قیمتهای جهانی، نرخ ارز و سیاستهای داخلی، معمولاً واکنش بالایی نسبت به تغییرات متغیرهای کلان دارند، از این رو، هرگونه تغییر در نرخ ارز، قیمت جهانی نفت و محصولات پتروشیمی یا سیاستهای صادراتی میتواند بر انتظارات سرمایهگذاران نسبت به این صنایع اثرگذار باشد.
چرا بورس قدرتمند شد
برای توضیح روند امروز نمیتوان تنها یک عامل را در نظر گرفت، ورود نقدینگی، افزایش تقاضا، کاهش فشار فروش، بهبود فضای روانی بازار و افزایش انتظارات تورمی مجموعه عواملی هستند که میتوانند در شکلگیری چنین روندی نقش داشته باشند، بازار سهام ایران در شرایط تورمی معمولاً به دنبال شرکتهایی میگردد که بتوانند بخشی از اثر افزایش قیمتها را در درآمد و سودآوری خود منعکس کنند، از این منظر شرکتهای صادراتی و شرکتهایی که داراییهای ارزشمند دارند، معمولاً مورد توجه سرمایهگذاران قرار میگیرند.
نقش نرخ ارز در روند بورس
نرخ ارز همچنان یکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر بازار سرمایه ایران است، افزایش نرخ ارز میتواند برای شرکتهای صادراتمحور از مسیر افزایش درآمد ریالی اهمیت داشته باشد؛ بهخصوص در صنایعی مانند پتروشیمی، فلزات و معدنیها، اما از سوی دیگر افزایش شدید نرخ ارز میتواند هزینههای تولید و ریسک اقتصادی را نیز افزایش دهد، به همین دلیل بازار معمولاً به دنبال نرخ ارز باثبات و قابل پیشبینی است، نه صرفاً افزایش شدید و نوسانی آن.
ریسک اصلی؛ شناسایی سود
با وجود تمام نشانههای مثبت، نباید یک نکته مهم را نادیده گرفت، وقتی شاخص کل در مدت کوتاهی رشد قابل توجهی میکند، طبیعی است که بخشی از معاملهگران تصمیم به شناسایی سود بگیرند، بنابراین احتمال افزایش عرضه در معاملات روزهای آینده وجود دارد، اما افزایش عرضه به خودی خود به معنای پایان روند صعودی نیست، اگر ورود پول ادامه داشته باشد و تقاضا بتواند عرضههای جدید را جذب کند، اصلاحهای کوتاهمدت میتوانند صرفاً بخشی از روند صعودی باشند، در مقابل چنانچه خروج پول حقیقی همزمان با افزایش عرضه اتفاق بیفتد، بازار میتواند وارد یک دوره اصلاحی شود.
۵.۵ میلیون؛ پایان مسیر یا سکوی پرتاب؟
اکنون مهمترین پرسش بازار این است که کانال ۵.۵ میلیون واحد برای بورس چه معنایی دارد؟
دو سناریو پیش روی بازار قرار دارد؛
سناریوی نخست؛ تثبیت و ادامه صعود
در این سناریو، شاخص کل بالای محدوده جدید تثبیت میشود، ارزش معاملات در سطح مطلوب باقی میماند، پول حقیقی همچنان وارد بازار میشود و شاخص هموزن نیز رشد خود را ادامه میدهد، در این شرایط رکوردشکنی امروز میتواند مقدمهای برای ورود شاخص به ارتفاعات جدید باشد.
سناریوی دوم؛ اصلاح و استراحت
در سناریوی دوم، پس از رشد سریع بازار، فروشندگان فعالتر میشوند و بخشی از نقدینگی حقیقی از بازار خارج میشود، در این حالت شاخص میتواند برای مدتی وارد فاز اصلاح یا استراحت شود، چنین حرکتی لزوماً به معنای تغییر روند بلندمدت نیست و میتواند به بازار فرصت بدهد تا پس از جذب عرضهها، مسیر بعدی خود را مشخص کند.
چهار علامت مهم برای معاملات روزهای آینده
برای تشخیص اینکه روند صعودی بورس ادامهدار است یا خیر، باید چهار متغیر را با دقت بیشتری دنبال کرد:
۱. پول حقیقی:
ادامه ورود نقدینگی، مهمترین پشتوانه روند فعلی است.
۲. شاخص هموزن:
اگر این شاخص همچنان قویتر از شاخص کل حرکت کند، یعنی موج صعودی در بازار گسترده است.
۳. ارزش معاملات خرد:
افزایش ارزش معاملات در کنار رشد قیمتها، نشانه بهتری از قدرت بازار خواهد بود.
۴. تعداد صفهای خرید و فروش:
کاهش شدید صفهای خرید و افزایش صفهای فروش میتواند نخستین نشانه افزایش عرضه باشد.
بورس امروز چه پیامی برای سهامداران داشت؟
معاملات امروز یک پیام مهم داشت، فعلاً خریداران دست بالا را دارند، اما این برتری باید در روزهای آینده نیز اثبات شود، بازاری که امروز بیش از ۱۱۲ هزار واحد رشد کرده و صدها نماد آن در صف خرید قرار گرفتهاند، در معاملات بعدی با آزمون مهمی مواجه خواهد شد؛ آزمون جذب عرضههای جدید.
اگر بازار بتواند در برابر شناسایی سود مقاومت کند و نقدینگی تازه همچنان وارد معاملات شود، روند صعودی از اعتبار بیشتری برخوردار خواهد شد، اما اگر قدرت خریداران کاهش یابد، احتمال یک اصلاح کوتاهمدت افزایش پیدا میکند.
جمعبندی نهایی
اکنون بازار در مرحلهای حساس قرار گرفته است، رکوردشکنی امروز پایان کار نیست؛ آزمون اصلی بورس از معاملات بعدی آغاز میشود، اگر نقدینگی همچنان وارد بازار شود، شاخص هموزن همراهی کند و ارزش معاملات در سطوح بالا باقی بماند، میتوان انتظار داشت موج صعودی فعلی ادامه پیدا کند، اما در صورت کاهش ورود پول و افزایش عرضه، بورس ممکن است پس از این رشد پرشتاب، برای مدتی وارد فاز استراحت شود.
به این ترتیب، ۱۷ مرداد را میتوان روزی دانست که بورس نهتنها یک رکورد جدید ثبت کرد، بلکه نشان داد اشتهای نقدینگی برای بازار سهام دوباره افزایش یافته است؛ حالا باید دید این پول تازه، بورس را به قلههای بالاتر میرساند یا بازار ابتدا برای ادامه مسیر نیاز به یک نفسگیری دارد.
نظر شما