تاثیر سیاست‌های ارزی بر نمادهای مختلف بورس | همه سهام ارزنده نیستند

بازار؛ گروه بورس: در یک اصلاحات اقتصادی قرار گرفتیم که نشان می‌دهد که در سال بعد نه سیاست ارزی آن چیزی است که امروز شاهد آن هستیم و نه نرخ بهره به این شکل خواهد بود و همین موضوع است که همه انگیزه سهامداران برای ماندن در بازار شده است؛ جریان پول نیز بر همین مبنا ورود خواهد کرد و حرکت به سمت بالا رخ می‌دهد.

اما موضوع این جاست که سهمی رشد می کند که اول از همه یک روال منطقی در سودسازی در سال ۱۴۰۴ داشته باشد و چشم انداز خوبی از جریان سود را در ۱۴۰۵ بدهد و پی به ای را اصلاح کند و اعداد فوروارد قوی و منطقی ایجاد کند.

علی رضایی معتقد است که شدت و سرعت افزایش نرخ ارز موثر است شاید نکته منفی ماجرا این باشد که احتمالاً ما شاهد افت مقداری فروش در برخی از شرکت‌ها خواهیم بود و البته کار دولت برای کمک به مردم را سخت خواهد کرد. بنابراین هر چه به سمت آزادتر شدن و روشن‌تر شدن قیمت‌ها پیش برویم شرایط متغیری خواهد بود. از این رو در برخی سهم‌ها نیز با بزرگ شدن کیک فروش عدد سود خالص می‌تواند بزرگ و آثار مثبتی در سود هر سهم و در نهایت قیمت داشته باشد

علی رضایی کارشناس بورس در گفتگو با بازار گفت: تغییر ریل سیاست‌گذاری ارزی نشان می‌دهد که دولت تصمیم به اصلاح گرفته و حالا معتقد است چرا این اختلاف ارز نصیب مصرف‌کننده نهایی نشود بخش مهمی از بازار هم از این موضوع تاثیر می‌گیرند حذف ارز ۲۸ و ۵۰۰ صرفاً به سود بازار نیست، ممکن است جایی با رشد بهای تمام شده مواجه باشیم اما تجربه قبلی نشان می‌دهد که این رشد اگر با سیاست افزایش قیمت‌ها همراه و همگام باشد احتمالاً آثار منفی آن کنترل خواهد شد البته به شرط حمایت از قدرت خرید مصرف‌کنندگان.

وی افزود: شدت و سرعت افزایش نرخ ارز، موثر است. شاید نکته منفی ماجرا این باشد که احتمالاً ما شاهد افت مقداری فروش در برخی از شرکت‌ها خواهیم بود و البته کار دولت برای کمک به مردم را سخت خواهد کرد. بنابراین هر چه به سمت آزادتر شدن و روشن‌تر شدن قیمت‌ها پیش برویم شرایط متغیری خواهد بود. از این رو در برخی سهم‌ها نیز با بزرگ شدن کیک فروش عدد سود خالص می‌تواند بزرگ و آثار مثبتی در سود هر سهم و در نهایت قیمت داشته باشد. نکته دیگر این است که به نظر می‌رسد این که این نرخ چه عددی تعیین شود ثابت بماند یا حرکت کند متناسب با تورم پیش برود تعدیل شود یا نشود و مواردی از این دست مهمترین عواملی است که می‌تواند در سود شرکت‌ها تغییر ایجاد کند.

این کارشناس تصریح کرد: سیاست ناکارآمد ارز ترجیحی فقط و فقط منجر به فربه شدن جریان‌های مافیایی و رانت خور بوده و چیزی عاید مردم و سفره‌های مردم نشده و معتقدیم هرچه این عدد به سمت عدد واقعی نزدیک‌تر و جریان پرداخت دولت بیشتر باشد منفعت آن برای عموم مردم بیشتر است. از سوی دیگر بازار سرمایه و بخش‌های عمده‌ای آن از این موضوع نفع می‌برند و به نظر واقعی‌تر شدن ارتباط بازار با این ارز و منطقی شدن آن به سود بازار سرمایه نیز خواهد بود.

وی ادامه داد: بخشی از این سیاست‌های جبرانی باید با پرداخت‌های نقدی سر و شکل واقعی‌تری به خود بگیرد. از طرف دیگر رشد دلار رویداد مثبتی برای بازار سرمایه خواهد بود و صنایع مختلفی مانند غذایی، زراعی و دارویی و برخی صنایع دیگر از این موضوع منفعت خواهند برد. یک بار دیگر این موضوع را تاکید می‌کنیم اگر صنعتی بی تعارف با رانت ارز سرپا مانده همان بهتر که بعد از این ماجرا زمین بخورد چرا که دیر یا زود این اتفاق رخ می‌دهد.

اخیر سهامداران هم هاج و واج مشغول تماشا هستند، بازار هر چه دوید همچنان ارزش بازار زیر ۱۰۰ میلیارد دلار باقی ماند و دقیقا انگار روی تردمیلی در حال حرکت است. به هر حال بازار با مشکلات زیادی روبروست و فعلا با هر هیجانی دچار موج نزولی شده است. در روند نزولی برخی فروشنده‌ها با دیدن نرخ‌ها از فروش خود پشیمان می‌شوند.

تغییر سیاست ارزی پالس خوبی برای صنایع

تغییر سیاست ارزی پالس خوبی برای تولید و اقتصاد صادر کرده اما وقتی کشور در کشاکش برخی اتفاقات و رویدادها قرار گرفته مسیر بورس کمی با چالش و عرضه همراه شده است. البته همه چیز همچنان در وزن کشی بین عوامل مختلف پیش می‌رود. از یک سو بودجه و از سوی دیگر فشار فروش و عرضه هفته گذشته موضوع روند صعودی را به تاخیر انداخته است.

محمود مرادی کارشناس بازار سرمایه گفت: به فضایی رسیدیم که دیگر چشم بسته حرکت کردن سهامداران دشوار است. باید با استراتژی‌های متفاوت و شرایط شفاف‌تری در بازار حرکت و هدفگذاری‌های کوتاه مدت و بلند مدت را تنظیم کرد. بازار از نظر بنیادی ترسی ندارد. این شرایط خاص و ویژه ارز و این تحولات، اتفاقات عجیب را در بورس رقم زده است. درواقع یک نگرانی گوشه ذهن بسیاری وجود دارد و آن هم تصمیمات عجیب برای بودجه است. چشم‌انداز رویدادهای بودجه و اصلاحات اقتصادی و سیاست‌های ارزی محرک قوی برای بازار هستند و اگر قرار باشد به هر دلیلی اعم از رانت‌خوری و لجبازی این جریان زیر سوال برود و به حاشیه رانده شود به نظر مسیر بازار هم سخت‌تر خواهد شد و آن خوشبینی دیگر رنگ می‌بازد.

وی افزود: اصلاحات اقتصادی در ایران ناگزیر است و چیزی نمی‌تواند جلوی این ماجرا را بگیرد. این اصلاحات از ارز آغاز شده و با بنزین پیش می‌رود و به نظر ادامه خواهد داشت. این به معنی رشد همه جانبه و همه جوره و همه گیر سهام نیست و باید در این بازی نیز با دقت گام برداشت. برخی شرکت‌ها گزارش ماهانه را منتشر می‌کنند و وقتی چشم‌انداز سودآوری را کنار قیمت می‌گذاریم به خصوص قیمتی که طی این مدت در اکثر اوقات ۴۰ تا ۵۰ درصد رشد کرده به این نتیجه می‌رسیم که با این نرخ بهره و این شرایط قیمت هم خیلی جای عجیب و غریبی از ارزندگی نیست.

از اینجا به بعد، بورس برگ برنده جدیدی می‌خواهد. طیفی از نمادها در این شرایط هستند که نسبت به سایر نمادها سودآوری چندانی ندارند؛ از این رو فروش این دست نمادها چه سهم بزرگ باشد چه کوچک، چه سهم پرطرفدار بازار باشد یا آن که آن گوشه افتاده منطقی‌ترین گزینه است. البته بازار به واسطه ارزش جایگزینی سراغ این نمادها می‌رود که انتظار دارد تغییراتی را در سودآوری سال آینده آنها ببیند و به نوعی جریان ارز باید بتواند سود سال‌های بعد آنها را متحول کند. به نظر می رسد اگر تغییر ریل سیاست‌های ارزی وجود نداشت امروز عین آب خوردن بازار را بسیاری از حقوقی‌ها تا کف می بردند.