به گزارش بازار به نقل از پاداش، در روزهایی که فضای سیاسی کشور تحت تأثیر تحولات مرتبط با قطعنامه جدید سازمان ملل قرار گرفته بود، بسیاری از تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران انتظار داشتند بازار سرمایه نیز با فشار فروش، کاهش تقاضا و فضای سنگین منفی مواجه شود. این گمانه‌زنی‌ها در حالی مطرح می‌شد که تجربیات گذشته نشان داده در شرایط نااطمینانی سیاسی، بازار سرمایه به سرعت واکنش نشان می‌دهد. اما برخلاف این پیش‌بینی‌ها، بازار سهام در ابتدای معاملات روز جاری با حجمی از تقاضا مواجه شد که حتی خوش‌بین‌ترین فعالان نیز انتظارش را نداشتند.
از همان دقایق ابتدایی پیش‌گشایش، فشار تقاضا در نمادهای شاخص‌ساز و برخی گروه‌های دلاری به وضوح دیده شد. این روند تا جایی ادامه یافت که بسیاری از نمادها در همان ابتدای بازار با صف خرید مواجه شدند. نکته مهم‌تر آن‌که برخلاف روزهای پیشین که صفوف خرید عمدتاً شکننده و ناپایدار بودند، امروز شاهد ثبات در تقاضا و حتی افزایشی شدن صف‌ها در ساعات بعدی معاملات بودیم.
تغییر رفتار معامله‌گران؛ از ترس به ریسک‌پذیری
یکی از نکات قابل توجه معاملات امروز، تغییر رفتار ناگهانی معامله‌گران بود. عرضه‌کنندگانی که شاید انتظار داشتند با تصویب قطعنامه، بازار با افت مواجه شود و فرصت خرید ارزان‌تر برای آن‌ها فراهم گردد، حالا در برابر صفوف طولانی خرید، عقب‌نشینی کرده و برخی حتی تصمیم به خرید مجدد گرفتند. این تغییر استراتژی از عرضه به تقاضا، نشان‌دهنده تغییر فضای روانی بازار است.
در واقع، بازار سهام با فرض سناریوی منفی (تصویب قطعنامه بدون حمایت از ایران)، پیش از این بخشی از واکنش خود را نشان داده بود. بنابراین، با مشخص شدن نتیجه نهایی و حذف «ابهام سیاسی»، ترس از بین رفت و این بار «امید به ثبات» جای آن را گرفت. در ادبیات بازار، یکی از عوامل کلیدی برای بازگشت تقاضا، «رفع ابهام» است، حتی اگر نتیجه نهایی منفی باشد؛ زیرا معامله‌گران می‌توانند با شرایط قطعی، بهتر تصمیم‌گیری کنند تا زمانی که در فضای بلاتکلیف باقی بمانند.
سیگنال‌های روشن در جریان پول هوشمند
یکی از اتفاقات معنادار امروز، ورود نقدینگی قابل توجه به صندوق‌های سهامی اهرمی بود. در مقابل، صندوق‌های با درآمد ثابت شاهد خروج پول بودند؛ تغییری که می‌تواند نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک و حضور فعال‌تر در بازار سهام باشد. این جابه‌جایی پول به طور سنتی سیگنالی مثبت برای آینده بازار محسوب می‌شود.
علاوه بر این، شاخص ورود و خروج پول حقیقی نیز روندی مثبت به خود گرفت. بازیگران حقیقی که در هفته‌های اخیر عمدتاً از بازار خارج شده بودند، امروز نشانه‌هایی از بازگشت را از خود نشان دادند. اگر این روند تداوم پیدا کند، می‌توان امیدوار بود که یک موج صعودی پایدار با پشتوانه پول حقیقی در حال شکل‌گیری باشد.
لیدرهای جدید؛ صنایع دلاری و صادرات‌محور
با توجه به شرایط فعلی اقتصاد کشور، از جمله ثبات نسبی نرخ ارز در بازار آزاد، افزایش درآمدهای دلاری شرکت‌های صادرات‌محور و همچنین احتمال بهبود در روابط بین‌المللی، صنایع دلاری‌محور بار دیگر مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته‌اند. امروز شاهد بودیم که نمادهای بزرگ در گروه‌های فلزات اساسی، پتروشیمی، فرآورده‌های نفتی و معدنی‌ها با اقبال بالایی مواجه شدند و به صف خرید رسیدند.این گروه‌ها با توجه به سهم بالا در شاخص کل و همچنین نقدشوندگی مناسب، نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بازار دارند. ادامه این روند می‌تواند موجی از اعتماد را به سایر صنایع و نمادهای کوچک‌تر نیز سرایت دهد.
سناریوهای پیش رو برای بورس
در افق پیش‌رو، بازار سرمایه با دو سناریوی اصلی مواجه است:
سناریوی خوش‌بینانه (گشایش دیپلماتیک):
در صورتی که در هفته‌های آینده نشانه‌هایی از بهبود روابط دیپلماتیک، کاهش فشارهای بین‌المللی و یا توافقات جدید در حوزه سیاست خارجی دیده شود، می‌توان انتظار داشت که فضای عمومی بازار بسیار مثبت شود. این شرایط می‌تواند منجر به افزایش نرخ رشد اقتصادی، بهبود درآمد شرکت‌ها و تقویت سرمایه‌گذاری خارجی در بورس شود.
سناریوی خنثی یا محتاطانه (تثبیت وضعیت فعلی):
در صورت عدم تغییر محسوس در وضعیت سیاسی و بین‌المللی، بازار ممکن است با نوسانات مقطعی به مسیر صعودی آرامی ادامه دهد. در این حالت، جریان پول و گزارش‌های مالی شرکت‌ها نقش پررنگ‌تری در جهت‌دهی به شاخص‌ها خواهند داشت.
سیگنال عبور از ترس، آغاز رالی صعودی؟
بورس با عبور از فضای منفی ناشی از قطعنامه، نشانه‌هایی از بازگشت اعتماد و افزایش تقاضا را نشان داد. پیشخور شدن ریسک‌ها، ورود نقدینگی و رشد نمادهای بنیادی می‌تواند آغاز یک موج صعودی جدید باشد؛ البته به شرط ثبات سیاسی و حمایت سیاست‌گذاران.
نظر شما