بازار؛ گروه بورس: در فضای فعلی بازار سرمایه، افزایش ریسک ناشی از اخبار سیاسی و شایعات، سبب شده است که جریان ورود نقدینگی به بازار همچنان ضعیف باقی بماند. از سوی دیگر، عدم اطمینان سرمایه‌گذاران مانع از شکل‌گیری حرکت‌های پایدار شده و روند معاملات را به دوره‌های کوتاه‌مدت و نوسانی محدود کرده است. این شرایط به بازار وابسته به نقدینگی داخلی منجر شده، که فعالان آن به سرعت از صنایعی چون پالایش، بانک و خودرو خارج و وارد بخش‌های دیگر می‌شوند. با وجود اینکه این سبک معاملات تا به امروز مؤثر بوده است، سرعت گردش سرمایه در حال کاهش است.
فردین آقابزرگی کارشناس بورس به بازار گفت: بازار به شفاف‌سازی مسیر آتی خود نیاز دارد، به‌ویژه در مواجهه با تحولات سیاسی که می‌توانند عامل تحرک در معاملات باشند. با این حال، برای تغییر اساسی روند بازار، انتشار اخبار کلیدی و تأثیرگذار ضروری است. برخی تحلیلگران تکنیکال بر این باورند که نقاط کنونی تعیین‌کننده روند آینده بازار هستند؛ اگر بازار از این محدوده‌ها با قدرت عبور کند، چشم‌انداز جدیدی ایجاد خواهد شد، در غیر این صورت، بازار با اصلاح قیمتی مواجه خواهد شد.
به گفته فردین آقابزرگی به‌منظور کاهش وابستگی بازار به ریسک‌های سیاسی و افزایش پایداری معاملات، توسعه ابزارهای مالی غیرمستقیم مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌تواند راهگشا باشد. با این حال، شفافیت عملکرد این ابزارها و اطلاع‌رسانی دقیق از وضعیت آن‌ها، برای حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران ضروری است. استراتژی فعلی سازمان بورس، افزایش تعداد صندوق‌ها با رشد کنترل‌شده اندازه آن‌ها است تا از تکرار نوسانات گذشته جلوگیری شود. اما تاکنون این صندوق‌ها نقش مثبتی در معاملات نداشته‌اند.
وی افزود: یکی از مهم‌ترین چالش‌های فعلی، پیوند بازار سرمایه با روند مذاکرات سیاسی است. شرطی شدن بازار به نتیجه مذاکرات، سبب شده است که سناریوی توافق یا عدم توافق، به عامل تعیین‌کننده شروع یا پایان روندهای بازار تبدیل شود. در صورت توافق، ثبات اقتصادی و بهبود شرایط سایر بازارها می‌تواند ورود نقدینگی به بازار سرمایه را تسهیل کند. در مقابل، عدم نتیجه‌گیری از مذاکرات، باعث ریزش شدید ارزش دارایی‌ها خواهد شد.
آقابزرگی تاکید کرد: به‌منظور کاهش وابستگی بازار به ریسک‌های سیاسی و افزایش پایداری معاملات، توسعه ابزارهای مالی غیرمستقیم مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌تواند راهگشا باشد. با این حال، شفافیت عملکرد این ابزارها و اطلاع‌رسانی دقیق از وضعیت آن‌ها، برای حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران ضروری است. استراتژی فعلی سازمان بورس، افزایش تعداد صندوق‌ها با رشد کنترل‌شده اندازه آن‌ها است تا از تکرار نوسانات گذشته جلوگیری شود. اما تاکنون این صندوق‌ها نقش مثبتی در معاملات نداشته‌اند.
این کارشناس درباره روند صنایع و سهام خاص در مقطع کنونی گفت: در میان صنایع مختلف، شرکت‌هایی که در حوزه کالاهای اساسی، دارو و صنایع غذایی فعالیت دارند، به دلیل ثبات قیمت ارز و انعطاف‌پذیری دولت در تعیین نرخ‌ها، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند. همچنین، تحولات اخیر در دستورالعمل‌های مرتبط با خوراک پالایشگاه‌ها، باعث نوسانات در گروه پالایشی شده است.
مهم‌ترین عوامل پایداری بازار در آینده
در سطح کلان، بورس درس‌های مهمی در رفتارشناسی جمعی و مدیریت ریسک ارائه کرده است. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای، برخلاف جریان عمومی بازار، صف‌های فروش را جمع‌آوری و نقدینگی را به سهام کوچک‌تر و نوسانی‌تر هدایت می‌کنند. این رویکرد نشان‌دهنده بلوغ رفتاری بازار در مواجهه با عدم قطعیت است. مهم‌ترین عوامل پایداری بازار در آینده، کاهش تورم، کاهش نرخ بهره و مهار کسری بودجه است، که همگی می‌توانند زمینه‌ساز بازاری کارا و سودآور باشند. به‌طور کلی، مسیر آینده بازار سرمایه بیش از هر زمان دیگری به تحولات اقتصادی و سیاسی وابسته است. تنها در صورت ایجاد شفافیت در روند مذاکرات و سیاست‌های اقتصادی، امکان تثبیت و رشد پایدار بازار فراهم خواهد شد.
جواد روحی معتقد است که بازارهای مالی جهان نیز در شرایط پیچیده‌ای قرار دارند، و نوسانات در نرخ بهره جهانی، تغییرات سیاست‌های پولی آمریکا و اروپا، و روند قیمت‌های کالاهای اساسی، می‌توانند بازار داخلی را تحت تأثیر قرار دهند. سرمایه‌گذاران باید نگاهی ترکیبی به عوامل داخلی و خارجی داشته باشند تا بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری اتخاذ کنند.
جواد روحی کارشناس بورس به بازار گفت: با در نظر گرفتن تحولات فعلی، بازار سرمایه نیازمند یک محرک قوی برای عبور از وضعیت عدم قطعیت است. برای نمونه مهار کسری بودجه و کاهش تورم دو عنصر اساسی در شکل‌گیری روندهای پایدار بازار سرمایه هستند. سیاست‌های انبساطی مالی، اگرچه در کوتاه‌مدت می‌توانند موجب رونق معاملات شوند، اما در بلندمدت بدون نظارت دقیق باعث رشد نامتوازن خواهند شد. بنابراین، اتخاذ سیاست‌های پولی و مالی هوشمندانه که هم رشد اقتصادی را تحریک کند و هم از افزایش بی‌رویه نقدینگی جلوگیری نماید، بسیار حیاتی خواهد بود.
همچنین وی افزود: بازار سرمایه به شدت شرطی‌شده نسبت به مذاکرات سیاسی است. هرگونه پیشرفت یا بن‌بست در مذاکرات می‌تواند مسیر بازار را دگرگون کند. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای برای مدیریت ریسک، در این شرایط تدریجی و محتاطانه عمل می‌کنند و بیش از آنکه روی نتیجه مذاکرات شرط‌بندی کنند، روی تأیید روندهای اقتصادی تمرکز دارند.
روحی در ادامه تصریح کرد: بازارهای مالی جهان نیز در شرایط پیچیده‌ای قرار دارند، و نوسانات در نرخ بهره جهانی، تغییرات سیاست‌های پولی آمریکا و اروپا، و روند قیمت‌های کالاهای اساسی، می‌توانند بازار داخلی را تحت تأثیر قرار دهند. سرمایه‌گذاران باید نگاهی ترکیبی به عوامل داخلی و خارجی داشته باشند تا بتوانند تصمیمات آگاهانه‌تری اتخاذ کنند.
این کارشناس بازار سرمایه درباره معاملات در شرایط ابهام گفت: در نبود یک روند قوی و پرشتاب، الگوی معاملات چرخشی میان صنایع مختلف همچنان پابرجا خواهد بود. ورود و خروج سرمایه به گروه‌های مختلف همچون پالایش، بانکی، خودرو، غذایی و دارویی نشان‌دهنده عدم اطمینان و انتظار برای تعیین تکلیف شرایط اقتصادی است. بازار به یک جریان پول قوی نیاز دارد تا بتواند از این فاز نوسانی عبور کند و روندهای پایدار ایجاد نماید.
به گزارش خبرنگار بازار، بازار سرمایه در نقطه‌ای حساس قرار دارد؛ ادامه روند فعلی بستگی مستقیم به تحولات سیاسی و اقتصادی پیش رو دارد. سرمایه‌گذاران باید با بررسی دقیق داده‌های اقتصادی، ارزیابی تصمیمات کلان سیاست‌گذاران و مدیریت صحیح سرمایه خود، رویکردی سنجیده اتخاذ کنند. تثبیت نقدینگی، کاهش نوسانات و شفاف‌سازی فضای اقتصادی، می‌تواند زمینه‌ساز شروع یک حرکت پایدار و قدرتمند در بازار باشد. از طرف دیگر افزایش تعداد صندوق‌های سرمایه‌گذاری، تقویت ابزارهای مشتقه و شفاف‌سازی بیشتر اطلاعات بازار، می‌تواند مسیر سرمایه‌گذاری را هموارتر کند. مدیریت حرفه‌ای ریسک و گسترش ابزارهای مالی متنوع می‌تواند موجب تثبیت نقدینگی در بازار شده و فرصت‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری را افزایش دهد.
نظر شما