بازار؛ گروه بورس: بازار چند روزی است که گاردی صعودی به خود گرفته است، اما هنوز بسیاری از سهامداران و سرمایه گذاران نسبت به ادامه روند بدبین هستند و برخی معتقدند که در صورتی که اراده ای برای صعود بازار وجود داشته باشد رشد خواهد کرد، در غیر اینصورت روند کنونی هم نوسانی بیش نخواهد بود که به نفع حقوقی ها و برخی نوسان گیرهای حرفه ای بازار است و عملا ارزش سرمایه مردم هم اکنون نسبت به سال گذشته تغییری نکرده و حتی کمتر هم شده است.
با این حال برخی اقتصاددان ها معتقدند که فاکتورهای کلان اقتصادی حکایت از روند صعودی بورس دارد و عملا خبرها و استدلال هایی که منتشر می شود و آن را بهانه ای برای سقوط و نزول بورس عنوان می کنند عملا واقعیت ندارد، زیرا همچنان بورس تابع فاکتورهای علمی و اقتصادی هست.
جواد صلاحی اقتصاددان در گفتگو با «بازار» با اشاره به اینکه در چند وقت اخیر مشکل اصلی نوسانات منفی بورس نرخ بهره است گفت: «در حال حاضر با وجود اینکه نرخ بهره پایین تر از تورم است به دلیل رکود اقتصادی بسیاری از سرمایه گذاران سرمایه خود را وارد بخش های مولد نمی کنند.»
به دلیل اینکه تحریم ها و محدودیت های که وجود دارد تولیدکننده ها و شرکت های که در بورس حضور دارند رکودشان تشدید شده به همین دلیل چشم انداز سوداوری ندارند و نقدینگی در بورس جذب نمی شود
صلاحی با بیان اینکه بورس در ایران جذابیت کافی برای جذب نقدینگی ندارد، افزود: «زیرا با وجود اینکه گفته می شود که قیمت سهام ارزندگی پیدا کرده است، اما به دلیل اینکه تحریم ها و محدودیت هایی که وجود دارد باعث شده که تولیدکننده ها و شرکت هایی که در بورس حضور دارند رکودشان تشدید شده به همین دلیل چشم انداز سودآوری ندارند و نقدینگی در بورس جذب نمی شود.
اثر انتشار اوراق با پروژه های زیرساختی مثبت است
او با تاکید بر اینکه دولت با انتشار اوراق می تواند بخشی از پروژه های عمرانی را اجرا کند و زیرساختی برای سرمایه گذاری بخش خصوصی هم به وجود آورد، تصریح کرد: «همین بسترسازی و تسهیل فعالیت بخش تولید و سرمایه گذاری منجر به افزایش تولید و رشد اقتصادی در کشور می شود و در نهایت در بورس هم اثر مثبت خواهد گذاشت.»
به طور کلی خروج نقدینگی از بورس قابل پذیرش نیست، زیرا نقدینگی در بورس در حال گردش است هیچگاه از بورس خارج نمی شود و حتی اگر سهامدار حقیقی بفروشد سهامدار حقوقی می خرد و بلعکس
صلاحی با تاکید بر اینکه سفته بازان بورس با بالا رفتن نرخ بهره مخالف هستند این در حالی است در اقتصاد تورمی این یک الزام است، اظهار کرد: «به طور کلی خروج نقدینگی از بورس قابل پذیرش نیست، زیرا نقدینگی در بورس در حال گردش است هیچگاه از بورس خارج نمی شود و حتی اگر سهامدار حقیقی بفروشد سهامدار حقوقی می خرد و بلعکس. به همین دلیل می توان گفت روند بورس تابع سیاست های اقتصادی وضعیت اقتصاد است و نمی توان یک عامل را به عنوان فاکتور اصلی نوسانات بورس دانست در حالی که اقتصاد هم با رکود شدید مواجه است.»
این کارشناس اقتصادی با تاکید بر اینکه افرادی که سهام می خرند باید نگاه بلند مدت داشته باشند، اظهار کرد: «هم اکنون نگاه سرمایه گذاران برای خرید اوراق یک ساله است، اما سهامداران باید برای سودسازی نگاهی بیشتر از یک سال داشته باشند.»
اقدامات کلان از قیمت گذاری دستوری تا قوانین و مقررات مداخله گر بر فعالیت تولید کننده ها تاثیر دارد، زیرا بسیاری از آنها هم اکنون مواد اولیه مورد نیاز تولید را از ارز آزاد تامین می کند و درآمد صادراتی آنها با ارز نیمایی جبران می شود
روند صعودی شاخص نیازمند انگیزه ای مثبت است
همایون دارابی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با «بازار» با اشاره به اینکه روند صعودی شاخص نیازمند انگیزه ای مثبت است، گفت: «دولت بخشی از نقدینگی بازار سهام را به سمت اوراق جهت داده و باید جریان نقدینگی درست شود تا در ماه های گذشته روند صعودی بورس ادامه دار شود.»
دارابی با تاکید بر اینکه تزریق منابع از صندوق توسعه ملی بر روند بازار موثر است، افزود: «در شرایط کنونی وضعیت بازار نیازمند تغییر در سیاست گذاری پولی و مالی است تا مسائل مالی دولت مانند کسری بودجه بر روند بازار تاثیر نگذارد.»
دارابی با تاکید بر اینکه در حال حاضر واحدهای تولیدی به دلیل رکود با زیان مواجه هستند، تصریح کرد: «اقدامات کلان از قیمت گذاری دستوری تا قوانین و مقررات مداخله گر بر فعالیت تولید کننده ها تاثیر دارد، زیرا بسیاری از آنها هم اکنون مواد اولیه مورد نیاز تولید را از ارز آزاد تامین می کند و درآمد صادراتی آنها با ارز نیمایی جبران می شود بنابراین حاشیه سود آنها کاهش یافته است، در این حالت روند بازار سرمایه هم تحت تاثیر این عوامل قرار گرفته است.»
عملکرد شرکت ها متفاوت از وضعیت بازار می تواند در روند معاملات، ن سهم تاثیر بگذارد، اما وضعیت کلان بازار به مسالئل اقتصادی بستگی دارد به همین دلیل نباید این تصور را داشت که یکبار بازار به شدت صعودی یا نزولی شود
او با تاکید بر اینکه روند بازار سرمایه به تصمیمات و سیاست گذاری های دولت بستگی دارد، اظهار کرد: «عملکرد شرکت ها متفاوت از وضعیت بازار می تواند در روند معاملات، سهم تاثیر بگذارد، اما وضعیت کلان بازار به مسالئل اقتصادی بستگی دارد به همین دلیل نباید این تصور را داشت که یکبار بازار به شدت صعودی یا نزولی شود، زیرا وضعیت کلان اقتصاد تغییر چندانی نداشته و البته این مساله در کوتاه مدت هم تغییر زیادی نمی کند، به همین دلیل وضعیت بازار باید تابع همین مساله باشد.»
براساس این گزارش، چشم انداز بورس به میزان سودسازی شرکت ها بستگی دارد و اینکه گفته می شود در یک ماه دولت اوراق بیشتری فروخته پس بورس باید نزولی باشد یا اینکه سود بانکی افزایش پیدا کرده و نقدینگی از بازار خارج شده منطقی نیست، زیرا بازار سرمایه تحت تاثیر عملکرد شرکت ها است و این مساله متاثر از سیاست های اقتصاد کلان کشور است، از این رو دولت به صورت غیر مستقیم می تواند بر بازار سرمایه تاثیر بگذارد اما این عوامل هم در کوتاه مدت روی بازار تاثیر زیادی ندارند و در بلند مدت می تواند در فعالیت شرکت ها تاثیر بگذارد و از این طریق به تغییر جهت بازار کمک کند.
نظر شما