بازار؛ گروه بین‌الملل: قیمت طلا و نقره در آستانه تصمیم فدرال رزرو برای تعیین روند نرخ بهره بانکی در آمریکا وارد فضایی محتاطانه شده است. در همین حال، نگرانی‌های تورمی و احتمال افزایش نرخ بهره، مانع بازگشت قدرتمند فلزات گرانبها شده است.
بازار طلا طی روزهای اخیر تحت تأثیر افزایش نگرانی‌ها درباره تورم، رشد قیمت انرژی و تغییر انتظارات از سیاست پولی آمریکا، با فشار فروش قابل توجهی روبرو شده است. افزایش بهای نفت، احتمال تداوم تورم و سختگیرانه‌تر شدن سیاست پولی فدرال رزرو را تقویت کرده و همین مسئله، جذابیت طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده را کاهش داده است.
در معاملات روز سه‌شنبه، طلا و نقره در پی انتظار سرمایه‌گذاران برای اعلام نتیجه نشست فدرال رزرو با کاهش قیمت روبرو شدند. بر اساس گزارش بیزنس استاندارد، بهای قراردادهای آتی طلای کامکس با ۱۰.۹۰ دلار کاهش به ۴۰۲۷.۵۰ دلار در هر اونس رسیده است.
انتظار می‌رود فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد ثابت نگه دارد. با اینحال، ابزار فدواچ بورس کالای شیکاگو (CME FedWatch) روز دوشنبه احتمال حداقل یک نوبت افزایش نرخ بهره تا ماه دسامبر را حدود ۷۳ درصد برآورد کرده بود.
از آنجا که در این نشست پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید سیاست‌گذاران منتشر نمی‌شود، سخنان کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از اعلام تصمیم نرخ بهره اهمیت ویژه‌ای خواهد داشت. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی درباره مسیر آتی سیاست پولی و ارزیابی مقام‌های آمریکایی از ریسک‌های تورمی هستند.
انتشار آمار تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه سوم و شاخص هزینه مصرف شخصی (PCE) برای ماه سپتامبر در روز پنجشنبه هفته جاری نیز می‌تواند بر انتظارات بازار اثرگذار باشد. ذکر این نکته الزامی است که شاخص PCE معیار ترجیحی فدرال رزرو برای ارزیابی تورم محسوب می‌شود.
در شرایط کنونی، افزایش قیمت انرژی یکی از مهمترین عوامل فشار بر طلا محسوب می‌شود. رشد بهای نفت، نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم را افزایش داده و احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا را تقویت کرده است. همین عوامل موجب شد طلا در هفته گذشته شدیدترین افت هفتگی خود از ماه ژوئن را تجربه کند. از آنجا که طلا از پرداخت سود یا بهره دوره‌ای پرداخت ناتوان است، افزایش نرخ بهره و بالا ماندن بازده دارایی‌های رقیب می‌تواند هزینه فرصت نگهداری این فلز گرانبها را افزایش دهد.
رشد تقاضای فیزیکی در پی بازگشت خریداران هندی به بازار
کاهش قیمت طلا، خریداران هندی را در آستانه جشن ملی دیوالی به بازار بازگردانده است. بر اساس داده‌های شورای جهانی طلا، صندوق‌های قابل معامله طلا در هند طی ماه سپتامبر حدود ۴۴.۵ میلیارد روپیه، سرمایه جذب کردند که بالاترین میزان طی هفت ماه گذشته محسوب می‌شود.
همچنین، طبق گزارش رویترز، طلا در ماه جاری برای نخستین بار طی بیش از سه ماه با صرف قیمت در بازار هند معامله شد؛ به این معنا که خریداران داخلی برای تهیه طلا مبلغی بالاتر از قیمت مرجع داخلی پرداخت کرده‌اند. افزایش تقاضا برای جواهرات از عوامل اصلی این تغییر محسوب می‌شود. در مقیاس جهانی نیز صندوق‌های قابل معامله طلا در سه‌ماهه سوم حدود ۳۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند که رکوردی تازه به حساب می‌آید.
این جریان سرمایه نشان می‌دهد که بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان از اصلاح قیمت برای ورود به بازار استفاده می‌کنند. با اینحال، تقاضای فیزیکی و ورود سرمایه به صندوق‌ها تاکنون نتوانسته‌اند اثر منفی تغییر انتظارات نرخ بهره را به طور کامل خنثی کنند. در نتیجه، مسیر کوتاه‌مدت طلا همچنان به ترکیب دو عامل اصلی وابسته است: از یک سو، تقاضای سرمایه‌گذاری و خرید فیزیکی می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند و از سوی دیگر، افزایش انتظارات تورمی و احتمال سختگیرانه‌تر شدن سیاست پولی آمریکا، مانع شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار می‌شود.
نقره؛ فلز گرانبها همچنان تحت فشار فروش
قیمت نقره پس از افت شدید هفته گذشته، در نزدیکی پایین‌ترین سطوح خود از نوامبر ۲۰۲۵ قرار گرفته است. وابستگی همزمان این فلز به تقاضای سرمایه‌گذاری و مصرف صنعتی، آن را در برابر تغییر انتظارات اقتصادی و سیاست پولی آسیب‌پذیرتر از طلا می‌کند.
در صورت ارسال سیگنال‌های انقباضی از سوی فدرال رزرو، نقره ممکن است با فشار بیشتری روبرو شود؛ چراکه نرخ‌های بهره بالا علاوه بر کاهش جذابیت سرمایه‌گذاری در فلزات بدون بازده، می‌توانند از مسیر کند شدن فعالیت‌های اقتصادی بر چشم‌انداز تقاضای صنعتی نیز اثر بگذارند.
با اینحال، قرار گرفتن شاخص قدرت نسبی نقره در محدوده اشباع فروش می‌تواند زمینه‌ساز یک بازگشت کوتاه‌مدت باشد. اما چنین حرکتی لزوماً به معنای پایان روند نزولی نخواهد بود و تثبیت قیمت بالاتر از مقاومت‌های تکنیکال برای تأیید تغییر جهت بازار اهمیت دارد.
تحلیل تکنیکال طلا؛ حمایت ۳۹۷۵ دلاری در کانون توجه بازار
قیمت طلا در نمودار چهارساعته در محدوده ۴۰۱۰ دلار معامله می‌شود. پس از اصلاح از محدوده ۴۱۴۲ دلار در هفته گذشته، قیمت در بازه‌ای محدود میان حمایت ۳۹۷۵ دلار و مقاومت ۴۰۱۵ دلار در نوسان بوده است. خط روند نزولی که سقف‌های پایینتر قیمت را به یکدیگر متصل می‌کند، همچنان مانع از تقویت بازگشت صعودی شده است. این وضعیت نشان می‌دهد که خریداران هنوز نتوانسته‌اند کنترل بازار را به شکل معناداری در دست بگیرند.
مقاومت نخست در محدوده ۴۰۱۵ دلار قرار داشته و سطح ۴۰۳۹ دلار مقاومت مهم بعدی محسوب می‌شود. این سطح با یکی از ترازهای فیبوناچی اصلاحی انطباق داشته و عبور از آن می‌تواند نشانه‌ای از تقویت توان بازگشت قیمت باشد.
در سمت مقابل، حمایت ۳۹۷۵ دلار نخستین سطح مهم دفاعی خریداران است. در صورت شکست این محدوده، سطح ۳۹۵۹ دلار به‌عنوان حمایت بعدی در کانون توجه قرار می‌گیرد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۳۶ قرار داشته و پس از ورود به محدوده اشباع فروش، نشانه‌هایی از چرخش صعودی بروز داده است. این وضعیت احتمال بازگشت کوتاه‌مدت قیمت را تقویت می‌کند، اما برای تغییر روند به سیگنال‌های تأییدی بیشتری نیاز است.
در مجموع، تا زمانی که طلا در محدوده پایینتر از مقاومت ۴۰۳۹ دلار معامله شود، چشم‌انداز تکنیکال همچنان اندکی نزولی خواهد بود. تثبیت قیمت بالاتر از این سطح می‌تواند مسیر حرکت به سمت ۴۰۷۹ دلار را هموار کند. در مقابل، شکست حمایت ۳۹۷۵ دلار احتمال افت تا ۳۹۵۹ دلار را افزایش خواهد داد.
تحلیل تکنیکال نقره؛ حمایت ۵۲.۴۱ دلاری زیر فشار فروش
نقره در نمودار چهارساعته حوالی ۵۳.۲۶ دلار معامله می‌شود و همچنان درون یک کانال نزولی قرار دارد؛ الگویی که از اواسط سپتامبر مسیر حرکت قیمت را مشخص کرده است.
پس از دوره‌ای از نوسان محدود در نزدیکی ۵۴ دلار، قیمت بار دیگر کاهش یافته و در معاملات روز جاری به محدوده ۵۲.۷۰ دلار رسیده است. این حرکت نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان بر بازار غلبه دارد.
حمایت نخست در محدوده ۵۲.۴۱ دلار قرار داشته و در صورت شکست آن، سطح ۵۱.۳۹ دلار می‌تواند هدف بعدی فروشندگان باشد. در سمت صعودی، مقاومت ۵۴.۴۶ دلار نخستین مانع جدی پیش روی خریداران به حساب آمده و پس از آن، سطح ۵۵.۷۷ دلار روی میز سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت.
شاخص RSI در محدوده ۲۹ قرار دارد که نشان‌دهنده ورود نقره به محدوده اشباع فروش است. بنابراین، احتمال شکل‌گیری یک بازگشت کوتاه‌مدت وجود دارد. اما تا زمانی که قیمت نتواند مقاومت ۵۴.۴۶ دلار را پشت سر بگذارد، روند غالب همچنان نزولی ارزیابی می‌شود.
در سناریوی نزولی، تثبیت قیمت پایینتر از حمایت ۵۲.۴۱ دلار می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۵۱.۳۹ دلار باز کند. در مقابل، عبور از مقاومت ۵۴.۴۶ دلار نخستین نشانه جدی از کاهش فشار فروش خواهد بود.
نظر شما