تداوم رکوردشکنی نماگرها در سایه تحرکات سنگین پول حقیقی

سمیه شوریابی؛ بازار: سومین هفته مهرماه در حالی برای فعالان بازار سرمایه به پایان رسید که تالار شیشه‌ای پس از پشت سر گذاشتن روزهایی پرنوسان و نفس‌گیر، بار دیگر قدرت خریداران را به نمایش گذاشت. بورس تهران با ثبت یک عملکرد درخشان و بازدهی هماهنگ در هر دو نماگر اصلی، نه‌تنها سطوح مقاومتی را پشت سر گذاشت، بلکه قله‌های تاریخی و سقف‌های قیمتی نوینی را فتح کرد. ورود پرقدرت نقدینگی از سوی معامله‌گران خرد در کنار گردش هوشمندانه پول میان صنایع شاخص‌ساز و ریالی، تصویر روشنی از بازگشت تمایلات صعودی به بازار سهام مخابره کرد.

پرواز هماهنگ شاخص‌ها؛ ثبت رکوردهای جدید در تالار شیشه‌ای

بررسی دقیق نماگرهای بازار نشان‌دهنده هم‌گرایی کم‌نظیر میان بزرگان بازار و شرکت‌های کوچک و متوسط است:

شاخص کل بورس: این متغیر راهبردی با صعود ۳٫۶ درصدی، به پرواز خود ادامه داد و توانست با ایستادن در ارتفاع ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار واحد، هفته را در موقعیتی کاملاً سبز و امیدوارکننده به اتمام برساند.

شاخص کل هم‌وزن: نماگر هم‌وزن که دماسنج واقعی‌تر دامنه شمول بازدهی در صنایع مختلف است، هم‌گام و شانه‌به‌شانه شاخص کل حرکت کرد. این نماگر با رشد ۳٫۵ درصدی توانست تا محدوده ۲ میلیون و ۲۲۵ هزار واحد پیشروی کند و سقف تاریخی جدیدی را به ثبت برساند؛ رویدادی که حاکی از پراکندگی مثبت تقاضا و سبزپوشی بخش بزرگی از نمادهای کوچک و متوسط بازار است.

سیل ورود سرمایه خرد؛ ثبت میانگین ورود ۵٫۳ همت پول حقیقی

یکی از بارزترین فاکتورهای سنجش اطمینان و عمق معاملات، جریان نقدینگی اشخاص حقیقی است. آمارها حاکی از آن است که اعتماد سهامداران خرد به روند آتی بازار به شکل چشم‌گیری بازیابی شده است:

میانگین ورود پول حقیقی: در سومین هفته مهرماه، بازار سرمایه شاهد ورود میانگین ۵٫۳ هزار میلیارد تومان (همت) نقدینگی خرد بود. این حجم از تزریق منابع نقدی نشان می‌دهد که بخشی از جریان نقدینگی سرگردان بازارهای موازی، در این مقطع ترجیح داده است فرصت‌های سرمایه‌گذاری را در بورس تهران جست‌وجو کند؛ هرچند این ورود سرمایه همراه با بازآرایی و گردش تخصصی پرتفوی‌ها میان صنایع بوده است.

آرایش صفوف سرمایه‌گذاری؛ برندگان و بازندگان جذب سرمایه

بررسی نقشه تحرکات سرمایه نشان‌دهنده دست‌به‌دست شدن هدفمند منابع میان گروه‌های پیشران و صنایع نیازمند تنفس است:

مقاصد جذاب نقدینگی (بیشترین سهم از جذب پول حقیقی) :

۱.کانه‌های فلزی: این صنعت به پشتوانه چشم‌انداز بازارهای جهانی و ارزندگی بنیادی، در کانون توجه خریداران عمده و حقیقی قرار گرفت و بیشترین سهم را در جذب منابع تازه از آن خود کرد.

۲.تولید و عرضه برق: جذابیت‌های معاملاتی، انتظارات تورمی و اصلاح ساختار نرخ‌گذاری در حوزه انرژی، صنعت برق و نیروگاهی را به یکی از سوژه‌های اصلی جذب نقدینگی در این هفته بدل ساخت.

۳.صندوق‌های سرمایه‌گذاری: تداوم اقبال به ابزارهای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم، به‌ویژه صندوق‌های مبتنی بر سهام و مختلط، سهم قابل‌توجهی از ۵٫۳ همت پول ورودی را جذب کرد که نشانه رویکرد منطقی‌تر بخشی از فعالان خرد بازار است.

صنایع زیر سایه خروج سرمایه (بیشترین خروج پول حقیقی) :

۱.گروه بانکی: نمادهای این صنعت پس از موج‌های قبلی تقاضا، در سومین هفته مهرماه وارد فاز اصلاح، ذخیره سود (Profit Taking) و در نتیجه خروج منابع حقیقی شدند.

۲.صنعت دارویی: نمادهای دارویی نیز با وجود ارزندگی ذاتی، هم‌راستا با بازنگری سرمایه‌گذاران در بازدهی کوتاه‌مدت، با فروش حقیقی‌ها و هدایت نقدینگی آن‌ها به سمت صنایع کامودیتی‌محور و انرژی مواجه شدند.

جمع‌بندی تحلیلی و دورنمای بازار

سومین هفته مهرماه، تثبیت یک دوره پرهیجان اما کاملاً صعودی برای سهامداران بود. جهش هم‌زمان شاخص کل تا مرز ۸٫۴۲۵ میلیون واحد و شاخص هم‌وزن تا ۲٫۲۲۵ میلیون واحد در کنار حضور پرقدرت حقیقی‌ها با تزریق روزانه میانگین ۵٫۳ همت، نشان داد که موتور محرک تقاضا با تکیه بر تحلیل‌های بنیادی و تورمی همچنان پرقدرت فعال است.

به باور کارشناسان، تداوم این مسیر مستلزم حفظ ارزش بالای معاملات و ثبات در تصمیمات رگولاتوری است. بازار در کوتاه‌مدت احتمالاً با استراحت‌های مقطعی و دست‌به‌دست شدن نمادها روبه‌رو خواهد شد؛ اما خروج پرحجم نقدینگی از دو گروه بانکی و دارویی و انتقال آن به گروه‌های کالایی و صندوق‌ها، نشان از هوشمندی خریداران در چرخش میان صنایع و بهره‌گیری از فرصت‌های نوسانی دارد.