سمیه شوریابی؛ بازار: در حالی که بازارها روزهای پرنوسانی را پشت سر می‌گذارند، سامان منتظری رئیس هیئت‌مدیره گروه اقتصادی رادمان سرمایه با بازخوانی روند حرکتی دارایی‌ها از اواسط خردادماه، استراتژی‌های عملیاتی برای مواجهه با تورم فعلی و نحوه چینش سبد دارایی (پورتفو) را تشریح کرد.
مرور استراتژی؛ از ۱۵ خرداد تا امروز
منتظری با اشاره به تحلیل‌های پیشین خود در نیمه خردادماه، یادآور شد: در آن مقطع، با بررسی داده‌های تکنیکال بازار طلا، ارز و سرمایه پیش‌بینی رشد بازدهی برای دلار و بورس مطرح شد. نگاهی به عملکرد بازارها در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد که دلار از کانال ۱۶۰-۱۷۰ هزار تومان به محدوده ۲۵۰ هزار تومان رسیده و شاخص کل بورس نیز توانست با عبور از محدوده ۴ هزار و ۲۰۰ واحد، سقف‌های تاریخی جدیدی را ثبت کند.
مدیریت سرمایه؛ کلید موفقیت در بازارهای صعودی
این تحلیلگر برجسته بازارهای مالی، بزرگترین خطای سرمایه‌گذاران را رویکرد «صفر و یک» (خروج کامل از یک بازار برای ورود به بازار دیگر) دانست و تأکید کرد: استراتژی صحیح، مدیریت وزن دارایی‌هاست؛ نه خروج کامل. به عنوان مثال، داشتن توازن ۵۰-۵۰ بین طلا و سهام، به سرمایه‌گذار این امکان را می‌دهد که با تغییر شرایط بازار، وزن هر بخش را به‌روزرسانی کند. در پورتفوهای تحت رصد، ترکیب طلا، نقره و سهام در شهریورماه، عملکردی فراتر از نرخ تورم را ثبت کرده است.
چشم‌انداز بازار سرمایه: روند صعودی پابرجاست
منتظری در خصوص بازار سرمایه معتقد است با توجه به قیمت فعلی دلار، بازار پتانسیل اصلاح یا ریزش‌های بزرگ را ندارد، وی تصریح کرد: شاخص بورس در مسیر صعودی قرار دارد و اگر دیدگاه سرمایه‌گذاری را میان‌مدت و بلندمدت در نظر بگیریم، شاهد اعداد متفاوتی خواهیم بود. در بازارهای صعودی، نوسان‌گیری مداوم باعث عقب ماندن از سود اصلی می‌شود، ضمن اینکه به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌شود بر صنایع پیشرو مانند دارویی، غذایی و زراعتی متمرکز باشند.
این مدرس بازارهای مالی به افرادی که زمان یا تخصص کافی برای انتخاب تک‌سهم‌ها ندارند، توصیه کرد از «صندوق‌های بخشی» استفاده نمایند، صندوق‌های بخشی به جای نوسانات تک‌سهم، گین (بازدهی) کلی آن صنعت را به شما می‌دهند و ابزاری مناسب برای سرمایه‌گذاران خرد و حتی پول‌های بزرگ هستند.
تحلیل طلا و دلار: اهداف پیشرو
این کارشناس ارشد بازارهای مالی در بخش پیش‌بینی قیمت‌ها گفت؛
دلار: با عبور از مسیر اصلی، در محدوده ۲۶۸ تا ۲۷۵ هزار تومان با مقاومت کوتاه‌مدتی مواجه خواهد شد، اما روند بلندمدت صعودی و تارگت‌های ۳۱۰ تا ۳۱۵ هزار تومان در دسترس است.
طلا: با توجه به تحلیل‌های موجود، انتظار می‌رود طلا تا محدوده ۲۷ میلیون تومان رشد کند و پس از آن، متغیرهای جهانی مانند قیمت «انس» تعیین‌کننده حرکت به سمت اهداف بالاتر (۳۰ میلیون تومان و فراتر) خواهد بود.
جمع‌بندی؛ هشدار به دارندگان ریال
سامان منتظری در پایان، مهم‌ترین پیام خود را خطاب به فعالان اقتصادی این‌گونه جمع‌بندی کرد: در وضعیت کنونی اقتصاد، بزرگترین بازنده کسی است که دارایی خود را به صورت ریال نقد نگه می‌دارد، چنانچه کسب‌وکار عملیاتی دارید، اولویت اول تزریق سرمایه به کسب‌وکار خودتان است، چرا که تورم کالایی (در برخی حوزه‌ها تا ۳۰۰٪) با سرعتی بیش از بازارهای مالی حرکت می‌کند. در غیر این صورت، با یک ترکیب دارایی هوشمندانه (ترکیب طلا، دلار و سهام متناسب با ریسک‌پذیری شخصی)، از حفظ ارزش پول خود اطمینان حاصل کنید.
وی در خاتمه تأکید کرد: چنانچه سود یک بازار خوشحالتان می‌کند و ضرر بازار دیگر نگران، بدانید که در اصول مدیریت سرمایه دچار ضعف هستید، پورتفوی شما باید طوری چیده شود که نوسانات موقت بازار، آرامش روانی‌تان را برهم نزند.
نظر شما