بازگشایی بازار جهانی طلا با کندل قرمز/انس تا چه سطحی اصلاح خواهد شد؟

بازار؛ گروه بین الملل: انس طلای جهانی (XAU/USD) هفته گذشته را با ثبت بدترین عملکرد خود در سال جاری میلادی به پایان رساند. این فلز گرانبها با اصلاح ۳.۷۱ درصدی (۱۷۵.۰۷ دلار) به قیمت ۴,۵۴۰ دلار رسیده و مستقیماً تحت تاثیر سه گزارش داغ تورمی و تغییر کامل چشم‌انداز فدرال رزرو آمریکا قرار گرفت.

کاهش نرخ بهره بانکی در آمریکا و افزایش فشار فروش طلا

بازار طلا که تا پیش از این، امید زیادی به کاهش قریب‌الوقوع نرخ بهره توسط فدرال رزرو داشت، با انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار (شامل CPI, PPI و قیمت واردات) مجبور به بازنگری در قیمت شد. این داده‌ها، انتظارات برای کاهش نرخ بهره که پیشتر موتور محرک رشد طلا تا سقف‌های تاریخی جدید محسوب میشدند را کاملاً از بین برد. در نتیجه، تریدرهایی که بر اساس این شرایط اقدام به گشایش موقعیت های معاملاتی خود کرده بودند، شروع به بستن پوزیشن‌های خود کرده و این امر، فشار فروش قابل توجهی را بر طلای جهانی وارد آورد.

چشم‌انداز تکنیکال: سطوح حمایتی و مقاومتی کلیدی

از منظر تکنیکال، تلاش طلا برای شکست مقاومت ۴,۷۴۴.۳۵ دلاری (سطح ۵۰ درصدی بلندمدت) ناموفق بوده و فروشندگان با قدرت وارد بازار شدند. قیمت در حال حاضر در نزدیکی یک ناحیه حمایتی مهم قرار دارد که از سطوح ۴,۴۹۵.۳۳ دلار (۵۰% کوتاه‌مدت)، ۴,۴۲۷.۸۲ دلار (۶۱.۸% بلندمدت) و ۴,۴۰۱.۸۲ دلار (۶۱.۸% کوتاه‌مدت) تشکیل شده است.

مقاومت‌های اصلی در مسیر صعودی طلا نیز شامل ۴,۷۴۴.۳۵ دلار، ۴,۸۵۰.۶۸ دلار و ۵,۰۲۸.۰۴ دلار هستند. لذا، عبور از سطح ۴,۸۹۱.۵۴ دلار می‌تواند روند را به نفع خریداران تغییر دهد.

میانگین متحرک ۵۲ هفته‌ای در ۴,۱۲۹.۸۲ دلار به عنوان فاکتور تعیین‌کننده روند بلندمدت عمل می‌کند. عمچنین، مهمترین سطح هشدار روی ,۴۸۱.۷۸ دلار قرار دارد که ۲۰ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی طلا محسوب می شود. بسته شدن هفتگی قیمت زیر این سطح، می‌تواند طلا را وارد محدوده بازار نزولی کرده و چشم‌انداز میان‌مدت آن را به کلی دگرگون سازد.

تاثیر متقابل تورم، نرخ بهره و دلار بر طلا

ادامه روند صعودی قیمت نفت و داده‌های تورمی قوی، فدرال رزرو را در موضع انفعال در قبال کاهش نرخ بهره قرار داده است. از سوی دیگر، رشد قوی شاخص دلار آمریکا (DXY) در هفته گذشته، هزینه خرید طلا را برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا افزایش داده و به تقاضا برای این فلز گرانبها آسیب زد.

به طور کلی، زنجیره منطقی که در هفته گذشته بر بازار حاکم بوده را می توان بر اساس این فرمول تحلیل کرد: افزایش نفت → افزایش تورم → توقف فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره → بازدهی بالاتر اوراق قرضه → فشار بر طلا.

نادیده گرفته شدن عوامل ژئوپلیتیکی

نکته قابل توجه، عدم واکنش طلا به تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، محدودیت تنگه هرمز و افزایش قیمت نفت است. این موضوع نشان‌دهنده اولویت نگرانی‌ها از تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو نسبت به ریسک‌های سیاسی است. در واقع، سناریوی افزایش نفت = تورم بالاتر = سیاست انقباضی بیشتر = کاهش قیمت طلا بر تقاضای دارایی امنی چون طلا دارایی غلبه کرد.

چشم‌انداز هفتگی: حمایت‌های حیاتی در کانون توجه

با توجه به پابرجا بودن فشار تورمی و سطوح بالای بازده اوراق خزانه، انتظار می‌رود طلا همچنان تحت فشار باقی بماند. اولین و مهم‌ترین آزمون فنی این هفته، واکنش قیمت به ناحیه حمایتی ۴,۴۹۵.۳۳ تا ۴,۴۰۱.۸۲ دلار خواهد بود. حفظ این محدوده برای جلوگیری از ورود به قلمرو بازار نزولی و تلاش برای تثبیت قیمت، حیاتی است. در غیر این صورت، نگاه‌ها به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر در ۴,۱۲۹.۸۲ تا ۴,۰۹۹.۱۲ دلار معطوف خواهد شد. در نهایت، سطوح تکنیکال حوالی ۴,۴۸۱.۷۸ دلار به دقت زیر نظر گرفته خواهد شد؛ چرا که بسته شدن هفتگی زیر این سطح از قیمت می‌تواند آغازگر یک روند نزولی بلندمدت‌ برای طلای جهانی باشد.