بازار؛ گروه بین الملل: قراردادهای آتی نفت خام سبک هفته گذشته را با رشد قیمت به پایان رسانده و اکنون، بازار با آغاز هفته معاملاتی جاری، همچنان آماده ادامه رالی به نظر میرسد. بخش عمده رشد هفته قبل در دو روز چهارشنبه و پنجشنبه رقم خورد. با این حال، معاملات روز جمعه تحت تأثیر فروکش کردن اخبار مربوط به تنش های ژئوپولیتیک به ویژه میان تهران و واشنگتن، با شتاب کمتری بسته شد. هرچند این حرکت صعودی «خبرمحور» توصیف میشود، اما در نهایت بار دیگر به دو عامل بنیادین بازمیگردد: عرضه و تقاضا.
پیش بینی گلدمن ساکس از مازاد عرضه جهانی در سال ۲۰۲۶
تمرکز اصلی بازار نفت، اکنون بر عرضه در زمان حال و آینده است. در حال حاضر، ذخایر نفتی در سطح جهانی کافی به نظر می رسد. در همین راستا، خبرگزاری رویترز به نقل از گلدمن ساکس گزارش داد که این بانک انتظار دارد بازار جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ با مازاد عرضه مواجه باشد. با این حال، این سناریو تنها در صورتی معتبر است که اختلال قابل توجه و طولانی مدت عرضه در نتیجه یک رویداد بزرگ ژئوپولیتیکی رخ ندهد.
گلدمن ساکس در ارائه این چشمانداز، رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده است. از منظر صعودی، پیشبینی خود برای قیمت نفت برنت و WTI طی سهماهه چهارم ۲۰۲۶ را به طور متوسط، ۶ دلار افزایش داده و به ترتیب به ۵۰ و ۵۶ دلار در هر بشکه رسانده است. در طرف مقابل البته از ریسکهای نزولی نیز غافل نشده و احتمال افت ۵ و ۸ دلاری قیمتها را برای همان دوره زمانی مطرح کرده است.
ریسک بازگشت نفت ایران در برابر احتمال کاهش تحریمها
تحلیلگران گلدمن در سناریوی صعودی، بر کاهش ذخایر کشورهای عضو سازمان توسعه و همکاری های اقتصادی (OECD) در صورت بروز اختلال عرضه مرتبط با ایران تأکید میکنند. در مقابل، سناریوی نزولی بر مبنای تداوم مازاد ذخایر فعلی، عدم بروز اختلال در عرضه و البته احتمال کاهش یا لغو تحریمهای ایران و روسیه بنا شده است؛ شرایطی که میتواند به افزایش موجودیها و رشد عرضه در افق میانمدت و بلندمدت منجر شود.
دور سوم مذاکرات هستهای ایران و آمریکا و سرنوشت بازار نفت
بر اساس اظهارات بدر البوسعیدی وزیر خارجه عمان، ایران و ایالات متحده قرار است روز پنجشنبه در ژنو سومین دور مذاکرات هستهای مشترک خود را برگزار کنند. این نشست تنها سه روز پیش از آغاز بازه زمانی ۱۰ تا ۱۵ روزهای برگزار میشود که دونالد ترامپ رئیسجمهور آمریکا از آن به عنوان ضربالاجلی برای تعیین تکلیف مذاکرات یاد کرده است. با این وجود، پیش از هرگونه تشدید تنش، یک مقام ارشد ایرانی به رویترز اعلام کرده که تهران آمادگی دارد در ازای لغو تحریمها و بهرسمیت شناختن حق غنیسازی اورانیوم، امتیازاتی در برنامه هستهای خود ارائه کند. حال باید دید در صورت مثبت بودن روند مذاکرات و طرح احتمالی برنامه لغو تحریم ها، آیا نفت ایران به بازارهای جهانی باز خواهد گشت یا خیر. بدیهی است که حتی انتشار خبر مربوط به این بازگشت احتمالی فارغ از صحت آن، می تواند تاثیری منفی و البته لحظه ای بر روند قیمت ها بر جای بگذارد.
بررسی نمودار هفتگی WTI نشان میدهد بازار حدود ۶ دلار «پریمیوم ریسک» را در قیمتها لحاظ کرده است؛ برآوردی که از فاصله قیمت پایانی جمعه یعنی ۶۶.۴۸ دلار با میانگین متحرک ۵۲ هفتهای در ۶۰.۶۳ دلار به دست میآید. اگر مبنا را رالی آغاز شده از اواسط دسامبر و کف ۵۴.۶۳ دلار قرار دهیم، این پریمیوم به حدود ۱۲ دلار میرسد. حتی در صورت دستیابی به توافق، افت شدید قیمتها تا آن سطوح بعید به نظر میرسد، اما آگاهی از میزان ریسکِ قیمتگذاریشده برای تصمیمگیری در سطوح فعلی اهمیت دارد.
چشمانداز تکنیکال؛ چرا بازه قیمتی ۶۴.۸۴ تا ۶۷.۲۵ دلار مهم است؟
چشمانداز هفتگی بازار به واکنش سرمایه گذاران نسبت به محدوده بازگشتی ۶۴.۸۴ تا ۶۷.۲۵ دلار وابسته است. حفظ سطح ۶۴.۸۴ دلار نشانه حضور خریداران خواهد بود و این در حالی است که شکست و تثبیت بالای ۶۷.۲۵ دلار از قدرت تقاضا حکایت دارد و میتواند ابتدا قیمت را به سمت ۶۸.۴۷ دلار و سپس به ۷۵.۰۵ دلار هدایت کند.
در مقابل، ناتوانی در حفظ ۶۴.۸۴ دلار نخستین نشانه ضعف بازار خواهد بود. در این سناریو، حمایتها به ترتیب در سطوح ۶۳.۳۴ دلار، ۶۰.۷۷ دلار و میانگین متحرک ۵۲ هفتهای در ۶۰.۶۳ دلار قرار دارند.
نظر شما