بیت کوین در آستانه ورود به تقاطع مرگ | آیا ریزش بازار حتمی است؟

بازار؛ گروه بین الملل: بیت‌کوین پس از افت حدود ۲۰ درصدی از رکورد تاریخی خود در محدوده ۱۲۶٬۲۷۰ دلار، به آستانه‌ شکل‌گیری یک تقاطع مرگ در نمودار روزانه رسیده است. اگرچه در نگاه نخست، این الگوی تکنیکال هشداردهنده به ‌نظر می‌رسد؛ اما تجربه نشان داده که چنین سیگنالی اغلب نشانگر تأخیر در واکنش بازار است و الزاماً به معنای آغاز یک روند نزولی عمیق نیست.

احتمال تله خرسی در تقاطع مرگ بیت‌کوین

الگوی تقاطع مرگ زمانی رخ می‌دهد که میانگین متحرک ۵۰روزه قیمت بیت‌کوین به زیر میانگین متحرک ۲۰۰روزه سقوط کند؛ وضعیتی که معمولاً نشانه‌ای از غلبه نیروی نزولی تلقی می‌شود.

اواسط سال ۲۰۲۳ و همچنین نیمه‌ی نخست ۲۰۲۵، تقاطع مرگ مشابهی در نمودار بیت‌کوین دیده شد و هر پس از هر دو بار، بازار رشدهای چشمگیری به‌ترتیب ۲۱۳ درصد و ۷۵ درصدی را تجربه کرد

بااین حال، بررسی داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که این پدیده اغلب پس از ریزش قابل توجه بازار رخ داده و حتی در برخی موارد، پیش‌درآمد آغاز روند صعودی تازه ای بوده است.

برای نمونه، اواسط سال ۲۰۲۳ و همچنین نیمه‌ی نخست ۲۰۲۵، تقاطع مرگ مشابهی در نمودار بیت‌کوین دیده شد و هر پس از هر دو بار، بازار رشدهای چشمگیری به‌ترتیب ۲۱۳ درصد و ۷۵ درصدی را تجربه کرد. در حقیقت، در هر دو دوره، این الگو مصادف با کف بازار بود نه آغاز سقوط جدید.

به باور بسیاری از تحلیلگران، داده‌های کلان اقتصادی فعلی نشان می‌دهد که تقاطع مرگ این‌بار نیز می‌تواند سیگنالی فریبنده برای گمره شدن بازار باشد

تنها موردی که واقعاً منجر به سقوط سنگین شد، به اوایل سال ۲۰۲۲ برمی‌گردد؛ زمانی‌ که پس از وقوع تقاطع مرگ، قیمت ابتدا جهشی کوتاه‌مدت حدود ۱۳٫۵ درصدی را تجربه کرد، اما سپس بیش از ۶۴ درصد اصلاح شده و به حوالی ۱۵۵۰۰ دلار رسید.

در آن مقطع، فدرال رزرو سیاست‌های انقباضی شدیدی را آغاز کرده بود و افزایش نرخ بهره باعث خروج نقدینگی از دارایی‌های پرریسک شد. اما در دوره‌های بعد، زمانی‌که شرایط اقتصاد کلان ملایم تر شده و جریان نقدینگی دوباره به بازار بازگشت، همان الگو به‌جای هشدار سقوط، زمینه‌ساز رشد قیمت شد.

آیا بیت کوین همچنان از کافی برای جهش قیمت برخوردار است؟

به باور بسیاری از تحلیلگران، داده‌های کلان اقتصادی فعلی نشان می‌دهد که تقاطع مرگ این‌بار نیز می‌تواند سیگنالی فریبنده برای گمراه شدن بازار باشد. در تاریخ ۲۹ اکتبر، فدرال رزرو اعلام کرد که از اول دسامبر، برنامه‌ی انقباض ترازنامه (QT) را متوقف می‌کند؛ یعنی دیگر اوراق قرضه را نمی‌فروشد و در عوض، خرید آن‌ها را از سر می‌گیرد تا نقدینگی حفظ شود.
همزمان، نرخ بهره‌ی پایه را نیز ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به بازه‌ی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد برسد. این تصمیم عملاً آغاز دوره‌ای از سیاست‌های پولی معتدل تر بود.
ترکیب توقف فروش QT و کاهش نرخ بهره یعنی فدرال رزرو دیگر در حال تخلیه نقدینگی از بازار نیست؛ مسئله‌ای که معمولاً به نفع دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین تمام می‌شود. به همین دلیل، برخی تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که بیت‌کوین همچنان این شانس را دارد که تا پایان سال به محدوده ۱۵۰ هزار دلار برسد.