بازار؛ گروه بورس: توافق ایران و آژانس بین‌المللی انرژی هسته‌ای یک سیگنال قوی برای بورس است اما چه گروه هایی را آماده یک رشد می‌کند؟ بررسی گروه‌های ارزنده بورس در شهریور ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که جریان پول حقیقی با تمرکز بر نمادهایی با پشتوانه بنیادی، در حال شکل‌گیری یک مسیر هدفمند است. این حرکت نه‌تنها به تقویت شاخص‌ها کمک کرده، بلکه نشانه‌ای از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران از هیجان‌زدگی به تحلیل‌محوری است.
شهیر محمدنیا کارشناس بازار سرمایه به بازار گفت: گروه‌های فلزی، پتروشیمی، دارویی و بانکی بیشترین توجه را به خود جلب کردند. این رشد در شرایطی اتفاق افتاد که بازار هفته‌های قبل در مدار نزولی قرار داشت و بسیاری از نمادها به کف‌های قیمتی تاریخی رسیده بودند. همین موضوع باعث شد تا سرمایه‌گذاران با نگاهی تحلیلی، به سراغ سهم‌هایی بروند که هم اصلاح سنگین را پشت سر گذاشته‌اند و هم از منظر سودآوری و نسبت‌های مالی، ارزنده تلقی می‌شوند.
شهیر محمدنیا معتقد است که تحلیل گروه‌های ارزنده نشان می‌دهد که بازار سرمایه در حال عبور از فاز هیجانی به سمت رفتار تحلیلی و مبتنی بر داده‌های واقعی است. اگر گزارش‌های شهریور نیز بتوانند روند مثبت تیر و مرداد را ادامه دهند، می‌توان انتظار داشت که نمادهای بنیادی با نسبت‌های P/E زیر ۵، در نیمه دوم سال به موتور محرک بازار تبدیل شوند
وی افزود: در گروه فلزات اساسی، نمادهایی مانند فولاد با توجه به ثبات نسبی نرخ ارز و چشم‌انداز تورمی، توانستند عملکرد قابل قبولی ثبت کنند. این گروه به‌واسطه وابستگی بالا به نرخ دلار و قیمت‌های جهانی، در صورت هرگونه تغییر مثبت در بازارهای بین‌المللی، ظرفیت جهش مجدد را دارد. همچنین، گزارش‌های ماهانه این شرکت‌ها نشان داد که با وجود محدودیت‌های انرژی در تابستان، تولید و فروش آن‌ها افت محسوسی نداشته است.
این کارشناس تصریح کرد: گروه پتروشیمی نیز به دلیل صادرات‌محور بودن، از تثبیت نرخ ارز و بهبود تقاضای جهانی بهره‌مند شده و در صورت افزایش نرخ دلار، می‌تواند سودآوری بالاتری را تجربه کند. نکته مهم در این گروه، کاهش فشار فروش و افزایش تقاضای حقوقی‌ها در نمادهای شاخص‌دار بود که نشان‌دهنده بازگشت تدریجی اعتماد به این بخش است.
محمدنیا در گروه دارویی، تقاضا برای نمادهای با گزارش خوب بهبود یافته و نشان دادند که بازار به سهم‌هایی با ثبات درآمدی و تقاضای داخلی توجه ویژه‌ای دارد. این گروه به‌واسطه ماهیت دفاعی خود، در دوره‌های پرریسک سیاسی و اقتصادی، همواره مورد توجه سرمایه‌گذاران محافظه‌کار قرار می‌گیرد.
وی تصریح کرد: در گروه بانکی نیز برخی نمادها توانستند بخشی از افت‌های گذشته را جبران کنند. با توجه به احتمال اصلاح سیاست‌های پولی و افزایش نرخ بهره بین‌بانکی، این گروه می‌تواند در نیمه دوم سال نقش پررنگ‌تری در بازار ایفا کند، به‌ویژه اگر روند تسهیلات‌دهی و درآمدهای غیرمشاع بانک‌ها بهبود یابد.
محمدنیا تصریح کرد: به طور کلی تحلیل گروه‌های ارزنده نشان می‌دهد که بازار سرمایه در حال عبور از فاز هیجانی به سمت رفتار تحلیلی و مبتنی بر داده‌های واقعی است. اگر گزارش‌های شهریور نیز بتوانند روند مثبت تیر و مرداد را ادامه دهند، می‌توان انتظار داشت که نمادهای بنیادی با نسبت‌های P/E زیر ۵، در نیمه دوم سال به موتور محرک بازار تبدیل شوند. این مسیر البته نیازمند حفظ ثبات سیاسی، مدیریت انتظارات ارزی و تداوم حمایت‌های ساختاری از سوی نهادهای مالی است. در چنین فضایی، هنر معامله‌گری نه در پیش‌بینی، بلکه در انتخاب دقیق و شجاعانه سهم‌هایی نهفته است که ظرفیت عبور از رکود و ورود به فاز رشد را دارند.
حرکت جریان پول به کدام سمت است
بازار سرمایه ایران در روزهای اخیر با تحرکات تازه‌ای روبه‌رو شده که برخلاف دوره‌های گذشته، نه حاصل دخالت‌های بیرونی بلکه نتیجه حرکت خودجوش سرمایه‌گذاران حقیقی است. این جریان پول، با دقت و گزینش‌گری، به سمت نمادهایی رفته که اصلاح سنگین را پشت سر گذاشته‌اند و از منظر بنیادی، ظرفیت رشد دارند. با این حال، هنوز نمی‌توان از بازگشت کامل بازار سخن گفت؛ چرا که جریان پول قدرتمند حقوقی‌ها همچنان در حاشیه قرار دارد و اعتماد عمومی به‌تدریج در حال ترمیم است.
به گفته رضا روحی تحلیل‌گران دو سناریو را برای این تحرکات مطرح کرده‌اند نخست، خوش‌بینی به تحولات سیاسی که توافقی جدید رخ می دهد دوم، واکنش طبیعی بازار به تخلیه اثر روانی اخبار منفی مانند مکانیسم ماشه، که پس از دوره‌ای از فشار، اکنون به فاز برگشت وارد شده است. تفاوت این دو دیدگاه در عمق و دوام حرکت بازار است
رضا روحی کارشناس بورس در گفتگو با بازار گفت: تحلیل‌گران دو سناریو را برای این تحرکات مطرح کرده‌اند نخست، خوش‌بینی به تحولات سیاسی که توافقی جدید رخ می دهد دوم، واکنش طبیعی بازار به تخلیه اثر روانی اخبار منفی مانند مکانیسم ماشه، که پس از دوره‌ای از فشار، اکنون به فاز برگشت وارد شده است. تفاوت این دو دیدگاه در عمق و دوام حرکت بازار است، یکی آن را آغاز یک موج بلند می‌داند، دیگری فرصتی کوتاه برای تنفس مصنوعی.
وی افزود: در این میان، دو عامل کلیدی به تقویت فضای بازار کمک کرده‌اند؛ انتشار اوراق تبعی که نقش حمایتی برای صندوق‌های اهرمی و حقوقی‌ها دارد و گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها که برخلاف انتظار، عملکرد مثبتی را در تیر و مرداد ثبت کرده‌اند. کاهش آثار قطعی برق، تلاش شرکت‌ها برای تأمین انرژی پایدار، و مقاومت نسبی در برابر رکود، همگی نشان داده‌اند که ارزندگی بازار نه‌تنها حفظ شده بلکه تقویت شده است.
این کارشناس ادامه داد: نرخ ارز نیز در این دوره با سرکوب شدید مواجه بوده، اما بسیاری معتقدند که کوچک‌ترین تغییر در آن می‌تواند محرک قوی برای رشد فروش شرکت‌ها باشد. اگر روند فروش در شهریور نیز ادامه یابد، نقطه عطفی برای سودآوری شرکت‌ها و رشد قیمت‌ها خواهد بود. در حال حاضر نسبت‌های P/E زیر ۵ در بسیاری از نمادها، نشان‌دهنده ظرفیت بالای بازار برای بازدهی در نیمه دوم سال است.
در نهایت، توصیه تحلیل‌گران به سرمایه‌گذاران این است که با ترکیبی از شجاعت و دقت، به سراغ سهم‌هایی بروند که از منظر بنیادی مستحکم‌اند. این هنر دوگانه(جسارت در ورود و دقت در انتخاب) می‌تواند پاداشی بالاتر از صندوق‌های درآمد ثابت یا طلا به همراه داشته باشد. بازار در نقطه‌ای ایستاده که نه‌تنها خطرناک نیست، بلکه می‌تواند آغازگر یک دوره بازدهی تاریخی باشد، اگر اعتماد عمومی و جریان پول به‌درستی هدایت شوند.
نظر شما