منفی شدن شاخص «تقاضای ظاهری» ظاهری بیت کوین و احتمال ریزش سنگین قیمت

بازار؛ گروه بین الملل: علیرغم تثبیت نسبی قیمت بیت کوین در محدوده بالای ۱۰۷ هزار دلار، برخی شاخص ها از جمله شاخص «تقاضای ظاهری» بیت کوین نشانگر ضعف فاندامنتال بازار کریپتو و بزرگترین رمزارز آن است.

شاخص تقاضای ظاهری (Apparent Demand Index) به میزان تقاضای یک کالا یا خدمت در یک بازار خاص اشاره دارد که به صورت مستقیم از داده‌های فروش و مصرف قابل استخراج است. به عبارت دیگر، این شاخص نشان‌دهنده میزان تقاضای واقعی در بازار بوده و بر اساس میزان خرید و مصرف کالاها و خدمات محاسبه می‌شود.

کاهش تقاضای BTC در سایه فشار فروش ماینرها و دارندگان بلندمدت (LTH)

«تقاضای ظاهری» ماهانه بیت کوین برای اولین بار از اواسط مارس، منفی شده است. این تغییر نشان می‌دهد که فعالیت خریداران جدید اکنون برای جذب فروش ماینرها و دارندگان بلندمدت (LTH) - که توکن هایشان در حال بازگشت به چرخه بازار است، کافی نیست.

از نظر تاریخی، دوره‌های «تقاضای ظاهری» منفی با فازهای تثبیت یا اصلاح‌های شدید قیمت بیت‌کوین همزمان بوده‌اند. کاهش اخیر تقاضا پس از یک روند صعودی چندماهه که در اوایل ماه می به اوج خود رسید، رخ داده و الگوهای مشابه مشاهده‌ شده در سه‌ماهه اول ۲۰۲۴ را منعکس می‌کند.

یک شکست قاطع به محدوده بالای خط روند بالایی مثلث (تقریباً در محدوده ۱۱۰,۰۰۰ تا ۱۱۲,۰۰۰ دلار) می‌تواند ساختار را به یک الگوی ممتد صعودی تبدیل نماید

فروش ظاهری توسط دارندگان بلندمدت (LTH)، فشار فضای نزولی شکل گرفته در بلازار را افزایش می دهد. این دسته از سرمایه گذاران معمولاً فقط زمانی رمزارزهای خود را جابجا می‌کنند که قیمت نزدیک به برخورد سقف و مقاومت محکم در حال شکل‌گیری باشد یا شرایط فاندامنتال حاکم بر بازار در حال تغییر تلقی شود. با عدم موفقیت BTC در شکست مقاومت ۱۱۲,۰۰۰ دلار، خروج این درسته از سرمایه گذاران می‌تواند نشان‌دهنده کاهش شتاب صعودی باشد.

در مارس ۲۰۲۵ نیز شاهد شکل گیری کاهش مشابهی در تقاضا بودیم که نهایتا مقدمه رخداد اصلاح ۲۰ درصدی قیمت شد. اگرچه قیمت این بار هنوز بازار واکنشی نشان نداده، اما عدم تعادل بین عرضه و تقاضا، شرایط بازار را شکننده می‌سازد.

شاخص‌های فنی بیت‌کوین نشان‌دهنده افت احتمالی قیمت تا محدوده ۹۸,۶۰۰ دلار

نمودار روزانه قیمت بیت‌کوین نشان می‌دهد که BTC در داخل یک الگوی «پرچم صعودی» در حال تثبیت است. این الگو معمولاً یک ساختار صعودی محسوب می‌شود، اما شکست تلاش مداوم قیمت در عبور از خط روند بالایی کانال، خطرات نزولی کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.

خط حمایتی پایینی این الگو در حال حاضر در محدوده ۹۸,۶۰۰ دلار قرار دارد که با سطح اصلاحی ۰.۲۳۶ فیبوناچی هم‌تراز است. با اینحال، این نکته را نیز باید مد نظر قرار داد که یک شکست قاطع به محدوده بالای خط روند بالایی مثلث (تقریباً در محدوده ۱۱۰,۰۰۰ تا ۱۱۲,۰۰۰ دلار) می‌تواند ساختار را به یک الگوی ممتد صعودی تبدیل کرده و پتانسیل یک رالی تا محدوده ۱۳۰,۰۰۰ تا ۱۳۲,۰۰۰ دلار را به اندازه ارتفاع حرکت قبلی مثلث ایجاد کند.

این سناریو با رفتار شکست مشابه در ماه آوریل هم‌خوانی دارد؛ جایی که یک دوره تثبیت با یک حرکت صعودی تند رخ داده و ادامه یافت. شکست قیمتی همراه با افزایش حجم معاملات و بهبود دوباره تقاضای زنجیره‌ای، می تواند کنترل بازار را از دست خرس ها خارج ساخته و به سود خریداران تمام شود.