بازار؛ گروه بورس: بازار در حالی به روند اصلاحی خود ادامه داده که فاکتورهای اقتصادی از جمله تورم کالایی، نرخ ارز و حجم نقدینگی روندی فزاینده دارند و این مساله با آنچه که در بازار بورس در حال رخ دادن است کاملا متفاوت بوده، هرچند برخی کارشناسان معتقدند این روند نزولی در بورس ناشی از جابه جایی نقدینگی از این بازار به سایر بازارها همچون طلا و ارز هست که در هفته های اخیر به نوعی سیگنال شده اند و هم اکنون عده ای برای گرفتن نوسانات کوتاه مدت از بورس خارج و وارد سایر بازارها می شوند، بنابراین روند اصلاحی بازار سهام تحت تاثیر اثرات مخرب بنیادی نیست، زیرا در شرایطی که اقتصاد ایران در تحریم به سر می برد چند سالی هم هست که این وضعیت را دارد و عملا اثر مضاعف تحریم ها بعد از سه سال بر بازار سرمایه از سوی کارشناسان رد شده است.
در شرایط کنونی تغییرات نرخ بهره بین بانکی در جهت افزایش یا کاهش می تواند اثر بسزایی بر بازار سرمایه هم داشته باشد و از آنجایی که هفته گذشته گمانه زنی هایی مبنی بر افزایش نرخ بهره به بازار مخابره شده، برخی تحلیل کرده اند که ممکن است در شرایط فعلی جهت کاهش شیب تورم این تصمیم از سوی بانک مرکزی اخذ شود
یک کارشناس بورس در گفتگو با بازار با اشاره به عوامل مهمی که در روند آتی بازار سرمایه تاثیرگذار هستند، گفت: در شرایط کنونی تغییرات نرخ بهره بین بانکی در جهت افزایش یا کاهش می تواند اثر بسزایی بر بازار سرمایه هم داشته باشد و از آنجایی که هفته گذشته گمانه زنی هایی مبنی بر افزایش نرخ بهره به بازار مخابره شده و برخی تحلیل کرده اند که ممکن است در شرایط فعلی جهت کاهش شیب تورم این تصمیم از سوی بانک مرکزی اخذ شود.
رضا روحی با بیان اینکه واکنش نرخ دلار نیمایی به دلار بازار آزاد و کاهش فاصله ایجاد شده محرک بسیار مناسبی برای شرکت های دلاری خواهد بود، افزود: به طور قطع حاشیه سود شرکت های صادراتی با قیمت کنونی دلار بالا می رود و همین مساله تقاضا برای خرید سهام این شرکت ها را بیشتر می کند، از این رو در صورتی که قیمت ارز در محدوده کنونی تثبیت شود به زودی شاهد رشد تقاضا برای خرید سهام ارزآور خواهیم بود.
او با تاکید بر اینکه اعلام قیمت بلوک واگذاری خودروسازها هم می تواند بر گروه خودرو و بروس تاثیر بگذارد اظهار کرد: در مقطع کنونی قیمت واگذاری بلوکی خودروسازی ها اعلام نشده با این حال بسیاری به دنبال خرید سهام این نمادها هستند و اگر به یکبار قیمت بلوکی سهام خودروسازها بیشتر از نرخ کنونی و در حال معامله باشد منجر به افزایش تقاضا برای خردی سهام این شرکت ها خواهد شد و از آنجایی که برخی از این شرکت ها برنامه افزایش تولید ارائه کرده اند به طور قطع بر طرح واگذاری بلوکی و معاملات سهام این شرکت ها تاثیر خواهد گذاشت.
یکی از مسائلی که بر معاملات سهام تاثیر می گذارد چشم انداز سودسازی شرکت هاست که در شرایط کنونی که برجام در هاله ای از ابهام فرو رفته است این سیگنال را به بازار فرستاده که احتمالا قیمت تمام شده تولید به دلیل تورم بالا می رود و از طرف دیگر کاهش تقاضا منجر می شود تا مارجین تولید کاهش پیدا کند
چشم انداز سودسازی شرکت ها
همچنین یک اقتصاددان در گفتگو با بازار درباره وضعیت بازار بورس تهران در موقعیت کنونی اظهار کرد: یکی از مسائلی که بر معاملات سهام تاثیر می گذارد چشم انداز سودسازی شرکت هاست که در شرایط کنونی که برجام در هاله ای از ابهام فرو رفته است این سیگنال را به بازار فرستاده که احتمالا قیمت تمام شده تولید به دلیل تورم بالا می رود و از طرف دیگر کاهش تقاضا منجر می شود تا مارجین تولید کاهش پیدا کند به همین دلیل سهامداران تلاش می کنند فعلا تا زمانی که وضعیت آینده برجام مشخص نشود خرید نکنند، از طرف دیگر عده ای هم ترجیح می دهند وارد بازارهای موازی و صعودی شوند و این مساله می تواند چالشی جدی برای بازار سرمایه باشد.
آلبرت بغزیان با بیان اینکه در مقطع کنونی قیمت سوخت و مواد غذایی در روندی صعودی قرار رفته اند و این موضوع در بلندمدت بر تمام بازار سرمایه اثر می گذارد، تصریح کرد: در مقطع کنونی بازار با فضای روانی بدی روبرو شده است، زیرا از یک طرف ریسک سرمایه گذاری در برخی صنایع بالا رفته و از طرف دیگر دولت هم برای کاهش انتظارات تورمی سیاست هایی را وضع می کند تا رشد بازار کند شود، زیرا اگر بورس رشد بالایی داشته باشد در سایر بازارها هم اثر می گذارد و این موضوع به معنای همگامی سیاست های دولت با تورم است.
او با تاکید بر اینکه تا زمانی که چشم انداز سودسازی شرکت ها تحت تاثیر فاکتورهای منفی اقتصادی است نباید انتظار شد متعادل بازار را داشت، گفت: هرچند بازار سرمایه در یک روند صعودی تدریجی قرار دارد، اما سرعت ان بستگی به وضعیت کلان اقتصادی دارد، در مقطع کنونی مسائلی همچون قطعی برق، قیمت گذاری دستوری، سیاست های غیر شفاف و ... در اقتصاد کشور وجود دارد به همین دلیل روند صعودی در بورس به صورت جهشی نخواهد بود.
وقتی نرخ سود بالا می رود بخشی از نقدینگی از بازار سهام به سپرده های بانکی مهاجرت می کند و این روند منجر به کاهش حجم معاملات و شاخص کل بورس می شود، اما به طور قطع این مساله نمی تواند برای بازار سهام تداوم داشته باشد، زیرا انتظارات تورمی در اقتصاد بالاست و بازار سهام هم با کمی تاخیر بعد از سایر بازارها رشد می کند
تاثیر نرخ سود بین بانکی
همچنین استاد اقتصاد دانشگاه امام صادق در گفتگو با بازار ضمن اشاره به اینکه نرخ سود بین بانکی روندی صعودی دارد، گفت: وقتی دولت احساس کند که انتظارات تورمی افزایش یافته نرخ سود بین بانکی را بالا می برد تا از این طریق بخشی از نقدینگی های موجود در جامعه را وارد بانک ها کند و از این طریق ضمن حبس نقدینگی مانع از برو نوسانات در بازار می شود.
کامران ندری با بیان اینکه رشد نرخ سود بین بانکی تهدیدی برای معاملات در بازار سهام است، تصریح کرد: وقتی نرخ سود بالا می رود بخشی از نقدینگی از بازار سهام به سپرده های بانکی مهاجرت می کند و این روند منجر به کاهش حجم معاملات و شاخص کل بورس می شود، اما به طور قطع این مساله نمی تواند برای بازار سهام تداوم داشته باشد، زیرا انتظارات تورمی در اقتصاد بالاست و بازار سهام هم با کمی تاخیر بعد از سایر بازارها رشد می کند.
نظر شما