بازار؛ گروه بین الملل: بازار جهانی نفت طی هفتههای اخیر در فضایی پرابهام حرکت کرده است؛ از یکسو تشدید تنشهای ژئوپولیتیکی در خاورمیانه و نگرانی از اختلال در مسیرهای حیاتی انتقال انرژی، ریسک صعودی قابل توجهی ایجاد کرده و مانع سقوط شدید قیمتها شده است. از سوی دیگر، نشانههای فزاینده از رشد ذخایر نفتی، چشمانداز کند شدن تقاضای جهانی و تعدیل پیشبینیها از سوی نهادهای بینالمللی، فشار نزولی پایداری بر بازار وارد کردهاند.
در همین حال، سرمایه گذاران بیش از هر زمان دیگری به تحولات سیاسی و تصمیمات سیاستگذاران پولی جهانی حساس شده و معتقدند که نوسانات دلار، چشمانداز رشد اقتصادی و روند مصرف انرژی بهطور مستقیم مسیر قیمت نفت را تعیین میکند. در چنین شرایطی، بازار عملاً در یک وضعیت تعادل شکننده قرار دارد؛ جایی که هر خبر ژئوپولیتیکی یا داده اقتصادی میتواند بهسرعت جهت حرکت قیمتها را تغییر دهد.
عقبنشینی قیمتها با وجود ریسک تنش های ایران و آمریکا
در معاملات اخیر، قیمت نفت خام اندکی کاهش یافت، هرچند همچنان بخش قابل توجهی از پرمیوم ریسک ناشی از تنش با ایران در بازار باقی مانده است. معاملهگران همزمان در حال ارزیابی افزایش قابل توجه ذخایر نفت آمریکا و احتمال اختلال در عرضه در صورت تشدید تنشهای نظامی هستند. بزرگترین نگرانی بازار، خطر اختلال در انتقال روزانه حدود ۲۰ میلیون بشکه نفت از تنگه هرمز است؛ مسیری حیاتی که نزدیک به ۲۰ درصد مصرف جهانی نفت از آن عبور کرده و به همین دلیل یکی از حساسترین گلوگاههای انرژی جهان محسوب میشود.
مذاکرات ایران و آمریکا و مهار ریسک جنگ
ادامه گفتگوهای میان واشنگتن و تهران بهعنوان مهمترین عامل جلوگیری از تشدید فوری بحران تلقی میشود. مقامات ایرانی روند مذاکرات را مثبت توصیف کرده و تحلیلگران معتقدند هرچه زمینه ادامه مذاکرات قوی تر شود، احتمال اقدام نظامی کاهش مییابد.
با این حال، اظهارات مقامات آمریکایی درباره امکان اعزام ناوهای بیشتر به منطقه، سطح تنشها را بالا نگه داشته و این پیام را به بازار داده است که در صورت شکست مذاکرات، احتمال اقدام نظامی همچنان وجود دارد.
سایه مازاد عرضه بر بازار
در حالی که تنشهای ژئوپولیتیکی از قیمت نفت حمایت میکنند، همزمان عوامل بنیادین بازار تصویر متفاوتی ترسیم میکنند. آژانس بینالمللی انرژی پیشبینی رشد تقاضای جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ را کاهش داده است؛ موضوعی که نگرانیها درباره شکلگیری مازاد عرضه را افزایش داده و میتواند در صورت فروکش کردن تنشها به کاهش قیمتها منجر شود.
همزمان، دادههای رسمی آمریکا نشان میدهد ذخایر نفت خام این کشور بیش از انتظار افزایش یافته و رشد هفتگی ۸.۵ میلیون بشکهای ثبت کرده است؛ رقمی که بسیار بالاتر از پیشبینیها بوده و بهعنوان یکی از مهمترین عوامل محدودکننده رشد قیمتها تلقی میشود.
نقش دلار و چشمانداز اقتصاد جهانی
در کوتاهمدت، نوسانات دلار همچنان یکی از مهمترین متغیرهای اثرگذار بر بازار نفت است. اگرچه ضعف نسبی دلار اخیراً تا حدی از قیمتها حمایت کرده، اما چشمانداز رشد اقتصادی جهانی و سیاستهای پولی همچنان ریسک نزولی قابل توجهی برای تقاضای انرژی ایجاد میکنند. به همین دلیل، معاملهگران اکنون بهشدت به دادههای کلان اقتصادی توجه دارند، زیرا هر نشانهای از کند شدن اقتصاد میتواند به سرعت انتظارات تقاضای نفت را تضعیف کند.
چشمانداز تکنیکال؛ سطحی کلیدی برای روند بازار
از منظر تکنیکال، سطح حدود ۶۴.۶۵ دلار بهعنوان یک خط روند کلیدی برای نفت شناخته میشود. حفظ قیمت بالاتر از این سطح میتواند مسیر صعودی به سمت محدوده ۶۶ دلار را باز کند و این در حالی است که شکست آن احتمال بازگشت قیمت به محدوده ۶۲ تا ۶۱ دلار را افزایش میدهد.
در مجموع باید گفت که بازار نفت در یک وضعیت پیچیده و دوگانه قرار گرفته است؛ جایی که ریسکهای ژئوپولیتیکی همچنان مانع سقوط شدید قیمتها میشوند، اما نگرانی از مازاد عرضه و ضعف تقاضا چشمانداز صعودی را محدود کرده است. تا زمانی که سرنوشت مذاکرات ایران، مسیر سیاست پولی جهانی و روند تقاضای انرژی روشن نشود، احتمالاً بازار نفت همچنان در محدودهای پرنوسان، حرکت خواهد کرد.
نظر شما