بازار؛ گروه بورس: در روزهایی که رسانه‌های خارجی با تیترهای پرتنش از احتمال جنگ سخن می‌گویند و فضای روانی منطقه را ملتهب جلوه می‌دهند، بازار سرمایه ایران واکنشی متفاوت و معنادار از خود نشان داده است. برخلاف آنچه تصور می‌شود، رفتار حقوقی‌ها و پول‌های هوشمند در بورس، نه تنها نشانه‌ای از اضطراب جنگی ندارد، بلکه حکایت از آغاز یک رالی تازه در نمادهای کوچک و ارزنده دارد؛ نمادهایی که در ماه‌های گذشته اصلاح عمیق‌تری را تجربه کرده‌اند و حالا در موقعیتی جذاب برای بازگشت قرار گرفته‌اند.
شکاف معنادار شاخص‌ها؛ فرصتی برای نمادهای کوچک
یکی از نشانه‌های مهم این تغییر مسیر، اختلاف قابل توجه میان رشد شاخص کل و شاخص هم‌وزن است. در حالی که شاخص کل با اتکا به چند نماد بزرگ و شاخص‌ساز حرکت کرده، شاخص هم‌وزن که نماینده واقعی‌تر از وضعیت عمومی بازار است، رشد بسیار محدودتری داشته است. این شکاف نشان می‌دهد که بسیاری از نمادهای کوچک و متوسط هنوز از موج صعودی اخیر بهره‌مند نشده‌اند و در صورت تداوم ورود نقدینگی، می‌توانند آغازگر یک رالی تازه باشند.
علیرضا سادات معتقد است که واکنش بازار سرمایه به این اخبار، نشان‌دهنده بلوغ نسبی و مدیریت ریسک در میان بازیگران اصلی بازار است. برخلاف تصور عمومی، حقوقی‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری نه‌تنها رفتار هیجانی از خود نشان نداده‌اند، بلکه در بسیاری از مواقع با تحلیل دقیق و استراتژی میان‌مدت، از فرصت‌های خرید استفاده کرده‌اند
علیرضا سادات کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بازار گفت: تقاضای کنونی بورس نه از سوی معامله‌گران سنتی، بلکه از جانب پول‌هایی با رفتار متفاوت و جسورانه وارد شد. این پول‌های بی‌باک، برخلاف انتظار، در شرایطی که بسیاری از فعالان بازار در حالت انتظار یا فروش قرار داشتند، اقدام به خرید کردند. این رفتار نشان می‌دهد که بازار نه‌تنها در حال تخلیه هیجان نیست، بلکه در حال جذب نقدینگی جدیدی است که به دنبال فرصت‌های ارزنده در نمادهای اصلاح‌شده می‌گردد.
وی افزود: اگرچه اخبار سیاسی و تحولات منطقه‌ای همچنان در صدر توجهات قرار دارند، اما واکنش بازار سرمایه به این اخبار، نشان‌دهنده بلوغ نسبی و مدیریت ریسک در میان بازیگران اصلی بازار است. برخلاف تصور عمومی، حقوقی‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری نه‌تنها رفتار هیجانی از خود نشان نداده‌اند، بلکه در بسیاری از مواقع با تحلیل دقیق و استراتژی میان‌مدت، از ورود به صف‌های خرید و فروش بدون منطق خودداری کرده‌اند.
سادات تاکید کرد: بررسی گزارش‌های تحلیلی نشان می‌دهد که تعداد نمادهای قابل معرفی و قابل خرید در بازار به بالاترین سطح خود در سال‌های اخیر رسیده است. درواقع بازار در حال ورود به فاز فرصت است نه تهدید. به‌ویژه در نمادهای کوچک که اصلاح بیشتری را تجربه کرده‌اند و حالا با نسبت‌های جذاب قیمتی، آماده بازگشت هستند.
این کارشناس تصریح کرد: یکی از نگرانی‌های جدی در هفته‌های اخیر، شکل‌گیری صفوف خرید و فروش بدون پشتوانه تحلیلی بوده است. این رفتار، که گاه حتی از سوی برخی حقوقی‌ها و صندوق‌ها نیز مشاهده شده، می‌تواند به الگویی آسیب‌زا در معاملات تبدیل شود. اما انتشار گزارش‌های بنیادی و شفاف‌سازی‌های اخیر در سامانه کدال، می‌تواند نقش مهمی در اصلاح این رفتارها و بازگشت تمرکز به ارزش واقعی سهم‌ها ایفا کند.
سادات تاکید کرد: آنچه از رفتار بازار در روزهای اخیر می‌توان دریافت، فاصله گرفتن از فضای هیجانی و حرکت به سمت تحلیل‌محوری و شناسایی فرصت‌هاست. برخلاف آنچه رسانه‌های خارجی بر طبل جنگ می‌کوبند، بازار سرمایه ایران نه در حال فرار، بلکه در حال بازسازی مسیر رشد است. نمادهای کوچک و ارزنده، که در ماه‌های گذشته کمتر دیده شده‌اند، حالا در آستانه آغاز یک رالی تازه قرار دارند؛ رالی‌ای که نه با هیجان، بلکه با تحلیل و جسارت آغاز شده است.
وضعیت ارزندگی نمادها در بازه زمانی مختلف
همچنین علی جهانی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: در بازه کوتاه‌مدت، گروه‌هایی که بیشترین اصلاح قیمتی را تجربه کرده‌اند و در عین حال از نقدشوندگی بالا برخوردارند، بیشترین پتانسیل رشد را دارند. گروه‌های کوچک ریالی مانند قطعات خودرو، سیمان، غذایی و دارویی به دلیل اصلاح عمیق، نسبت‌های P/E پایین و جذابیت قیمتی، در صورت ورود نقدینگی می‌توانند با شتاب بالایی رشد کنند. همچنین تک‌سهم‌های صادرات‌محور با گزارش‌های مثبت، که در گزارش‌های کدال عملکرد خوبی داشته‌اند و از فضای منفی فاصله گرفته‌اند، می‌توانند در کوتاه‌مدت با موج تقاضا مواجه شوند. از سوی دیگر، صنایع با وابستگی کم به نرخ ارز و تحولات جهانی مانند برخی نمادهای خدماتی، حمل‌ونقل داخلی و بیمه‌ای نیز در این بازه زمانی واکنش سریعی به تقاضای داخلی نشان می‌دهند و می‌توانند در فضای آرام سیاسی، رشد قابل توجهی را تجربه کنند.
به گفته علی جهانی پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها با فرض ثبات نسبی در بازارهای جهانی و کاهش ریسک‌های صادراتی، می‌توانند از بهبود حاشیه سود و افزایش تقاضای جهانی بهره‌مند شوند. فلزات اساسی و معدنی‌ها نیز در صورت ثبات نرخ انرژی و رشد قیمت‌های جهانی پتانسیل رشد قابل توجهی دارند
وی افزود: در بازه میان‌مدت، صنایعی که در حال تجربه اصلاح ساختار، بهبود بهره‌وری یا افزایش ظرفیت تولید هستند، می‌توانند با تداوم فضای صلح، مسیر رشد پایدارتری را طی کنند. پتروشیمی‌ها و پالایشی‌ها با فرض ثبات نسبی در بازارهای جهانی و کاهش ریسک‌های صادراتی، می‌توانند از بهبود حاشیه سود و افزایش تقاضای جهانی بهره‌مند شوند. فلزات اساسی و معدنی‌ها نیز در صورت ثبات نرخ انرژی و رشد قیمت‌های جهانی، با توجه به ظرفیت تولید بالا و مزیت نسبی در منطقه، پتانسیل رشد قابل توجهی دارند. بانک‌ها و مؤسسات مالی نیز با اصلاح نرخ بهره، افزایش تسهیلات و بهبود ترازنامه‌ها، می‌توانند در میان‌مدت نقش مهمی در جذب نقدینگی و تقویت اعتماد عمومی ایفا کنند.
این کارشناس تاکید کرد: در افق بلندمدت، صنایعی که با سیاست‌های کلان توسعه‌ای، سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی و تحول دیجیتال همراه هستند، می‌توانند نقش پیشران بازار را ایفا کنند. فناوری اطلاعات و ارتباطات (ICT) با گسترش زیرساخت‌های دیجیتال، توسعه دولت الکترونیک و رشد تجارت الکترونیک، می‌تواند در بلندمدت یکی از موتورهای رشد بازار باشد. انرژی‌های نو و صنایع سبز نیز با توجه به تغییرات اقلیمی و سیاست‌های جهانی در حوزه انرژی پاک، جایگاه ویژه‌ای در آینده بازار خواهند داشت. همچنین صنایع دانش‌بنیان و تولیدات پیشرفته، به‌ویژه شرکت‌هایی که در حوزه نانو، بیوتکنولوژی، داروهای نوترکیب و فناوری‌های نوین فعالیت دارند، در بلندمدت با حمایت‌های دولتی و تقاضای جهانی، مسیر رشد پایداری را طی خواهند کرد.
براساس این گزارش فضای صلح نه‌تنها آرامش روانی را به بازار بازمی‌گرداند، بلکه بستری برای بازتعریف فرصت‌های سرمایه‌گذاری فراهم می‌کند. از نمادهای کوچک و اصلاح‌شده در کوتاه‌مدت، تا صنایع بنیادی در میان‌مدت و گروه‌های تحول‌محور در بلندمدت، بازار سرمایه ایران آماده است تا با عبور از فضای هیجانی، به سمت عقلانیت و رشد پایدار حرکت کند. شرط این مسیر، نگاه تحلیلی، مدیریت ریسک و پرهیز از رفتارهای صفر و یکی است؛ نگاهی که نه بر اساس تیترهای جنگ‌طلبانه، بلکه بر پایه واقعیت‌های اقتصادی و ظرفیت‌های داخلی شکل می‌گیرد.
نظر شما