علیرضا مبصر؛ گروه بانک و بیمه: در جهانی که داده‌ها از قیمت گرفته تا حجم معاملات، هر لحظه در نوسان‌اند، یکی از کم‌توجه‌ترین اما حیاتی‌ترین شاخص‌ها برای معامله‌گران بازار رمزارز، «دامیننس» یا همان شاخص سلطه بازار است؛ معیاری که نشان می‌دهد تمرکز سرمایه به‌سوی کدام دارایی متمایل شده و جریان نقدینگی، کدام بخش از بازار را در بر گرفته است. برخلاف نمودارهای قیمتی که تنها وضعیت یک رمزارز را نمایش می‌دهند، دامیننس تصویری کلان از رفتار کل بازار ترسیم می‌کند؛ تصویری که اگر درست خوانده شود، می‌تواند به‌تنهایی راهنمای نقاط ورود به بازار در زمان رشد و هشداردهنده لحظه‌های خروج پیش از سقوط باشد.
در این گزارش، نه‌تنها به اهمیت دامیننس بیتکوین، اتریوم و حتی تتر خواهیم پرداخت، بلکه نشان می‌دهیم چگونه با تکیه بر رفتار این شاخص‌ها، می‌توان ساختار حرکتی بازار را پیش‌بینی کرد، زمان مناسب برای خرید آلت‌کوین‌ها را تشخیص داد و از سوی دیگر، در آستانه ریزش‌های شدید، سود را به‌موقع نقد کرد. این تحلیلی است برای آنان می‌خواهند در بازار رمزارز، نه صرفاً ناظر، بلکه بازیگر حرفه‌ای باشند.
بیت کوین و آلتکوین ها راهشان از هم جدا شد!
بازار رمزارز پس از یک دوره کوتاه تنش روانی ناشی از اخبار تعرفه‌ایکه عمدتاً از سوی دولت آمریکا مطرح شد اکنون وارد فاز جدیدی از رشد شده است. در روزهای ابتدایی اعلام تعرفه‌ها، نگرانی از کند شدن رشد اقتصاد جهانی باعث عقب‌نشینی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران شد؛ چرا که تصور می‌شد کاهش تجارت جهانی و افت انتظارات تورمی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها را کاهش دهد. اما بازار، در ذات خود حافظه‌ای کوتاه‌مدت دارد. با گذر زمان، اثر روانی این اخبار هضم شد و حالا نه‌تنها اثری از ترس ناشی از تعرفه‌ها باقی نمانده، بلکه جریان سرمایه به‌سمت بازار کریپتو بار دیگر شدت گرفته است. دلیل؟ بازار به نقطه‌ای از تعادل ذهنی رسیده و دیگر رویدادهایی از این جنس را عامل تهدید تلقی نمی‌کند.
از سوی دیگر، آنچه بیش از هر چیز بر رفتار معامله‌گران تأثیر می‌گذارد، تغییرات دامیننس یا شاخص سلطه‌ی دارایی‌هاست. برخلاف تصور رایج، رشد بیتکوین به‌تنهایی به‌معنای آغاز موج صعودی آلت‌کوین‌ها نیست. تجربه بازار نشان داده است که زمانی بیشترین بازدهی در آلت‌کوین‌ها رقم می‌خورد که بیتکوین وارد فاز «رنج» یا تثبیت می‌شود. این فاز معمولاً پس از جهش اولیه بیتکوین رخ می‌دهد؛ یعنی زمانی که سرمایه‌گذاران بزرگ سود خود را از بیتکوین نقد کرده‌اند و اکنون آماده‌اند بخشی از سرمایه را به آلت‌کوین‌ها منتقل کنند تا نوسانات بزرگ‌تری را شکار کنند.
نمودار کندلی(دامیننس بیتکوین) ، نمودار خطی(دامیننس تتر)
در این میان، آنچه نقش کلیدی در زمان‌بندی خرید دارد، نه نرخ بهره یا داده‌های رسمی کلان، بلکه نسبت سلطه دارایی‌ها (دامیننس) است. این شاخص نه‌تنها مسیر کلی بازار را نشان می‌دهد، بلکه به معامله‌گران کمک می‌کند تصمیم بگیرند کِی بیتکوین بخرند، کِی آلتکوین، و کِی از بازار خارج شوند.
در بخش بعد، دقیقاً همین موضوع را باز می‌کنیم: دامیننس بیتکوین، اتریوم و حتی تتر، و اینکه چطور این شاخص‌های به‌ظاهر ساده، می‌توانند قطب‌نمای ما در طوفان‌های بازار باشند.
دامیننس؛ رهبر بلامنازع بازار رمزارزها
برای بسیاری از فعالان تازه‌وارد، «دامیننس بیتکوین» صرفاً یک عدد است؛ اما برای تحلیلگران باتجربه، این شاخص نقش قطب‌نما را دارد. دامیننس در واقع نسبت ارزش بازار بیتکوین به کل ارزش بازار رمزارزهاست و نشان می‌دهد چه میزان از سرمایه موجود در بازار، به بیتکوین اختصاص دارد.
زمانی که دامیننس بیتکوین در حال رشد است، به‌معنای تمرکز سرمایه در بیتکوین و افت سهم سایر رمزارزهاست. در چنین شرایطی، اگرچه ممکن است بیتکوین صعود کند، اما آلت‌کوین‌ها معمولاً یا رشد کمتری دارند یا حتی در مسیر نزولی باقی می‌مانند. به‌عبارت دیگر، رشد بیتکوین و افزایش دامیننس آن، لزوماً به‌معنای آغاز «فصل آلت‌کوین‌ها» نیست.
نقطه مقابل این وضعیت، زمانی است که بیتکوین در سطوح بالاتر تثبیت می‌شود و دامیننس آن شروع به افت می‌کند. این وضعیت معمولاً همزمان است با افزایش علاقه بازار به رمزارزهای جایگزین و آغاز موج رشد در آلت‌کوین‌ها.
شرایط کلیدی برای ورود موفق به بازار آلت‌کوین‌ها، بر پایه همین دامیننس تعریف می‌شود:
-
کاهش دامیننس بیتکوین
-
افزایش حجم معاملات در آلت‌کوین‌ها
-
و تثبیت نسبی قیمت بیتکوین در محدوده‌ای مشخص
رشد فعلی آلت‌کوین‌ها در جولای ۲۰۲۵، دقیقاً در بستری مشابه شکل گرفته است
با رشد سلطه بیتکوین، نباید انتظار صعود دسته‌جمعی آلت‌کوین‌ها را داشت؛ آغاز فصل آن‌ها تنها زمانی ممکن است که بازار، از بیتکوین عبور کرده باشد
کی وقت خروج از بازار ارزهای دیجیتال است!؟
بازار رمزارز پس از یک دوره کوتاه تنش روانی ناشی از اخبار تعرفه‌ای—که عمدتاً از سوی دولت آمریکا مطرح شد—اکنون وارد فاز جدیدی از رشد شده است. در روزهای ابتدایی اعلام تعرفه‌ها، نگرانی از کند شدن رشد اقتصاد جهانی باعث عقب‌نشینی کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران شد؛ چرا که تصور می‌شد کاهش تجارت جهانی و افت انتظارات تورمی می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها را کاهش دهد. اما بازار، در ذات خود حافظه‌ای کوتاه‌مدت دارد. با گذر زمان، اثر روانی این اخبار هضم شد و حالا نه‌تنها اثری از ترس ناشی از تعرفه‌ها باقی نمانده، بلکه جریان سرمایه به‌سمت بازار کریپتو بار دیگر شدت گرفته است. دلیل؟ بازار به نقطه‌ای از تعادل ذهنی رسیده و دیگر رویدادهایی از این جنس را عامل تهدید تلقی نمی‌کند.
در این میان، آنچه بیش از هر چیز بر رفتار معامله‌گران تأثیر می‌گذارد، تغییرات دامیننس یا همان شاخص سلطه دارایی‌هاست. دامیننس، نسبت ارزش بازار یک دارایی خاص به کل بازار رمزارزهاست. دامیننس بیتکوین نشان می‌دهد که چه سهمی از کل سرمایه در گردش، در اختیار این رمزارز مادر است. رشد دامیننس بیتکوین، به‌معنای تمرکز سرمایه روی آن است و در چنین شرایطی نمی‌توان انتظار داشت آلت‌کوین‌ها همزمان رشد کنند. برخلاف تصور رایج، صرف صعود قیمت بیتکوین به‌معنای آغاز فصل صعود آلت‌کوین‌ها نیست؛ بلکه این جهش‌ها معمولاً زمانی اتفاق می‌افتند که بیتکوین در یک بازه قیمتی وارد فاز رِنج یا تثبیت می‌شود و سرمایه‌گذاران برای کسب بازدهی بالاتر، بخشی از نقدینگی را به آلت‌کوین‌ها منتقل می‌کنند.
در همین‌جاست که باید به رفتار دامیننس توجه ویژه‌ای کرد. کاهش دامیننس بیتکوین، رشد حجم معاملات در آلت‌کوین‌ها، و هم‌زمانی آن با ثبات نسبی در قیمت بیتکوین، ترکیبی طلایی برای آغاز یک رالی در بازار رمزارزهای جایگزین به‌حساب می‌آید. اتفاقی که در جولای ۲۰۲۵ هم رخ داد و نمونه‌اش را می‌توان در نمودارهای آن روزها به‌وضوح دید.
اما این داستان همیشه خوش‌فرجام نیست. کافی‌ست نگاهی به تاریخ بازار رمزارز بیندازیم تا ببینیم که سقوط‌های بزرگ اغلب در سال‌های زوج میلادی اتفاق افتاده‌اند. از ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۲، این بازار بارها نشان داده که چگونه می‌تواند بخش عمده‌ای از سودها را در عرض چند هفته از بین ببرد. بنابراین، یک قانون نانوشته میان تحلیلگران حرفه‌ای شکل گرفته: در سال‌های زوج، آماده خروج باش! البته این خروج نباید احساسی یا کامل باشد، بلکه باید با دقت و بر اساس نشانه‌ها باشد که سال ۲۰۲۶ نیز از این قانون نانوشته در امان نیست!
یکی از دقیق‌ترین این نشانه‌ها، دامیننس تتر است. اگر روزی فرا برسد که دامیننس تتر، حتی از بیتکوین هم پیشی بگیرد، به‌وضوح باید فهمید که ترس در بازار در حال انفجار است و سرمایه‌گذاران، دارایی‌های پرریسک را فروخته و در پناه دلار دیجیتال سنگر گرفته‌اند. این همان لحظه‌ای است که خروج از بازار باید جدی گرفته شود؛ مخصوصاً اگر همزمان، واگرایی‌هایی هم در رفتار بیتکوین و شاخص‌های مالی دیگر دیده شود.
اگر دامیننس تتر از بیتکوین پیشی گرفت و همزمان بازار سهام آمریکا واگرایی نشان داد، وقت آن است که سودت را بگیری و از طوفان رمزارزها فاصله بگیری
تجربه نشان داده که بیتکوین در دوره‌هایی جلوتر از بازار سهام آمریکا حرکت می‌کند، اما در نهایت، سرنوشتش به‌شدت با وضعیت شاخص‌هایی مانند S&P۵۰۰ و نزدک گره خورده است. زمانی که بازار سهام وارد فاز اصلاح یا ریزش می‌شود، حتی اگر بیتکوین چند روزی در برابر آن مقاومت کند، در نهایت دنباله‌رو همان مسیر خواهد شد. بنابراین، واگرایی میان بیتکوین و بازار سهام، می‌تواند به‌عنوان یکی از آخرین نشانه‌های هشدار در نظر گرفته شود؛ هشداری برای آن‌هایی که هنوز در سود هستند اما ممکن است فردا دیر شود.
در چنین شرایطی، خروج کامل یا صفر و صدی هرگز توصیه نمی‌شود. استراتژی منطقی، همان خروج پلکانی است: فروختن درصدی از دارایی‌ها در هر مرحله از رشد. با این روش، نه‌تنها بخشی از سودها تثبیت می‌شود، بلکه از فشار روانی تصمیم‌های ناگهانی در شرایط بحرانی نیز جلوگیری خواهد شد. تسویه‌ی سود به‌مرور، سرمایه شما را در لحظه‌ی سقوط نجات می‌دهد؛ نه فقط برای حفظ دارایی، بلکه برای بازگشت دوباره در زمانی بهتر.
نظر شما