به گزارش بازار، حباب طلا زمانی شکل می‌گیرد که قیمت آن بدون هیچ دلیلی و به سرعت از ارزش واقعی بیشتر می‌شود. هنگامی که در یک دوره کوتاه مدت به دلیل فعالیت دلالان قیمت طلا بالا رفته و از ارزش ذاتی آن فراتر می رود، در این شرایط حباب قیمتی اتفاق افتاده است.
برخلاف املاک، نفت یا سهام شرکت‌هایی که درآمدزا هستند، طلا ارزش بنیادی بسیار کمی دارد که بتوان براساس آن قیمت واقعی آن را پایه‌گذاری کرد. این امر باعث می‌شود قیمت طلا راحت‌تر تحت تأثیر دلالان قرار گیرد.
حباب قیمت چیست؟
حباب یک چرخه اقتصادی است که با افزایش سریع ارزش بازار به ویژه در قیمت دارایی‌ها مشخص می‌شود. این تورم سریع با کاهش سریع ارزش یا انقباض همراه است که گاهی اوقات با اصطلاح ترکیدن حباب از آن یاد می‌شود.
به طور معمول، یک حباب با افزایش قیمت دارایی‌ها ایجاد می‌شود که ناشی از رفتار پرشور بازار است. در طول حباب، دارایی‌ها معمولاً با قیمت یا در محدوده قیمتی معامله می‌شوند که بسیار بیشتر از ارزش ذاتی دارایی است (قیمت با اصول دارایی همخوانی ندارد).
علت ایجاد حباب‌ها توسط اقتصاددانان مورد بحث و بررسی است. حتی برخی از آن‌ها موافق نیستند که اصلاً حباب‌ها رخ می‌دهند (بر این اساس که قیمت دارایی‌ها اغلب از ارزش ذاتی خود منحرف می‌شوند). با این حال، حباب‌ها معمولاً تنها پس از افت شدید قیمت‌ها شناسایی و بررسی می‌شوند.
محاسبه ارزش طلا
برخلاف سایر سرمایه‌گذاری‌ها، بیشتر ارزش طلا بر اساس سهم آن در جامعه تعیین نمی‌شود؛ مردم به مسکن برای زندگی نیاز دارند، از نفت و بنزین برای حمل‌ونقل استفاده می‌کنند، در صورتی که طلا نیاز افراد را تامین نمی‌کند.
بیشترین استفاده از طلا به عنوان ماده اولیه برای تولید لوازم تزئیناتی لوکس و در صنعت جواهرسازی است که حدود ۷۸ درصد از تولیدات این فلز گرانبها را به خود اختصاص داده است. سایر صنایع مانند الکترونیک، پزشکی و دندانپزشکی فقط از ۱۲ درصد تولیدات سالانه آن استفاده می‌کنند، از باقی تولیدات نیز در تراکنش‌های مالی بهره می‌برند.
همان طور که گفته شد طلا در اصل دارایی نیست؛ چرا که سهامی نیست که سود داشته باشد، نمی‌توان از اجاره آن سود کسب کرد و درآمد نقدی ایجاد نمی‌کند. با این حال، در بورس‌های فیچر معامله و توسط کارگزاران FX ارائه می‌شود. تا دسامبر ۲۰۱۹، متوسط حجم معاملات روزانه طلا توسط شورای جهانی طلا ۱۴۵/۵ میلیارد دلار آمریکا محاسبه شد که طلا را در جایگاه سوم اوراق بهادار آمریکا و سهام از شاخص S&P ۵۰۰ قرار داد.
طلا صرفاً یک کالا نیست؛ زیرا تنها بخش کوچکی از آن در صنعت استفاده می‌شود. در سال ۲۰۱۹، ۳۲۶/۶ متریک تن طلا توسط بخش فناوری جهانی تقاضا شد که در مقایسه با تقاضای بانک‌های مرکزی، اهداف سرمایه‌گذاری و جواهرات، نسبتاً ناچیز است.
بیشترین تقاضا برای طلا متعلق به صنعت جواهرات است. در سال ۲۰۱۹، بازار جهانی جواهرات به رقم خیره‌کننده ۲۱۱۹ تن رسید.
ابهام پیرامون طلا همچنین بر نحوه مالیات و نحوه برخورد قانون بر آن تأثیر می‌گذارد. به عنوان مثال، در اکثر کشورهای غربی، طلا مشمول مالیات بر ارزش افزوده نمی‌شود؛ زیرا یک سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شود. علاوه براین، طلا نیز مشمول مالیات بر عایدی سرمایه نمی‌شود، زیرا یک دارایی محسوب نمی‌شود.
طلا توسط بانک‌های مرکزی، بانک‌های خصوصی و بسیاری از سرمایه‌گذاران فردی به‌عنوان بهترین دارایی امن در نظر گرفته می‌شود که برای حفظ ثروت برای دهه‌ها و حتی قرن‌ها ایده‌آل است.
حباب طلا چیست؟
بیش از هر کالای دیگری، قیمت طلا عمدتاً به این دلیل افزایش می‌یابد که مردم فکر می‌کنند افزایش می‌یابد! به عنوان مثال، مردم ممکن است بر این باور باشند که طلا در برابر تورم پشتیبان خوبی برای سرمایه‌شان است. در نتیجه زمانی که تورم شروع می‌شود، هم به دنبال خرید آن هستند. درواقع، دلیل منطقی برای این کار وجود ندارد که ارزش طلا با کاهش ارزش دلار افزایش یابد. بلکه صرفاً به این دلیل اتفاق می‌افتد که مردم اینگونه تصور می‌کنند.
دیدگاه کینزی در مورد حباب طلا در سال‌های اخیر
بر سر این ایده که ما در حال حاضر در جولای ۲۰۲۲، در حال تجربه حباب طلا هستیم، اختلاف نظر وجود دارد. به عنوان مثال، آرتور پینکاسوویچ (Arthur Pinkasovitch)، تحلیلگر Investopedia، معتقد است که تغییر بلندمدت در فاندامنتال باعث افزایش آهسته اما پیوسته قیمت طلا شده است. با این حال، استدلال قانع‌کننده‌ای وجود دارد که حباب طلا واقعی است و اکنون در حال تجربه آن هستیم.
از نظر تاریخی، قیمت طلا تا حد زیادی ثابت بوده یا به صورت تدریجی رشد کرده است. در سال ۱۹۸۰ یک جهش به ۶۱۵ دلار در هر اونس رخ داد و به دنبال آن سقوط به حدود ۳۰۰ دلار در هر اونس اتفاق افتاد، به طوری که قیمت‌ها کم و بیش تا سال ۲۰۰۶ ثابت بودند. از آن سال، قیمت طلا بالاتر از ۱۹۰۰ دلار در هر اونس افزایش یافت. وال استریت ژورنال گزارش می‌دهد که بازده طلا در پنج سال گذشته ۲۵ درصد در سال است که بسیار بالاتر از میانگین بازدهی سایر دارایی‌ها بوده است.
تشخیص حباب قیمتی طلا
شناسایی حباب طلا در گذشته آسان‌تر بود. چراکه امروزه نظرات زیادی وجود دارد؛ برخی استدلال می‌کند که حباب طلا نیست و آنچه در حال رخ دادن است افزایش طبیعی قیمت است. برخی دیگر نیز برعکس آن را استدلال می‌کنند، شاید به این دلیل که این استدلال باعث در خطر افتادن دارایی‌هایشان می‌شود یا با منافع آن‌ها در تضاد است یا برایشان تلخ است که باور کنند، فرصتی را از دست داده‌اند.
وقتی قیمت طلا سر به فلک می‌کشد، همه فکر می‌کنند که حباب طلا روی داده است؛ اما در واقع سخت است که چیزی را به‌عنوان حباب طبقه‌بندی کنید خصوصا تا زمانی که حباب نترکد.
زمانی که قیمت دارایی بالاتر و فراتر از ارزش بنیادی آن افزایش می‌یابد، می‌توان نشانه‌های حباب را تشخیص داد. با شناسایی رفتاری که با مراحل اولیه تشکیل حباب طلا همسو است، ممکن است بتوان یک حباب اقتصادی را در حین وقوع آن تشخیص داد، اگرچه نمی‌توان فهمید که قیمت‌ها در نهایت کاهش می‌یابند یا نه.
در ادامه نشانه‌های وجود حباب طلا را می‌توانید در لینک زیر مطالعه کنید :
نظر شما